主動式ETF續熱，本周在主動安聯台灣（00993A）、主動聯博全球非投兩檔尖兵掛牌助攻下，主動式ETF總規模也隨之突破2000億元大關，再度改寫ETF新紀錄。

主管機關於2024年底宣布修正多項相關規範，正式開放主動式ETF，至今短短一年左右時間，截至昨（4）日，主動式ETF發行檔數增加至21檔、參與發行的ETF商有12家業者、總發行規模攀升至2,122.29億元；且在不到三個月之前，主動式ETF的總發行規模才正式跨越千億元大關。

以類型來看，目前主動式ETF集中在台股市場中，共有11檔，合計規模逾1,600億元；海外股票居次，共有五檔，合計規模純375億元；再來則是債券類，共有五檔，合計規模近109億元。

從主動式ETF發行商表現來看，目前統一投信以663.4億元的規模表現拔得頭籌、第二大是群益投信的416.12億元、第三則是復華投信的223.4億元、接著是元大投信220.47億元以及安聯投信的186.49億元。

對比去年底表現，包含復華、安聯、聯博等投信的總規模排名都有往前面移動。

目前中國信託投信在主動式ETF發行數最多，達三檔，而統一、群益、安聯、野村、聯博、台新以及富邦等投信業者則都是發行兩檔。

展望台股後市，主動安聯台灣經理人施政廷表示，2026年全球經濟有望溫和成長，對台股仍保持樂觀，預期基本面仍可望帶動台股。其中，AI投資持續成長，台股相關供應鏈持續受惠，儘管市場對AI前景仍有諸多雜音，但投資人更該關注新技術的長期發展潛力。

主動統一全球創新經理人陳意婷表示，今年全球投資有三大共同關鍵字，「缺料、規格升級、擴大應用」。三者兼具的議價能力會最強，評價提升空間也最大，所以首選記憶體和光通訊。此外，各國主權之爭持續，美國捍衛「AI主權、關鍵資源及邊界主權」，因此也看好能源基礎建設，包括：電力設備、核能供應鏈、燃料電池和關鍵資源等。

2026年開年以來，富邦投信在國內外專業評選中屢獲肯定，截至1月28日已榮獲多項重量級基金獎項，包含臺灣證券交易所「投信及證券商獎勵發行與造市績優業者」兩項獎勵，以及「Asia Asset Management Awards 2026」3項大獎，展現在ETF發行、ESG實務與多元資產管理等領域的深厚實力與市場影響力。

在證交所獎勵發行與造市績優業者評選中，富邦投信獲「ETF發行檔數競賽獎勵」及「ETF發行人上市加碼獎勵暨造市競賽獎勵」肯定。相關獎項是針對投信業者在ETF商品規劃、上市推動及市場流動性經營等整體表現進行評估，反映富邦投信長期深耕ETF市場、積極活絡交易機制的成果。

國際評選方面，富邦投信於「Asia Asset Management Awards（AAM）-Best of the Best Awards 2026」中，囊括「台灣區最佳ESG實踐應用獎」、「台灣區最佳多元資產管理公司」及「台灣區最具創新產品獎」，獲獎範疇橫跨永續投資、資產配置與產品創新，展現其制度化投資流程與前瞻布局能力。

富邦投信表示，富邦投信深耕主動式與被動式基金市場多年，產品線持續朝多元化方向發展，致力滿足投資人多樣化的投資需求。2025年推出創新型ESG主題ETF（009809）與主動債ETF（00982D）、（00983D），拓展市場版圖。

2026年持續發展多元組合產品，首檔涵蓋比特幣ETF投資的富邦景氣循環多元資產組合基金，已於1月19日獲主管機關核准募集，該基金為首檔採用新型態景氣循環判斷、納入比特幣ETF的組合型基金，投資策略除傳統式組合及目標到期基金能投資的範圍，亦涵蓋海內外ETF如股票、債券、房地產、黃金、比特幣。

富邦投信表示，未來將以深化產品創新、拓展多元資產解決方案及積極回應政策方向為核心策略，穩健推動資產管理規模成長，朝向亞洲一流資產管理公司的目標邁進。

　1月底美國與日本地緣政治風險升溫，使先前領漲的科技類股出現高檔震盪，但市場普遍認為這波修正屬於短線情緒反應，尚未動搖AI產業的中長期成長趨勢。法人認為，從基本面觀察，目前大舉投入AI建設的企業，多為財務體質穩健、獲利能力突出的大型雲端服務供應商（CSP），財報一致反映對未來AI需求持續強勁的信心，顯示今年AI仍是全球科技業最核心成長引擎，無須過度放大AI泡沫疑慮，長多格局未變。

富邦投信表示，整體企業獲利動能仍處於上修循環。市場對2025年美國大型企業獲利成長預期，已由年中低個位數上修至逾一成水準，2026年更上看中雙位數成長。科技股在AI投資帶動下，成為整體獲利成長的主要貢獻來源，2025與2026年獲利年增率皆顯著優於整體市場。最新企業財測也顯示，未來兩年逾半數企業EPS預估優於市場預期，顯示基本面支撐力道仍然穩固。

短線波動加劇的環境下，具備長線AI趨勢、掌握先進製程與高效能運算關鍵技術的半導體與雲端供應鏈，仍是中長期資金配置的核心方向。

復華全球物聯網科技基金經理人黃俊瑞指出，在AI趨勢、企業獲利成長、美聯準會可望維持降息循環下，使股市維持震盪走升的多頭趨勢，AI軟硬體相關受惠供應鏈仍將是布局2026全球股市投資機會不可或缺標的，此外，在AI需求呈指數級增加、產能僅以線性增加的情況下，因供需失衡衍生的相關商機亦值得關注。

台新美日台半導體基金研究團隊分析，美股表現優於其他市場，區域股市中如台灣半導體股及日本半導體設備等表現亦居前，從企業資本支出規劃與近期科技大廠如台積電、輝達的談話，可見相關需求仍非常明確，美、日、台半導體股後市持續看俏。

操作上隨著許多個股股價來到相對高點，追價宜謹慎，以逢低份批布局為原則。觀察全球總經變化，雖未有顯著改善方向，然通膨可控與關稅議題淡化，仍提供對於Fed降息想像或更低的衰退預期，有助於風險性資產續揚，半導體股成長性明朗。

隨著AI算力需求由科技巨頭進一步延伸至政府與國家層級，全球半導體產業迎來更長線且更具穩定性的需求動能。據CMoney統計，包括復華全球物聯網科技、統一全球新科技，以及富邦全球關鍵半導體等基金近一季漲幅皆逾兩成，在全球科技型基金中表現相對亮眼，顯示市場資金持續聚焦具備AI成長敘事與產業能見度的核心族群。

富邦投信表示，1月底美國與日本地緣政治風險升溫，使先前領漲的科技類股出現高檔震盪。不過市場普遍認為，此波修正屬於短線情緒反應，尚未動搖AI產業的中長期成長趨勢。

市場接下來的觀察重心，將落在美國雲端服務供應商的營運動能是否延續，以及資本支出能否維持高檔水準。1月29日微軟與Meta率先發布財報，初步回應市場對算力投資與資本支出可持續性的關切；接續於2月初登場的Google與Amazon財報，將進一步勾勒全年資本支出指引輪廓。

此外，2月底NVIDIA財報，以及3月中旬登場的GTC大會，亦被市場視為重新點燃全年算力投資上修預期的重要催化劑，有望成為海外AI算力敘事再度轉趨樂觀的關鍵節點。

富邦投信指出，整體企業獲利動能仍處上修循環。市場對2025年美大型企業獲利成長預期，由年中低個位數上修至逾一成水準，2026年更上看中雙位數成長。

其中，科技類股在AI投資帶動下，成為整體獲利成長主要貢獻來源，2025與2026年獲利年增率皆顯著優於整體市場。最新企業財測亦顯示，未來兩年逾半數企業每股盈餘（EPS）預估優於市場預期，顯示基本面支撐力道仍然穩固。

在短線波動加劇的環境下，具備長線AI趨勢、掌握先進製程與高效能運算關鍵技術的半導體與雲端供應鏈，仍是中長期資金配置的核心方向。

統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，從2026年開年以來，有兩大主要利多提供大盤支撐：第一是財政政策的刺激利多，第二是企業資本支出成長。

美國經濟仍然呈現溫和擴張，無論是經濟成長提高，或是企業獲利提升，都有望帶動股市持續往上，即便市場對於今年貨幣政策「鴿派」的預期有所波動，但整體來說，聯準會仍處於降息循環，資金面有利大盤的趨勢仍不變。

　為表揚114年ETF發行投信對市場的貢獻、ETF造市與交易推動表現卓越的券商，臺灣證券交易所舉辦「投信業者及證券商頒獎典禮」，包括投信投顧公會、券商公會、投信業者及證券商代表共約150餘人出席，計有12家投信及10家券商獲獎。證交所董事長林修銘表示，期盼激勵業者持續投入ETF商品發展，攜手提升我國ETF市場的國際競爭力。

　此次獲獎名單如下：

　一、ETF發行競賽獎勵：野村投信、富邦投信、統一投信、群益投信、台新投信。

　二、ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵：統一投信、富邦投信、台新投信、中國信託投信、玉山投信、群益投信、野村投信、凱基投信、貝萊德投信、摩根投信、元大投信、兆豐投信等。

　三、ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵：元富證券、元大證券、群益金鼎證券、富邦證券、統一證券、永豐金證券、中國信託證券、凱基證券、台新證券、華南永昌證券。

　林修銘在頒獎典禮致詞時指出，隨著113年底正式開放主動式ETF及被動式多資產ETF，我國ETF市場已由過往以被動式商品為主，逐步朝向策略更加多元、產品結構更趨完整的新發展階段。

　林修銘說，證交所基於引導市場正向發展的理念，近年持續推出ETF發行與交易相關競賽及獎勵措施，激勵投信業者投入具長期價值與差異化的商品創新，同時肯定證券商在提升市場流動性、交易效率與投資人服務品質上的關鍵角色。

　此次頒獎競賽設計涵蓋ETF發展全流程，分為「ETF發行競賽獎勵」、「ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵」及「ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵」等三大獎項。

　另，針對投信業者踴躍參與ETF商品發行者，以及個別ETF交易量較活絡者頒發獎勵金，完整反映ETF自商品推出、上市推動至市場交易運作的整體成果，計有12家投信及10家證券商獲獎。

　透過競賽與獎勵並行的機制，證交所除表揚績優業者外，亦具體回饋其對提升市場深度、流動性及交易效率的實質貢獻。

　配合金管會亞洲資產管理中心之多元商品政策目標，證交所持續與投信業者攜手，從制度設計、上市審查程序到上市後之交易安排與資訊揭露，逐步完善符合我國市場特性且與國際趨勢接軌之ETF運作架構。

　同時，證交所也持續檢討流動量提供者制度的執行成效，透過制度優化及配套措施精進，引導市場參與者提升報價品質與交易效率，確保ETF市場在快速擴展的同時，仍能維持穩定有序之交易環境。

　未來，證交所將持續在制度規劃、商品創新及市場服務等層面，與業者保持緊密合作，共同推動ETF市場長遠且健全之發展。

針對年終獎金理財，除布局在海、內外股票ETF外，彙整前五大ETF發行商（元大、國泰、群益、富邦、中國信託投信）看法，建議動用10%至30%的比重布局在非股票類的ETF，可以留意非投資等級債、投資等級債和黃金相關ETF的投資機會。

五大投信首推的非股票類相關ETF如國泰10Y+金融債（00993B）、群益優選非投等債、期元大S&P黃金、主動中信非投等債以及主動富邦複合收益。

黃金資金在2026年延續2025年的亮眼表現，展望後市，元大投信指出，各國央行持有黃金量持續上升，2025下半年首度超越美債，需求面將提供黃金支撐力道。同時聯準會點陣圖顯示，美國2026年持續維持謹慎寬鬆立場，有利黃金表現。

目前包括花旗、瑞銀、摩根士丹利、貝萊德，以及橋水基金創辦人達里歐和新對沖基金之王格里芬（Ken Griffin），都建議投資人把黃金加入投資組合，且由於目前全球資金相對低配黃金，當將黃金納入資產配置成為主流，資金湧入將有機會顯著推升黃金價格。

富邦投信指出，在債券與防禦型資產方面，儘管利率環境已見高點，但市場仍存在不確定性，仍有配置相關ETF的必要，作為息收與資產波動緩衝來源，提升整體組合的流動性與調整彈性，在追逐高風險的市況中，建議宜持有一定比例的投資等級債券分散風險；若欲追求較高息收可利用非投資等級債，提升息收表現。

操作上，綜合國泰、群益以及中國信託投信看法，建議投資人債券ETF應以長期投資，減少交易頻次，且以穩定領息為主的訴求。後續的觀察指標包含聯準會政策與利率預期、美債殖利率曲線走勢、美國總經情勢變化、信用債利差、債券發行量等。

上班族群最期待的年終獎金發放在即，綜合前五大ETF發行商（元大、國泰、群益、富邦、中國信託投信）對於將一次性資金轉化為長期投資動能的看法，業者們高度看好台股今年表現，建議動用40%至60%的比重布局在投資台股的科技、市值以及主動式ETF上；海外市場部分，科技主題仍獲得最大的認同，建議配置20%至40%。

台股2026年再度展現強勁的上漲動能，上周五（23日）盤中一度觸及32,042點，市場投資信心高漲。展望後市，五大投信紛紛認為台股受惠AI產業長線成長趨勢明確下需求強勁，而台灣科技供應鏈完善，可望續享獲利與資本利得雙利多。首推的台股相關ETF如元大台灣50（0050）、國泰台灣科技龍頭、富邦科技、主動群益科技創新以及主動中信台灣卓越等。

在海外市場部分，關鍵的還是AI主題，美股、日股、中國股市都入列最推薦名單，相關ETF如富邦NASDAQ、國泰費城半導體、主動元大AI新經濟、群益深証中小以及中信日本半導體等。

元大投信指出，今年是利率環境溫和與獲利基本面強勁，是美股在第1季可望再創新高的兩大基石，而AI供需缺口更是資金優先關注題材，成長趨勢包括晶片製造、雲端服務，以及支援資料中心穩定運作的能源設備類股，都已有實際獲利挹注，2026年起將逐漸進入「企業大規模採用AI技術」的關鍵成長期，能脫穎而出的企業股股價可望有所表現，看好AI成長務必愈早布局愈有成長空間。

日股部分，中國信託投信看好後續表現機會，基於半導體產業輪動到上游設備材料廠，其中，日本在此領域具壟斷性優勢；中國市場部分，群益投信則指出，貨幣政策保持寬鬆，接下來重大政府會議可望釋出政策利多，看好後市。

投資操作建議上，國泰投信指出，受惠AI產業長線成長趨勢，相關科技股逢高波動加劇，但產業主軸明確，建議投資人可採取定期定額策略，並留意市場震盪時逢低加碼布局。

面對2026年全球政策與經濟格局變化，富邦投信建議採「核心加衛星、股債並重」資產配置模式，透過ETF產品分散布局，兼顧成長性、收益性與下行風險控管。股市投資上，後續可關注的指標包含聯準會利率政策、AI資本支出、美台股企業財報、台積電法說會等。

　隨著人口老化加速、勞保與政府制度可替代率下降，多家基金業者表示，民眾退休準備應從單純思考「要存多少」轉向從更完整的財務角度思考「能活多久」與「如何提領」，投資工具上則一致推薦透過基金定期定額的方式，根據自身距離退休年齡調整股債比重，可望提升長期退休儲蓄效率。

　　根據英國資產管理機構研究顯示，全球50歲以上族群若以活至100 歲為基準，有高達81％的民眾，退休儲蓄不足以支應至少十年生活開支。基金業者表示，定期定額具備攤平成本與紀律累積效果，對退休族最重要的是能在市場波動中持續投入。尤其退休規劃需同時包含累積與提領兩個階段；若在市場下跌時提領，可能加速資產耗竭，因此退休前的配置過程需提前思考風險降低與資產轉換。

　　群益投信指出，愈來愈多年輕與中壯年族群選擇以定期定額方式建立退休資產池，並非單押單一市場，且隨著距離退休的愈來愈近，建議可以增加債券型、配息型商品。

　　安聯投信強調，退休前的累積期宜採高股票比重，並利用長期投資特性放大總報酬；接近退休時逐步提高債券比重，以降低波動；退休後提領階段則可透過全球收益或多重資產策略獲取現金流，使資產能支撐更長時間。

　　國泰投信建議退休族或屆退族布局配息型標的，可作為核心配置。建議應綜合考量每一檔高股息ETF的歷次殖利率、填息能力、費用率及ETF周轉率，而非以單一指標作為選股邏輯，投資採取定期定額，才能避免時機風險，自律存股也更有機會累積財富。

　　富邦投信建議，民眾在進行定期定額時，除選擇核心基金外，也可搭配產業主題基金，例如科技、醫療或基礎建設，以參與全球結構性成長趨勢，並搭配每年或每季檢視持有部位與報酬，避免配置長期偏離目標。

富邦金董事長蔡明興昨（24）日表示，過去一年「驚濤駭浪」，台灣經濟的好消息就是由AI外銷帶動，如何提升內需是個問題，預期今年經濟成長率有4%以上；在高超額儲蓄及資金由房市轉向股市，台股量先價行，後市可期。

富邦集團昨日舉辦謝年會，蔡明興致詞時表示，雖然去年市場詭譎多變，每項因素對金融業都是巨大挑戰，但富邦金2025年再次繳出亮眼成績，以稅後淨利1,208.5億元，EPS 8.36元，穩居2025年台灣金控業獲利雙冠王，並連續17年蟬聯金控業每股獲利王。

富邦金旗下子公司，包括台北富邦銀行、富邦產險、富邦證券全年獲利皆創下歷史新高，富邦人壽亦維持業界第一，富邦投信資產管理規模突破兆元，各子公司營運成果亮眼。

蔡明興表示，今年經濟成長率可能不若去年達到7%至8%，但預估應有4%以上；至於今年富邦金年終獎金大部分人都會比去年好，每年富邦金也都有加薪，今年加薪幅度4月月決定，加薪幅度會綜合考量。

對於今年台股看法，蔡明興表示，受到AI需求強勁帶動族群輪動，「雞犬升天」氛圍擴散至中低階供應鏈；預期今年股市溫和上漲。

從台股成交結構面來看，目前由內資主導、台股上市櫃日成交量擴大已達上兆元，台灣超額儲蓄高（2025年預估5.42兆元、今年約5.8～6兆元），由於房市受貸款限制影響，資金轉向股市，進而推升台股成交量。在量先價行基礎下，預期台股後市仍可期。

看好類股方面，蔡明興建議關注低基期且有題材（如產能不足、有漲價）標的，以及落後補漲股，例如富邦金就屬於落後補漲股，避免追漲已翻數倍股票只能吃「魚尾」的個股。

至於房市展望，蔡明興表示，房市成交低迷，主因貸款成數偏低及受「土方之亂」影響。 建築施工與汙泥處理瓶頸衝擊建商營運，以致交屋恐將延遲。

在今年富邦壽險產品策略方面，蔡明興表示，在新制度框架下，分紅保單CSM累積不會比較少，目前客戶結構七成以上為分紅保單，分紅保單銷售非常好將持續推動，若投資操作良好，客戶報酬可較高。

全球經濟處於溫和成長與政策轉型的交會點，在當前美國關稅政策、國際政經情勢與地緣政治風險等不確定性高的環境下，投信法人認為，退休理財心法應從單純的追求成長轉向穩定收益與抗波動，集中單一資產或單一市場布局的風險大，應透過不同資產類別降低風險，提高資產抗震防護力。

　　合庫投信認為，資產配置建議應採股債平衡、穩健為主的原則，並定期檢視資產比例，動態再平衡。建議股票資產部位，配置重心以成長股和高股息價值股為主，美股和台股市場相關基金是布局核心；債券資產部位，在全球利率維持相對寬鬆的基調下，投資等級公司債憑藉穩健的企業基本面，兼具現金流收益機會與平衡資產波動優勢，適合穩定資產。

　　展望2026年全球投資市場，富邦投信表示，隨著聯準會啟動降息循環及市場資金維持寬鬆，台股在基本面與資金面雙重支撐下，評價有望持高檔。

　　債市方面，全球央行逐步確立降息路徑，2026年無論是中長天期公債或投資等級公司債，皆可望受惠於利率下行趨勢。富邦投信強調，在股市高檔震盪的環境下，債券將是資產組合中不可缺席的投資部位，有助於平衡整體投資風險。

　　針對退休族群的資產配置，富邦投信特別提醒，退休理財應優先考量現金流穩定性與風險控管，建議採取「核心＋衛星」策略為主軸。在核心資產配置上，建議以高股息ETF、債券型ETF為主，並納入具動態調整機制的主動式債券ETF，以提高面對市場波動的防禦力與靈活度；衛星資產則用於追求額外報酬，可布局具備結構性成長趨勢的產業，如AI、半導體、綠能等，或搭配市值型ETF，提升資產增值潛力。

　　富邦投信指出，資產配置比例並無固定標準，核心資產核心資產應占至少一半，其餘再依個人風險承受度調整。退休族群的目標是追求穩定、可預期的生活品質，而不是與市場短期波動博弈。

　　「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，許多人認為債券波動小就比較「穩」，因此退休後會大幅提高債券配置，但這其實是最大迷思。真正會侵蝕退休生活的並非市場震盪，而是資產長期無法抵禦通膨、購買力逐年下滑。要讓退休金真正活得久，關鍵不是降低波動，而是透過全球股票的有效分散，建立能與時間與通膨應對的資產實力。

富邦金控「2026年聯合徵才計畫」正式啟動，以年度人才招募主軸 「Lead the Next」，號召具備前瞻視野與行動力的金融新世代加入，共同引領下一個時代。

今年度富邦金控暨各子公司預計招募約6,900位金融專業人才，同時「富邦MA儲備幹部計畫」今年需求人數近70名，再創新高，更首度招募AI數位服務組別，不僅全面擴大多元事業核心人力布局，更展現儲備未來數位金融戰力的決心。

富邦金控為台灣市值第一大的金融控股公司，並連17年穩居台灣金控業每股盈餘獲利龍頭。在追求經營績效同時亦致力打造多元共融的幸福友善職場，每年投入近1.5億元生、育補助，提供每胎新生兒10萬元補助、6歲以下子女每年2.4萬元津貼，及優於法規的有薪產假、產檢假、陪產檢及陪產假。

另提供員工持股信託制度，參與員工可依職等自提2,000至8,000元不等金額，並由公司提撥100%相對金額，購買富邦金控股票，有近九成員工參加，每年投入公提金超過8億元，與員工共享營運成果。

富邦金控總經理韓蔚廷表示，富邦金控將積極延攬金融創新、資訊科技、數據科學等金融科技專業人才，加速儲備數位與數據關鍵戰力，同時擴大招募風險控管專業人才，積極強化營運韌性。此外，在整體徵才布局上，職缺涵蓋銀行法人金融與個人金融儲備人才、壽險業務、證券營業員、產險通路與營業人員等核心業務領域；並持續推動多元實習計畫，為未來職涯奠定穩固基礎。

備受市場高度關注的「富邦MA儲備幹部計畫」旨在培育有助企業永續經營的高潛力人才，提供兩年兩次升遷、首年即挑戰百萬年薪機會。今年需求規模再創新高，預計招募28組、近70名儲備幹部，職缺橫跨金控、銀行、人壽、產險、證券、期貨、投信及海外等多元事業單位。

2026富邦MA計畫即日起開放收件至3月31日，職缺重點包含經營管理、法人業務、金融商品、金融交易、投資管理研究與數位數據科技等類型。其中首次招募的組別包括：投信行銷業務組、人壽AI數位服務組、銀行風險管理組、證券投資銀行組，以及人壽私募基金暨策略投資組。

2025年台股ETF全年規模增逾兆元，推升投信規模也水漲船高，統計至11月底規模年增逾千億元有元大、富邦、群益、統一、國泰與台新投信，其中元大投信增逾6,014億元居冠，其次富邦投信增2,520億元，第三是群益投信增加2,086億元，統一、台新投信年增也超過千億元。

2025年台股寫新高，連帶台股ETF投資熱度強強滾，及主動式ETF加入，尤其在台積電飆漲帶動市值型ETF淨值和買氣衝高，助攻全年規模增加1.08兆，較2024年底成長38.61％，其中市值型ETF增加7,122億元最驚人，成元大投信穩坐規模龍頭關鍵。

過去兩年規模飆漲的高股息台股ETF，2025年全年規模僅增加1,631億元，但各投信在新基金與主動式ETF推出下持續挹注規模創高，目前四家規模上兆元的元大、國泰、群益、富邦穩坐規模前四大，且均創新高紀錄；近年ETF與主動式基金雙線布局見效的統一與台新投信，以黑馬之姿拉高市占，規模同步創新高。

展望2026年，法人認為，基金市場將延續去年規模成長動能，不再由單一族群帶動，而是由ETF、主動式ETF、全球股票型基金、多重資產基金以及退休需求共同帶動。投信業者分析，美國進入降息循環後，2026年全球資金環境相對寬鬆，有利股債雙資產表現；再加上AI投資浪潮持續推動全球供應鏈與企業獲利成長，台灣投資人參與全球資產的意願將提高，基金市場結構可能比過去更為多元。

　ETF部分，過去兩年台股高股息熱潮已見高峰，2026年將聚焦市值型、科技類與主動式ETF；債券ETF受惠降息循環，可望吸引持續擴大的退休客群與財富管理需求，法人估，債券ETF於2026年規模增長將優於2025年。

富邦投信發表2026年總經趨勢及投資展望，由富邦投信董事長黃昭棠與中華經濟研究院副院長王健全共同解析，並提出在高波動環境下的退休資產配置策略，協助民眾在不確定的市場中穩健規劃退休生活。

黃昭棠引用IMF最新預估指出，全球GDP成長今年上修至3.2%，而2026年仍有3.1%，顯示今明兩年經濟持續穩健。王健全補充，中經院估計台灣2026年經濟成長約2.55%，主要因基期墊高、AI投資放緩與出口增速降溫。針對台灣市場，王健全提醒，2025年因AI與設備擴產帶來亮眼成績，但2026年需留意全球景氣變化、美國是否出現停滯性通膨、川普關稅政策及企業投資信心。

展望2026年股債市表現，黃昭棠認為台股基本面仍具支撐。AI供應鏈延續成長，企業獲利有望創新高；在聯準會降息循環及市場資金寬鬆下，台股評價有機會維持高檔。不過，由於當前估值偏高，加上美國貿易政策干擾，預期2026年類股輪動將更為快速、盤勢波動也會加劇。提醒投資人無論短線大盤是震盪走高還是漲多拉回，都應該保持基本比重的持股，以迎接2026至2027年在資金與基本面雙重支撐下的長期成長機會。

在退休投資策略上，黃昭棠特別提醒，退休族群應採取更重視現金流與風險控管的配置方式。他建議以「核心+衛星」策略為主軸：核心資產可配置高股息ETF、債券型ETF，並加入主動式債券ETF，提高面對市場變化的靈活度；衛星資產則用於追求額外報酬，可小比例布局AI、半導體、綠能等長期成長產業或市值型ETF。

配置比例方面，黃昭棠強調並無固定標準，但核心資產應占至少一半，其餘再依個人風險承受度調整。「退休族追求的是穩定、可預期的生活品質，而不是與市場短期波動爭輸贏。做好長期配置，才能真正享受退休人生。」

觀察上周ETF強勢族群主要為科技、台股等類型ETF，由台新臺灣IC設計以大漲7.8%居冠，其次為富邦臺灣加權正2漲5.8%。法人提醒，正2型、反向型ETF僅適合做為短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，但不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

新年新氣象，回顧2025年表現最亮眼的飆股，幾乎由PCB與記憶體等熱門題材橫掃。其中，如南亞科、尖點、華邦電、金居等個股，均在下半年利多推升下，股價於短期內實現倍數成長，激勵相關成分股布局比重高的台股ETF股價勁揚。

根據CMoney統計至2日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現來看，前十強依序為台新臺灣IC設計漲7.8%、富邦臺灣加權正2漲5.8%、元大台灣50正2漲5.78%、新光臺灣半導體30漲5.75%、國泰臺韓科技漲5.72%、群益臺灣加權正2漲5.69%、國泰臺灣加權正2漲5.69%、富邦科技漲5.07%、群益半導體收益漲5.05%、富邦越南漲4.9%。

台新臺灣IC設計動能ETF基金（00947）研究團隊指出，AI的熱潮由雲端中心擴展至邊緣運算終端，記憶體產業正面臨供需失衡。Google和Microsoft等雲端巨頭的AI加速器，例如TPU和Maia，需要高頻寬記憶體（HBM）支援。如果沒有足夠的記憶體晶片，客製化加速器的產能將受限。

市場消息指出，大型科技公司提高採購報價以確保訂單。一台AI伺服器的DRAM需求量是一般伺服器的八倍，NAND Flash也需要三倍。Gemini、ChatGPT等生成式AI處理多媒體運算和簡報生成時，記憶體消耗量呈幾何級數增長。

富邦投信分析，彙整券商研究觀點，美國企業2026年獲利成長仍有機會優於2025年，台股企業獲利增速亦可望同步加快。產業面而言，法人預期AI產業2026年成長率至少達15%，將持續成為台股中長期核心動能。配合2026年第1季台灣央行貨幣政策與房市調控可能出現鬆綁空間，整體金融環境朝向寬鬆，有助市場資金活絡。後續可持續關注AI供應鏈、水冷散熱、CPO與電源管理等具備成長潛力的關鍵族群。

值得注意的是，富邦越南近周漲4.9%。經理人陳仲愷指出，今年10月富時羅素宣布將越南從「邊境市場」列入升級觀察名單，2026年3月將進入中期審查，若審查順利，預計最快2026年9月正式納入次級新興市場。後續進入MSCI新興市場指數（入摩）亦可期待，帶來外資增量資金挹注。

美國經濟從近期各項數據看來，仍具韌性，不過，第1季投資市場可能出現波動。投信法人認為，2026年開春不妨利用長照產業不動產證券化基金，同時為投資組合增添收益性，並降低投資組合波動度。

人口老化已是全球長期趨勢，反觀因社會趨勢與AI科技產業發展快速，對房地產產業出現影響，也出現需求大於供給的變化；富邦投信認為，預計未來十年「人口老化」的主題將是不動產產業中「醫療照護產業」的利多驅動因素。

分析國內已核備不動產證券化基金，其中有關醫療保健的富邦長照產業收益不動產證券化基金，受惠全球少子化社會趨勢、AI科技需求增溫，以及這類長照產業的供給少於實際龐大需求、相關不動產REIT價格水漲船高帶動下，該基金表現亮眼，無論2025以來、二、三年表現均名列前四分之一。

富邦長照產業收益不動產證券化基金經理人蕭智偉表示，以美國為例，美國80歲以上人口增長率在2025年至2030年複合成長率為5%，而老年住房開工呈現下降趨勢，顯示供應緊俏；自2008年來，老年住房租金增長1.8倍，但老年人群體財富累積達4.2倍，將推動長照相關不動產業需求及價格走高。

2026年聯準會（Fed）降息趨勢不變下，寬鬆利率帶給REIT市場正面的投資環境，老年住房市場的供需緊俏持續，提供產業長期的成長動能，而醫療保健相關不動產證券化（REIT）的營運資金流呈現較高增長趨勢，給予股價與現金股利上漲空間，因此建議投資人不妨趁早留意這塊市場的長期投資趨勢，並掌握成長與收益並重的投資機會。

投信法人指出，看好AI應用蓬勃發展促使雲端服務供應商持續投入資本支出，資料中心需求強勁；其次，全球高齡化下的高齡住宅需求看俏；再者，川普關稅政策正逐漸帶動製造業回流美國，預期工業地產的租賃續約需求依舊強勁。此外，日本首相高市主張積極投資尖端產業，如AI、半導體與核能等，辦公室與企業廠房需求將與日俱增，強勁的基本面與獲利能力得以抵銷利率上升帶來的壓力，看好日本商業不動產的強勁租賃需求與獲利能力。

回顧富邦投信2025年專業表現屢創佳績，囊括多項國內外重量級基金獎項，包括2座傑出基金金鑽獎、2座LSEG理柏基金獎、4座商周SMART智富基金獎、8座《指標》年度基金獎，以及臺灣期貨交易所第11屆「期貨鑽石獎」，累計歷年獲獎數近200座，涵蓋台股、大中華、亞洲、美股、REITs、債券等多元資產，充分展現富邦投信在各市場與資產類別的專業實力。

除在投資領域屢獲肯定，富邦投信在公益路上持續投入，以實際行動回饋社會。富邦投信董事長黃昭棠率領同仁響應台北金融研究發展基金會「基金志工日」號召，走入羅東聖母醫院，化身耶誕老公公與愛心志工，陪伴長者、復健病友與早療孩子，在寒冬注入滿滿幸福感。

富邦投信志工前往醫院多處單位服務，報佳音、送上耶誕禮物，陪同長輩搓湯圓、準備午餐，細心陪伴、分享生活點滴，在住宿型長照機構，協助布置環境迎接2026年，為長者進行足部護理，細心的照護傳遞尊重與關懷，讓長輩們在節慶裡感受到家的溫度。

富邦投信表示，這不僅是企業志工服務，更是一場深刻的愛的學習。羅東聖母醫院祕克琳神父也共同參與，發送耶誕禮物，讓醫院在冬日裡洋溢祝福與笑聲。富邦投信相信，當企業願意投入社會、醫療單位持續守護生命，善的力量將會不斷擴散，為台灣帶來更多正向力量。

展望2026年，投信法人認為，在三大利多：獲利成長優於長期趨勢、較寬鬆的貨幣政策以及政策阻力減弱的支持下，全球股市有望持續成長，2026年第一季建議採取股優於債的資產配置。股市看好最能受惠AI成長趨勢的美國、台灣及基本面改善的大陸，債市雖有美國降息利多，但須關注政府與企業發債量增加，相對看好新興市場與亞洲的非投資等級債。

　野村投信投資長陳致洲表示，AI超級週期正推動創紀錄的資本支出與盈利擴張，且不僅各大企業積極投入資本支出，各國政府也加入戰局，大家都不希望在這場競賽中落後其他人，這股動能更從科技巨頭擴展至其他產業，預期在2026年，AI需求強勁成長的趨勢不變，相關投資題材依然是市場焦點。由於基本面有利風險性資產表現，資產配置建議加碼股票部位，債券中立看待。

　相對看好受惠AI成長趨勢的美國、台灣以及基本面改善的大陸股市。以美股來說，在近年來的強勁上漲後，獲利了結可能帶來短期的波動，企業的盈利增長趨勢持續，將推動美國股市指數走高，但估值、部位配置與政策限制了上行空間。台股受惠於美國及全球AI建設，企業的盈利動能加速。至於大陸股市，有利因素包括出口升級、AI導入、民企「反內卷」政策，以及資本市場改革。

　富蘭克林坦伯頓全球投資團隊投資長曼拉．塞肯指出，新興市場過去20年結構劇變，產業重心由原物料、能源轉向科技、消費與服務，更有為數眾多的公司成為推動全球經濟運轉的企業，新興市場企業獲利正處於落底回升的轉折點，預估2023～2027年新興市場企業獲利的年複合成長率預估將有12％～14％的成長幅度，預期這將帶動新興股市表現優於成熟股市。

　富邦標普500 ETF經理人謝恩雅認為，根據資料，美國企業獲利展望持續上行，預估2026年S&P 500企業獲利成長率可達15.7％，優於2025年的11.2％，展現美股企業營運體質穩健、獲利具延續性，長線投資價值依舊明確。富邦投信指出，降息循環重啟、資金面維持寬鬆，為美股後市帶來更具支撐力的資金環境，預期有助延續當前多頭格局。

即將邁入2026年，在企業獲利動能持續支撐美股表現下，標普500指數可望延續長線多頭格局。華爾街多家投行策略師指出，2026年美股將呈現類股大輪動走勢，資金輪動範圍涵蓋科技、醫療保健、公用事業、工業、金融、能源及非必需消費等產業，顯示美股成長動能已由單一族群擴散至整體市場。

富邦投信表示，看好美股長線基本面穩健，企業獲利成長動能可望於2026年進一步增溫。旗下富邦標普500 ETF（009814）已於12月4日獲主管機關核准成立，並將於今（19）日在證券櫃檯買賣中心掛牌，提供投資人掌握美股核心資產的全新配置工具。

富邦標普500 ETF經理人謝恩雅指出，基本面是支撐2026年美股類股輪動的關鍵因素。根據FactSet資料，預估2026年S&P 500企業全年EPS為309.3美元，優於2025年的270.86美元，顯示美國企業營運體質穩健、獲利成長具延續性，美股長線投資價值依舊明確。

富邦標普500 ETF為富邦投信最新推出、專為台灣投資人設計的美股核心指數型ETF，追蹤全球最具代表性的S&P 500指數，透過單一商品即可一次布局美國500大龍頭企業，產業涵蓋科技、金融、醫療、消費等多元領域，有助投資組合分散風險並參與美國經濟長期成長。

009814採用指數化被動管理策略，投資組合透明，與標的指數連動度高，有助降低追蹤誤差、忠實反映美股整體表現；同時採季配息機制，為國內追蹤標普500指數ETF中首檔季配息設計，兼顧資本成長與現金流需求。

發行價格每單位新台幣10元，投資門檻親民，適合新手與長期投資人以定期定額方式參與美股市場，且不需開立海外券商帳戶，即可在台股市場便利交易。

富邦投信強調，在美股企業獲利展望樂觀、元月效應可期及降息循環逐步展開環境下，009814於12月19日掛牌上市，提供投資人提前布局2025至2026年美股行情、打造核心資產配置的關鍵切入點。

富邦投信旗下富邦標普500 ETF（009814）已於12月4日獲主管機關核准成立，於12月19日在證券櫃檯買賣中心正式掛牌，提供投資人以新台幣參與美股核心資產配置的便利管道。富邦投信表示，看好美股中長期成長潛力，在企業獲利成長支撐下，2026年美股基本面有望優於今年。

　時序邁入2026年，美股企業獲利成長動能持續增溫，市場對美股長線維持正向看法。多家華爾街投行指出，2026年美股結構將由單一族群領漲，轉為涵蓋科技、醫療保健、公用事業、工業、金融、能源及非必需消費等多元產業的類股輪動格局，顯示整體市場動能趨於均衡，有利指數型投資發揮分散配置優勢。

　009814富邦標普500 ETF經理人謝恩雅指出，企業獲利為推動美股類股輪動的關鍵支撐。依據FactSet資料顯示，預估2026年S&P 500企業全年EPS為309.3美元，優於2025年的270.86美元，顯示美國企業營運體質穩健，獲利成長具延續性，長期投資價值仍具吸引力。

　009814富邦標普500 ETF追蹤全球最具代表性的S&P 500指數，一次涵蓋美國500家大型龍頭企業，產業分布橫跨科技、金融、醫療、消費等領域，有助投資人掌握美國經濟核心成長動能，並透過指數化投資降低個別產業波動風險。

　009814採被動式指數管理策略，投資組合透明、與標的指數連動度高，有助控管追蹤誤差，忠實反映美股整體表現；同時設計季配息機制，為國內追蹤標普500指數ETF中首檔季配息產品，兼顧長期資本成長與現金流配置需求。每單位發行價格為新台幣10元，投資門檻相對親民，適合長期投資人採取定期定額參與美股市場，且不需開立海外券商帳戶，即可在台股交易。

　富邦投信指出，美股企業獲利成長趨勢明確、降息循環逐步展開及季節性資金行情助攻，009814於12月19日掛牌上市，有助投資人提前布局2025至2026年美股中長期行情，作為核心資產配置的重要工具。

臺灣指數公司昨（16）日公告指數定期審核結果，群益台灣精選高息
（00919）、元大台灣高息低波、富邦特選高股息30、群益半導體收益、新光臺
灣半導體30、保德信市值動能50等共計六檔台股ETF成分股調整。

這六檔ETF換股，除了千億等級高股息ETF進出吸引市場目光之外、台積電迎接新
資金活水也是焦點，合計ETF總規模為5912.88億元。

群益台灣精選高息此次八進八出，元大台灣高息低波則換15檔、富邦特選高股息
30三進三出、群益半導體收益一進一出、新光臺灣半導體30一進一出、保德信市
值動能50換13檔。

六檔台股ETF相關成分股納入和刪除變動將自12月16日交易結束後生效。

此外，三檔規模較大的高股息ETF都有設指數調整過渡期，也就是說，此次定期
審核異動權重分配，群益台灣精選高息會在八個交易日內調整，元大台灣高息低
波也是八個交易日內、富邦特選高股息30則是五個交易日。

進一步檢視三檔高股息ETF的換股動向，因應指數編製規則，群益台灣精選高息
增加兩檔市值前50大的大型股，補足七檔的限制，另新增獲利情況提升的傳產以
及科技股；刪除股部分，則是因市值下滑、或因獲利能力下降的營建股以及部分
電子股；整體而言，具備轉骨契機的壽險股比重提升。

元大台灣高息低波依據財務數據以及股價位階做調整，此次加碼前五大產業分別
為食品、水泥、批發零售、通信網路以及汽車業比重，又以食品類股加碼10%最
多；減碼金融保險、其他電子、半導體類股、電子通路、電子零組件類股，其中
金融保險及其他電子減碼超過3%。

而富邦特選高股息30也是更新指數規則後的第一次調整生效，大幅降低周轉率，
這次僅增加三檔，以提升領息參與度。