集保結算所昨（16）日舉辦台灣個人投資儲蓄帳戶（TISA帳戶）發表會，金管會主委彭金隆、證期局局長張振山及財政部賦稅署署長宋秀玲共同出席發表儀式，開啟全民理財全新的篇章。

TISA由金管會指導、集保結算所規劃建置，已於6月30日正式上線，提供投資人於基金銷售機構開立專戶，申購低經理費、零申購手續費且經專家嚴選的優質TISA基金。

彭金隆致詞時指出，截至今年5月底，我國投信投顧業管理資產已接近13兆元，對於打造亞洲資產管理中心的政策至關重要。他特別感謝集保結算所推出的TISA帳戶制度，整合各單位資源與金管會共同攜手實現政策目標，提升全民投資意識，強化民眾的財務自主與生活儲備，以應對超高齡社會的財務挑戰。

集保結算所董事長林丙輝表示，TISA帳戶制度是公私協力的最佳典範。TISA以基金先行為起跑點，後續配合政策規劃納入股票、ETF等投資商品為中繼，進而以TISA的成功經驗，跨出我國前進亞洲資產管理中心的重要一步。

集保結算所邀集多位學者及產業專家組成TISA基金委員會，嚴選TISA基金適格性，提供投資人優質選擇。首波已有十家投信業者、16檔基金經核准上架銷售，還有多檔基金正陸續申請中。

TISA帳戶彙整證券商公會、投信投顧公會、信託公會等多方意見，簡化作業流程建立有效管理。為方便投資人管理TISA帳戶，集保建立「TISA帳戶查詢平台」（https://tisa.tdcc.com.tw/），提供投資人便捷歸戶查詢且免付費的服務，並支援網頁版及「集保e手掌握」App，民眾可跨裝置靈活使用，全面提升使用者數位體驗。

　　TISA帳戶目標對象普及全民，但推動策略上針對年輕世代進行優化 ，在過往基富通證券「好好退休」的基礎上，拓展更寬的道路，讓T ISA帳戶不只是為退休做準備，更是人生的理財起點。

　　TISA為鼓勵國人建立長期投資習慣，祭出免申購手續費、基金經理 費低於1％的超實在優惠。TISA級別基金申購門檻降至1,000元就能參 與，比起多數共同基金的定期定額3,000門檻，親民許多。雖然千元 開啟定期定額投資，對平台業者而言成本偏高、甚至「賣一筆虧一筆 」，但為培養投資人長期投資習慣，平台業者仍相當積極，與投信業 者的讓利相輔相成。

　　其中還有一段為人津津樂道的小插曲。集保結算所董事長林丙輝向 主管機關獻策，參照基富通「好好退休」專案條件，若投資人未能順 利扣滿契約約定的連續24個月，期間遇到終止、贖回或扣款失敗，也 僅是自中斷日起6個月內不得重新申購該基金級別，並不會面臨收取 經理費差額的「副作用」，用鼓勵的態度讓民眾培養長期投資習慣。

　　林丙輝特別提到美國總統川普提出的「川普帳戶」政策，該計畫為 2025～2029年間出生的美國新生兒提供1,000美元的政府啟動資金， 存入追蹤美國股市的指數型基金，用作投資。林丙輝透露，未來或許 可以參考國際經驗，推動TISA新生兒開戶補助，讓理財教育從小做起 。長遠來看，若能提高全民對理財的正確認知與習慣建立，TISA的價 值絕對遠不止於帳戶本身。

　　隨TISA制度上路，臺灣集保結算所也從過往的金融後台角色，逐步 走向金融數位化生態圈的中心。TISA不僅希望能建立民眾長期投資觀 念，並達成將超額儲蓄導入投資的目標，也是集保結算所展現全面服 務市場能力的大舞台，從基金篩選、平台建置到與銷售機構配合，集 保正呈現出與過往不同風貌。

　　集保結算所在股票等金融資產領域中擔綱重要後檯角色，但是在基 金領域，則是前、中、後檯全方位基金生態系的平台，因此，當第一 階段TISA最先開放基金為銷售產品，集保結算所的重要性不言可喻。

　　集保結算所董事長林丙輝指出，為了替投資人做好把關工作，集保 結算所在TISA基金篩選上可說下足功夫，5月即召開TISA基金委員會 ，邀集產學界共同研擬基金篩選標準，擬定門檻，包括基金成立滿三 年、規模5億元以上、晨星綜合評等、理柏保本評等三等以上，樹立 投資人對TISA提供產品的信賴度。

　　同時，TISA帳戶資訊查詢平台與「集保e手掌握」App將提供投資明 細與餘額查詢功能，維持一貫以資訊安全、個資保護為首要目標，未 來TISA帳戶查詢平台除現有TISA帳戶機制說明、TISA基金及銷售機構 查找、跨機構基金資產歸戶查詢功能外，將再配合政策研議納入如股 票、ETF等商品，使TISA帳戶內商品種類更豐富，達成真正的TISA資 產e手掌握。

　　另一方面，集保結算所進行的各項e化政策，早已讓投資人深深有 感，繼電子投票（eVoting）、股東會視訊會議（eMeeting）與電子 通知（eNotice）等多元服務，再加入eCounter後，集保結算所建構 了證券市場完整的「股東e服務」，除了為投資人提供更豐富的數位 體驗與應用場景，也為企業搭起了與股東間的多管道數位溝通橋樑， 落實股東行動主義，也大大提升了公司治理的透明度。

　　更重要的是，集保e化的超前部署，不只嘉惠台灣的上市櫃企業與 投資人，也獲得亞洲各國集保的高度讚賞。舉例來說，曾有亞洲國家 集保也想建立eMeeting，就來向集保結算所取經，集保結算所儼然進 階成亞太集保的e化小老師。

　　TISA制度上路獲得廣泛關注，首階段10家投信響應，嚴選16檔TIS A級別基金，市場討論度急升。集保結算所董事長林丙輝指出，此次 「讓利機制」以降低經理費為主軸，期能建立民眾儲蓄與定期投資習 慣，落實普惠金融，也為未來有望研議稅負優惠奠定基礎，長期目標 衝刺500萬戶。

　　林丙輝指出，TISA制度的本質是配合政府打造亞洲資產管理中心的 政策，透過「留財、引資」強化國內資本市場基礎，鼓勵全民儲蓄投 資，建立退休金的第三支柱。第一階段的TISA帳戶以投信公司讓利為 主要亮點，吸引投資人開設TISA帳戶並申購基金，未來將再研議納入 如股票、ETF等商品，鼓勵更多民眾開設TISA帳戶，一旦制度建置完 備後，將有助爭取更多政策誘因，推動資本市場與個人理財雙重升級 。

　　針對市場期望的第二階段TISA帳戶提供稅負優惠，需要財政部進一 步全面的研議。不過，林丙輝也認為，第一階段的TISA若能順利引導 超額儲蓄進入長期投資，有形的效益不僅能增加國內交易稅收等實質 效益，也能透過制度設計強化正確的長期理財觀念。例如鼓勵年輕世 代提早理財、高齡人口穩健累積退休資金，進一步實現退休金第三支 柱。若實施成果顯著，將有助促成社會共識，推進TISA制度全面成功 。

　　TISA制度要成功，絕對少不了民眾的參與。以日本的NISA制度經驗 來看，NISA成功推廣關鍵在於稅負優惠與配套制度完整，例如：投資 本金免稅與全國配套行政流程。相較之下，台灣原本就無資本利得稅 ，但仍可藉由成本降低、基金篩選、數位友善等優勢建立誘因。統計 NISA目前開戶數超過2,000萬戶，約占總人口1.2億人的6分之1，若以 此作為參考標竿，台灣邁向500萬TISA開戶是值得努力的目標。

　　林丙輝強調，集保結算所致力於深化TISA制度，不僅響應政府鼓勵 國人長期投資與退休儲蓄的政策，更是集保結算所中長期策略重點。 未來將評估擴充可投資產品，金管會也持續積極與財政部保持溝通， 期許進一步爭取稅務優惠，目標是讓更多民眾能參與其中：「透過持 續配合主管機關的政策方向、擴充產品選項以及優化整體制度，我們 希望攜手產業界，共同打造永續、普惠、前瞻的個人投資儲蓄生態系 ，落實全民理財與退休保障的長遠目標。」

　　回歸到台灣打造亞洲資產管理中心的進程，林丙輝說，壯大資產管 理規模是集保結算所的重要責任，除了推動TISA，集保也負責建置私 募基金投資平台，打造留財引資的投資舞台。壯大本地資產市場不只 著眼基金，而是整體制度與商品的整合工程，將積極與資產管理業者 共同研擬，將商品多樣化，有了商品、有了舞台，台灣金融相關人才 就有盡情揮灑的場域。

　　集保一方面肩負壯大台灣資產管理重任，對外亦不曾放緩接軌國際 步伐，目前是國際公司治理網絡（ICGN）、國際資本市場協會（ICM A）與國際證券服務協會（ISSA）會員，並積極參加工作小組運作， 與其他國際同業共同研討行業重要議題。集保將持續利用以上三大國 際平台，提高我國市場能見度。

集保結算所昨（10）日發布「公司投資人關係整合平台（ESG IR平台）」新服務，包含「永續績效-投資組合財務碳排放計算機」、「股東會投票逐案揭露系統」、「數位化產製盡職治理報告工具」等三大功能，是依循金管會「上市櫃公司永續發展行動方案」的政策指引，為集保結算所持續精進ESG IR平台的重要成果。

集保結算所昨日舉辦「數位化盡職治理服務」上線發表會，金管會證期局主任秘書黃仲豪於致詞時肯定此舉，並表示金融機構透過實踐盡職治理和善用數位工具，帶動產業供應鏈的減碳轉型，正是我國綠色金融關鍵戰略的具體措施。他期許未來有更多機構採取行動，將永續因子納入核心投資決策，共同提升資本市場的治理水平與國際聲譽。

集保結算所董事長林丙輝表示，此次發布的新服務中，「財務碳排放計算機」尤其受到市場關注，這是為了解決國內機構投資人在實踐責任投資時，面臨的溫室氣體範疇三盤查與永續資訊揭露挑戰，期望透過此工具，能明顯降低金融機構的作業成本，使其能更專注減碳策略的擬定與執行，進而引導資本市場資金流向永續經濟活動，支持台灣整體產業的轉型與升級。

黃仲豪偕同臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心及集保結算所首長，共同頒發感謝狀予22家率先採用「投票逐案揭露系統」的金融機構代表，以表彰其響應金管會推動股東行動主義及盡職治理精神的積極作為。此舉不僅呼應全球ESG浪潮下對於機構投資人課責性（Accountability）的高度要求，也象徵台灣金融業在深化盡職治理及接軌國際實務上，已經邁出關鍵的一步。

為滿足民眾對於投資理財的需求與期許，同時強化投資人及金融消費者權益保護。由臺灣證券交易所等證券期貨、投信投顧等周邊單位共同主辦的「2025投資新趨勢系列講座」，經6月21日台南首場圓滿成功舉辦之後 ，7月12日將舉行新北場講座，歡迎對金融知識與投資理財議題有興趣的民眾踴躍報名參加。

「2025年投資新趨勢系列講座」主要是協助投資人認識市場新知、掌握投資趨勢，同時安排投資大眾關心的議題，例如周邊單位正推出的新制度與新商品等，透過相關單位代表及投資實務專家以輕鬆活潑互動交流的方式傳達給民眾，幫助瞭解證券期貨市場的新措施與服務，並運用合法投資工具，達成資產配置及交易需求，促進資本市場健全發展。

系列5場講座活動採實體及臉書直播同步進行，各場次資訊可至活動官網瀏覽。為鼓勵民眾全程參與認識新知，備有好禮摸彩，觀看線上直播亦有抽獎機會，獎項包括：微波爐、筆電、禮券及超商禮物卡等多項實用好禮。

第二場新北場將於7月12日下午在新板希爾頓酒店3樓圓滿B廳舉行，邀請集保結算所組長王進昇主講「股東e服務」平台，資深分析師連乾文主講「全民理財時代—市場趨勢投資策略」。有意參加的民眾請先以網路報名，主辦單位將以手機簡訊通知出席情況，當天不方便到場的民眾均可觀看線上直播。活動無需費用，請掃描QR Code或至證基會活動官網報名，服務電話（02）2397-1222分機338周小姐。

台股震盪，連帶整體台股ETF受益人數近周終止創高步伐，不過，仍有元大台灣50、群益台灣精選高息等九檔台股ETF受益人逆勢創高。展望台股後市，法人認為，中長期台股後市表現不看淡，若盤勢有回檔，投資人可分批逢低布局。

根據集保戶股權分散7月4日最新統計資料顯示，73檔台股ETF受益人近一周減少41,756人，總人數來到11,228,138人，不過，元大台灣50、聯邦台精彩50、主動統一台股增長、主動群益台灣強棒、主動野村臺灣優選、國泰臺灣加權正2、群益台灣精選高息、國泰臺灣加權反1、群益臺灣加權反1共九檔受益人逆勢創高。

雖然台股ETF受益人上周減少，不過今年來還是增加1,002,302人。

群益台灣精選高息經理人謝明志指出，聯準會主席鮑爾於國會聽證會釋出關鍵政策訊號，首度承認「風險平衡轉向」，強調貨幣決策將取決於經濟條件而非預設時程，並鬆口關稅政策若未顯著推升通膨，可能啟動寬鬆周期。

此談話使市場解讀為鴿派轉向，9月降息機率升至70%，資金轉向風險性資產，反映投資人情緒顯著改善。

高息資產具備易漲抗跌的特性更能抵禦金融市場的波動度，配置中不可或缺的即是台股高息ETF。

主動統一台股增長基金經理人陳釧瑤指出，第3季投資路上確實有幾個「路障」，主要來自關稅到期的不確定性及第2季財報帶來的雜音。

不過，隨著輝達預告明年將推出新晶片Rubin、Apple摩拳擦掌準備發布摺疊機、Amazon與Meta擴大ASIC產量等消息，這些重磅利多有望成為台股續航的強勁引擎。

目前AI產業鏈依然是主旋律，從ASIC供應鏈到相關零組件都是市場的寵兒。另一方面，正值企業股東會旺季，看好高殖利率概念股在市場風雨飄搖時展現堅實的防禦力，化身資金避風港。

主動群益台灣強棒經理人陳沅易表示，仍以AI為市場主要焦點，因此資產配置理應持續保持守中有攻，攻中有守態勢，攻擊面以AI與生技為主，看好AI零組件與半導體等，防守面則可保持著眼高殖利率航空、資產、遊戲與銀行型金控股。

債券市場持續面臨利率與政策不確定性影響，債券ETF人氣明顯降溫。法人表示，全市場債券ETF受益人數已連續六周下滑，總人數跌至195.1萬人，續寫今年新低。不過，在整體低迷中，仍有少數債券ETF逆勢吸金，顯示特定產品具備穩健吸引力。

根據集保中心公布的7月4日最新債券ETF受益人統計資料顯示，104檔債券ETF整體受益人連續六周減少，上周共減少2,913人，整體今年來減少150,510人，總受益人來到1,951,065人，續創下今年來新低紀錄。

進一步觀察，仍有部分債券ETF逆勢吸引資金，最新統計顯示，共有七檔債券ETF受益人數創新高，整體以非投資等級債最受青睞。其中，群益優選非投等債（00953B）今年以來受益人數增加27,122人，人氣最旺，也是唯一增加人數突破萬人的債券ETF。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，雖然近期在美元走弱，聯準會降息預期延後以及美國財政赤字疑慮下，使得整體債券ETF受益人數持續流出；川普關稅以及大而美法案持續壓抑市場投資氣氛，但受惠於經濟數據仍佳，推升風險性資產價格上漲，股市與非投等債表現相對較佳，而公債則持續承壓。而在殖利率仍具吸引力下，市場也偏好鎖高利率的券種，截至上周，美國非投等債連續第十周呈現淨流入，全年淨流入115億美金。

聯準會對於降息將繼續保持耐心，面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而在市場變化難測的情況下，債券投資更應該回歸初心，聚焦在利息收入，而在當前景氣仍具韌性下，非投等債具備存續期間較短且殖利率較高之雙重特性，其後續表現可期。

　下半年第一周國內ETF續由元大台灣50（0050）領銜成長，單周再 增逾萬人，主要高股息ETF包括元大高股息（0056）、群益台灣精選 高息（00919）、國泰永續高股息（00878）互有增減，市值型與高股 息ETF投資版圖持續變化。

　　依集保結算所統計，0050於7月4日當周投資人數再增加10,563人， 來到125.8萬人新高，今年以來累積大增48.8萬人。法人指出，近期 ETF投資人正逐步調整投資策略，過去主流的高股息ETF並非唯一選擇 ，0050調降費用率為台股ETF最低並完成分割後，投資吸引力大增， 一張從近20萬大降至目前約4.8萬，已跟高股息ETF相差不大，小資族 已不用再因投資門檻問題，而只能選擇存高股息ETF。

　　高股息ETF方面，國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑認為 ，台灣人的投資偏愛領息，因此高股息ETF熱度歷久不衰，其中將在 本月掛牌滿5年的老字號高股息ETF00878更是深受投資人喜愛，今年 以來受益人數新增逾18萬人，截止至7月4日受益人數更已突破175萬 人。

　　近期台股壟罩高度不確定性下，00878透過MSCI臺灣ESG永續高股息 精選30指數篩選能夠配發股息且具有成長潛力的個股，同時落實產業 分散，金融、半導體與電腦周邊設備各占超過2成，避免單押個股承 擔的風險。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，鑒於關稅事件 未塵埃落定，且川普政策反覆，市場可能受到消息面的影響而波動， 高股息ETF因可提供股息，及潛在的價差空間可期，為穩健型當前可 多加善用的工具。

　　根據集保戶股權分散7月4日最新統計資料顯示，73檔台股ETF受益 人近一周減少4.17萬人，總人數來到1,122.8萬人終止創高，但今年 來還是增加100.23萬人，雖然台股ETF受益人上周減少，但仍有包括 群益台灣精選高息（00919）、0050元大台灣50（0050）、三檔主動 式台股ETF等，共9檔受益人逆勢創高。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，全球金融市場 近期呈現風險偏好升溫格局，主要受聯準會政策轉向預期及地緣政治 緩和雙重驅動，聯準會主席鮑爾於國會聽證會釋出關鍵政策訊號，首 度承認「風險平衡轉向」，強調貨幣決策將取決於經濟條件而非預設 時程，並鬆口關稅政策若未顯著推升通膨，可能啟動寬鬆週期，市場 解讀為鴿派轉向，9月降息機率升至70％，資金轉向風險性資產。

　　高息資產具備易漲抗跌的特性更能抵禦金融市場的波動度，配置中 不可或缺的即是台股高息ETF。中長期不看淡台股，回檔可分批逢低 布局。

　　國泰投信表示，目前關稅最終定案還是未知數，市場壟罩在不確定 性較高的氛圍下，觀望情緒明顯，連帶台股出現漲多修正，但長線在 AI趨勢主導市場下，台灣在整體AI產業鏈上的高度參與，短時間內難 有其他國家可替代，台股仍有望回歸基本面，憑藉市場剛需在第三季 迎接蹲低反彈的機會。

　　安聯投信台股團隊認為，全球進入降息預期推動的多頭循環初期， 應掌握榮景期中最具價值的配置良機，短線雖波動，但長線台股後市 仍可期。現階段台股受到美股攀高提振而表現強勁，要留意短線漲多 後可能面臨的調節壓力。

　　櫃買中心偕同臺灣證券交易所、臺灣期貨交易所及臺灣集中保管結 算所，於台北、新竹及高雄共同舉辦4場「IFRS S2揭露實作工作坊」 已於3日圓滿落幕。本次活動特別邀請四大會計師事務所專業講師進 行手把手實務教學，吸引上市櫃公司代表踴躍參與，現場互動熱烈， 充分展現企業對永續議題的高度重視。

　　櫃買中心表示，依金管會發布之「我國接軌IFRS永續揭露準則藍圖 」，上市上櫃公司依資本額規模分三階段適用IFRS永續揭露準則，第 一階段為資本額100億以上公司自2026年起適用。

　　為協助第一階段導入之上市上櫃公司在現有永續報告書所揭露TCF D及溫室氣體盤查等資訊之基礎上，介接至IFRS S2範例之揭露，櫃買 中心針對上市櫃公司負責IFRS S2專案小組的主要成員開辦實作課程 ，包括現行永續資訊與IFRS S2之落差分析、S2實務指引如何連結至 S2簡易版範例揭露、公司因應風險與機會之策略及財務影響，並進行 編製流程、情境分析等實務演練，協助企業永續小組與財會等相關單 位彼此溝通更加順暢。

　　櫃買中心身為國內資本市場推動永續發展的重要一環，除透過舉辦 本次實作坊協助上市櫃公司接軌IFRS永續揭露準則，並偕同證券週邊 單位共同設立「接軌IFRS永續揭露準則專區」（網址：https://isd s.tpex.org.tw）提供永續資訊之一站式服務，包含最新消息、實務 指引與範例、宣導影音、問答集等資訊，公司可多參考接軌專區豐富 的宣導內容導入國際永續揭露準則。

　　上半年台灣ETF市場呈現顯著股強債弱走勢，在AI與半導體題材推 升下，台股及部分海外股票型ETF表現亮眼；相對之下，債券ETF因美 國長天期公債殖利率高檔震盪影響，即使6月略有反彈，但整體債券 ETF上半年仍未翻正，均處於跌勢。

　　根據CMoney統計，截至6月26日，台股ETF在近一月多數繳出正報酬 ，漲幅最多為9％多，另有14檔近月績效超過6％，表現最佳是中信小 資高價（00894）近月上漲9.21％，表現居同類之冠。今年來表現方 面，多數台股ETF負報酬都在收歛，並有數檔台股ETF已翻正，是今年 上半年中投資人主要加碼標的。

　　據集保結算所以及CMoney資料顯示，今年前五月資金淨流入台股E TF高達4,410億元、海外ETF淨流入463億元，然債券ETF淨流出606億 元。

　　海外ETF方面，半導體相關題材表現最為亮眼，截至6月26日止，漲 幅前十強中的半數席次，前五名分別第一金太空衛星（00910）、中 信日本半導體（00954）、台新日本半導體（00951）、國泰費城半導 體（00830）以及兆豐洲際半導體（00911）等近月績效，皆逾11.51 ％。

　　反觀債券ETF，上半年表現疲軟，成為三大類中績效最差的族群。 雖然近月部分債券ETF出現小幅反彈，然而今年新台幣強升，整體海 外債券ETF仍難脫負報酬陰霾，即便是今年上半年表現最好的債券ET F，富邦歐洲銀行債（00846B）以及凱基新興債10+（00749B）仍虧損 6.59％、6.71％，更遑論績效較差的債券ETF。

為推動國人建立長期投資與理財觀念，金管會參考國際制度，責成集保結算所建置「臺灣個人投資儲蓄帳戶」（Taiwan Individual Savings Account, TISA帳戶）制度及「TISA帳戶查詢平台」昨（30）日正式啟動，象徵臺灣邁向亞洲資產管理中心的重要一步。

集保結算所董事長林丙輝表示，TISA機制具專家嚴選、專戶管理、超低門檻等三大特色，期能協助民眾及早儲蓄、規劃退休理財，進而推升普惠金融的願景。

TISA帳戶是在現行有價證券集中保管架構下所設置的投資儲蓄專戶機制，投資人透過TISA帳戶，可清楚彙整追蹤年度投資本金與持有期間，提升資產配置效能。

初期以基金商品先行，未來將再配合政策研議納入如股票、ETF等商品。

為鼓勵全民踴躍參與，集保結算所於5月邀請產學專家成立「TISA基金委員會」，篩選適格的境內基金清單，提供低經理費、免申購手續費等優惠條件，首波已有十家投信業者、16檔基金向金管會申請送件，投資人可透過「TISA帳戶查詢平台」查詢已核准TISA級別基金與相關銷售通路等資訊。

投資人可透過基金銷售機構（銀行、證券商）與基金銷售平台申請開立TISA帳戶及申購TISA基金，並使用「TISA帳戶查詢平台(https://tisa.tdcc.com.tw)」或「集保e手掌握」App，直接查詢歸戶後的TISA帳戶資產總覽與交易明細等資訊，實現跨通路、跨平台的資產整合與管理。

　由《工商時報》主辦的「第十六屆台灣權王」7月1日正式開跑，金 管會副主委陳彥良表示，台灣權王交易競賽活動對於整體金融教育及 資本市場發展具有深遠意義，就發行檔數及以往模擬買入金額規模來 看，可發現台灣權證市場在制度發展與教育推廣並行下，已逐漸邁向 主流，金管會也將持續就制度面支持權證市場發展，鼓勵投資人積極 參與。

　　「第十六屆台灣權王」於6月30日舉辦啟動典禮，特別邀請陳彥良 出席致詞，臺灣證券交易所董事長林修銘、臺灣證券櫃檯買賣中心副 總經理涂月憲、臺灣集中保管結算所總經理陳德鄉、中華民國證券商 業同業公會理事長陳俊宏等也一同參與活動。

　　本屆台灣權王邀集元大證券、中國信託證券、統一證券、永豐金證 券、兆豐證券、國泰證券、凱基證券及群益金鼎證券等八大券商共襄 盛舉。

　　陳彥良指出，感謝各界長年支持台灣權證市場發展，台灣權王自舉 辦以來，十五屆累積超過57萬人次參與，凸顯這已不僅僅是投資模擬 賽事，更扮演金融教育的重要實踐平台角色，展現全民對理財學習的 高度關注。

　　據統計，台灣權證市場2024年發行檔數達到74,890檔，為連續四年 發行規模突破5萬檔，也可看出權證市場交易活絡與投資人對權證金 融商品認知有逐步提升趨勢。

　　同時，觀察目前年輕族群對國際情勢具高度敏感性，數位能力也強 ，也兼具基礎金融知識，為了推動年輕世代正確理財觀念，第十六屆 台灣權王也特別導入心理測驗、實體闖關、校園活動與社群分享等多 元創新元素，並透過LINE及捷運廣告、財經節目及數位行銷，強化社 會參與。

　　金管會近年持續透過政策支持強化金融教育，例如實施權證避險交 易降稅措施、鼓勵多元權證商品開發等，促使市場更具彈性與包容性 。陳彥良強調，金融世界的核心是「信任」，而教育是最長遠的投資 ，期盼透過模擬競賽交易活動，成為串聯知識、實務與趣味的橋梁， 並協助年輕世代建立正確的投資觀念與風險意識。

　　新臺幣利率交換（IRS）應集中結算制度是推動市場升級的重要改 革，有效強化風險控管、提升資源運用效率並優化作業流程，為金融 機構與整體市場帶來具體效益，標誌著臺灣金融體系邁向現代化的重 要一步。

　　首要效益是大幅降低交易對手違約風險。在傳統雙邊模式中，金融 機構須為各交易對手個別控管信用風險並提列資本，風險無法統一管 理。導入集中結算後，期交所作為所有交易機構的相對方，統一管理 風險與履約責任。配合每日價值重估與保證金制度，有效防範違約風 險，強化市場穩定性。

　　其次，集中結算能釋放交易額度。過往雙邊交易常占用大量交易對 手限額，限制資本靈活運用。改由期交所承擔交易對手角色後，可釋 放額度，提升資金運用與市場流動性。

　　在金融機構資本計提方面亦具明顯優勢。根據國際標準，集中結算 交易最低風險權數僅2％，而未集中者最高可達150％。保證金部分， 集中結算僅需提列五至七日的價格波動風險，相較於雙邊交易須提列 至少十日，有助降低資金占用與調度壓力。

　　此外，集中結算制度大幅簡化結算流程並強化透明度。透過期交所 結算平台進行結算，可取代以往多對多的對帳與資金交收流程，提升 效率並減少人為錯誤。

　　透過應集中結算規範的實施，所有結算會員的新臺幣IRS交易對手 均轉換為期交所，期交所可即時掌握店頭衍生性商品總體風險暴露資 訊，增加店頭衍生性商品市場透明度，並透過每日洗價、即時監控部 位集中度與流動性風險，精準量化各結算會員與客戶的暴險，達風險 預警、提升市場透明度與強化整體風險控管之效。

　　我國此次全面推動IRS集中結算，不僅與國際接軌，也彰顯政策推 動與制度落實力。在主管機關與期交所共同努力下，集中結算制度已 成為推動市場升級與提升韌性的關鍵工程。

基富通證券董事長林丙輝昨（27）日表示，平台普惠金融服務獲肯定，累積受益人數已突破30萬人，7月起將提供TISA（台灣個人投資儲蓄帳戶）服務，協助更多民眾做好長期理財規劃。

基富通證券昨日舉行股東會，林丙輝表示，為引導更多人長期理財，金管會責成臺灣集保結算所建置的TISA帳戶系統將在6月底完成，7月起基富通會與國內基金業者一起提供TISA服務。

林丙輝強調，基富通從「好享退」到現在的「好好退休」專案，成功引導超過11萬國人以定期定額方式自主儲備個人退休金，跟國人一樣期待TISA制度的推出，也做好準備。

　集保結算所規劃建置的「臺灣個人投資儲蓄帳戶（TISA）」機制預 計今年７月上路，鉅亨買基金確定參與TISA專案，希望以實際行動支 持政府政策，一起建立國人長期投資理財的觀念。

　　鉅亨買基金總經理張榮仁表示，政府成立TISA帳戶，納入T級別基 金，主要特色為低管理費，在基金平台申購還享零手續費，在費用成 本上可以省下不少，非常適合國人長期退休理財規劃。

　　在鉅亨買基金申購Ｔ級別基金除了終身零手續費，更有投資顧問的 引導。客戶常常是想投資卻不知如何下手，鉅亨買基金有投資顧問、 投研團隊，專業人員可以給予建議及引導，還有簡單方便的交易介面 ，也讓投資人在交易時不致迷失方向。

　　據了解，首批T級別基金大力支持政策，業者大讓利，推出基金公 司旗下的強棒基金，經管費最低到0.5％，共計有11檔基金會參加。 由於基金銷售的營收主要來自管理費的分潤，T級別基金的低管理費 ，幾乎無利可圖，為何鉅亨買基金仍願意參與？

　　對此，張榮仁表示，共同基金有完善的金融服務體系、又有風險分 散、長期歷史績效可參考等優勢，特別適合作為退休理財的工具，而 TISA帳戶主要是希望建立國人長期投資理財的觀念，與鉅亨買基金理 念不謀而合，因此儘管TISA專案利潤不高，但仍是一個可養成國人長 期投資習慣、善盡社會責任的好機會。

　　目前鉅亨買基金管理總資產已達千億規模，且自2021年起開始由虧 轉盈、連年獲利。張榮仁認為，國人長期投資理財觀念的建立，將更 能活絡資本市場，也能補足退休金的不足，對個人及國家都有很大的 助益。

在元大台灣50（0050）調降費用率及分割後，富邦投信也拚了，昨（24）日宣布旗下規模最大ETF--富邦台50（006208）正式獲准調降經理費及保管費，未來採用隨規模遞減的費率架構，同時也獲准進行分割，以利長期投資人節省成本，入手價也有機會更親民。

根據富邦投信官網資料，富邦台50目前的經理費為0.15%、保管費為0.035%，未來將依基金規模分級計算，經理費最低可調降至0.05%、 保管費則可低至0.025%，最高也不超過目前水準。

除調降費用，富邦台50也獲准增列「基金分割、反分割」條文，這為未來執行分割預留伏筆，將為下半年台股市值型ETF大戰增添柴火。

富邦台50此次費用調整，改採級距式，經理費從0.05%至0.15%不等，保管費從0.025%至0.03%。依13日規模2,329億元計算，1,000億元的經理費先調整為0.15%，再針對規模逾1,000億元至5,000億元部分（即2,329億元－1,000億元＝1,329億元）調整至0.1%，兩者加權計算後約為0.1215%。

富邦投信指出，未來富邦台50規模若成長至逾5,000億元至1兆元、逾1兆元部分，經理費將再分別調整至0.08%、0.05%；保管費採相同架構，1兆元（含）以下的部分調整為0.03%，後續規模若超過1兆元部分再調整至0.025%。

富邦台50自2012年成立，基金追蹤臺灣50指數，是參與台股大盤投資機會非常方便的工具。富邦台50連續八年獲國內外基金大獎共11項大獎肯定，統計2024全年期間，整體費用率占總規模比率僅0.23%。

根據集保戶股權分散資料顯示，至2025年5月底，富邦台50受益人數高達72萬人，此次華麗變身調降經理費及保管費後，預期規模跟受益人都有機會水漲船高。

債券ETF今（2025）年來逆風不斷，債券ETF受益人數連四周減少。根據集保接算所6月20日公布最新債券ETF受益人統計資料顯示，104檔債券ETF整體受益人連續四周減少，上周減少3,728人，今年減少139,694人，總受益人數1,958,153人。

雖然債券ETF人數下降，但近一周、近一月、今年來仍有11檔債券ETF逆勢增加，增加前十名以非投等債與短債較受投資人青睞。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，截至上周，美國非投等債連續第八周呈現淨流入，惟流入金額僅1億美金，全年淨流入83億美金。當前非投等債企業基本面穩健，槓桿率低於長期均值，利息保障倍數高於長期均值，信評調升比例高於信評調降比例，違約率持續維持在歷史低位。

展望後市，聯準會對於降息將繼續保持耐心，面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而非投等債因其存續期間較短、殖利率較高、且基本面仍屬穩健下，預估其波動可望相對持穩。

集保結算所昨（24）日召開2025年度股東常會，通過每股配發6元股利；會後隨即召開董事會，全體董事一致推選林丙輝續任董事長，續聘陳德鄉為總經理。林丙輝表示，集保結算所將持續以「創新」與「永續」兩大發展主軸，推進五大策略方向。

集保近年來業績騰飛，去年每股盈餘（EPS）高達10.09元，為展現穩健經營成果與回饋股東的承諾，昨天股東會常會通過高額股利案，包含3元股票股利、3元現金股利。

昨日股東會亦辦理第13屆董事及監察人改選，順利選出七席董事及三席監察人，會後隨即召開董事會，全體董事推選林丙輝擔任董事長，並聘任陳德鄉為總經理，持續推動公司治理與永續發展，強化公司穩健經營。

集保結算所董事長林丙輝表示，台灣已晉升全球前十大資本市場，活絡的市場發展須有穩定、安全的後台支撐，在金管會指導及各市場業者支持下，集保結算所在股票、債券、票券、期貨、基金及跨境保管等多元業務持續增長，並持續強化資安韌性，以及透過多樣化的創新加值服務，提升投資人數位體驗，促進市場作業效率。2024年合併營收達123.7億元，EPS為10.09元，年度成長率達45%，展現核心業務與創新服務並重的卓越績效。

面對未來，林丙輝說，集保結算所將持續以「創新」與「永續」兩大發展主軸，推進五大策略方向，包括建構關鍵樞紐金融後台、打造全方位基金服務生態系、擴展金融科技創新應用、布建韌性智慧資訊堡壘、實踐ESG助推永續轉型。