台積電昨（16）日拉抬台股登上23,000點關卡，也是7月台股ETF除息高峰日，有15檔台股ETF除息交易，逾131萬位受益人屏息以待，當日即有11檔完成填息。

法人指出，ETF填息速度與成分股表現具高度相關性，這些ETF除息當天即完成填息，展現其成分股強勁動能與市場資金的高度認同。

群益投信台股ETF研究團隊表示，近日台股受到半導體利多激勵表現氣勢如虹，半導體技術是AI發展關鍵，台灣因擁有完整的半導體上中下游產業鏈，自IC設計、晶圓代工、先進製程、封測、設備等將持續受惠，產業成長動能可期，投資人不妨透過台股半導體ETF來參與布局，掌握半導體業成長契機之餘，也能透過配息共享台灣優質半導體企業營運成果，亦滿足收益需求。

群益半導體收益ETF（00927）經理人謝明志指出，台股今年來受川普關稅影響，市場充滿不確定性，盤勢忽漲忽跌。不過，隨AI應用持續擴散，有助支持科技廠獲利成長態勢延續，台灣因科技供應鏈完整，於全球AI大勢中扮演重要供應商角色，亦可望持續從中受益。

在AI長線趨勢明確、商機應用遍地開花下，台系半導體供應鏈仍有望雨露均霑，支撐其未來的獲利表現。整體而言，基於產業成長動能可期，台股半導體ETF更是長線布局一籃子優質半導體股的首選。

兆豐投信表示，看好此波科技投資熱潮，投資人可關注美國及台灣半導體相關ETF，近期火熱的電池備援電力模組（BBU）題材亦納入兆豐電子高息等權ETF選股策略中，透過股利率、獲利成長及研發費用等指標篩選優質電子企業納入持股，50檔成分股完全透明揭露，提供投資人參與科技趨勢投資的新選擇。

　中美關稅貿易戰暫時休兵、政策面持續支持，陸股第二季展現回升 動能，但內需疲軟與通縮壓力依舊限制經濟復甦，市場對後續關稅變 數及政策效益仍持審慎態度。法人認為，陸股短線有機會股市迎修復 契機，但中長期需觀察政策落地及經濟體質改善。

　　柏瑞投信表示，隨中美關稅貿易戰暫時休兵，製造業和非製造業採 購經理人指數雙雙回升，在投資情緒與資金流動性的改善帶動下，陸 股第二季呈現上揚走勢。大陸政府亦同步透過貨幣、財政、產業等多 項政策穩定經濟增長，其中AI與未來產業專項基金對於大陸人工智慧 發展相關板塊的前景再添動力。

　　滬深300指數未來12個月的本益比為13.1倍，低於16年以來中位數 本益比約15％；若以產業來看，除資訊科技及公用事業的本益比較高 外，其餘產業尚屬合理。但若是與整體新興市場股市的本益比相較， 滬深300指數仍處於折價的態勢。因此從股市評價面來看，預期A股下 檔空間有限，下半年展望以中性偏多看待。

　　復華中國新經濟A股基金經理人余文耀指出，川普關稅政策的不確 定性雖然略有減緩，但其政策隨意性仍不時為市場帶來波動。然而， 大陸內需市場規模龐大且對貿易戰已有相當準備，預料有助支撐股市 穩定。後續布局方面，將以A股大型權值股為主，包括金融、核心消 費、資訊科技與工業等產業，並視市場變化彈性調整持股比例，以掌 握大盤趨勢。

　　兆豐投信認為，近期政策支持方向明確，包含加快基建投資、降低 企業融資成本、扶持新能源與數位經濟等多面向措施，但考量到外需 疲弱與內部結構問題短期難以根本解決，市場情緒仍偏審慎，宜關注 政策進度與消費回暖跡象。

　　整體而言，陸股短線具政策支撐與估值優勢，但中長期表現有賴內 需復甦及中美貿易政策走向，建議採取選股不選市策略，並提高組合 彈性因應可能的波動。

　近期全球股市表現強勁，美國費城半導體指數近一個月以來呈現雙 位數成長，台股也同步跟上於這波半導體熱潮，儘管關稅談判、聯準 會利率決策與企業財報等不確定因素仍在，但受惠於AI題材持續發酵 與成交量穩定回升，下半年台股仍有機會挑戰年內高點，兆豐投信旗 下三檔ETF中的00911、00943及00957B即將配息，最後買進日皆為11 4年7月15日，除息交易日皆為114年7月16日，預計參與配息的投資人 可提前規劃。

　　市場盤面資金雖呈現快速輪動態勢，但主軸仍聚焦電子族群，特別 是AI相關次產業最具投資價值，部分個股雖因漲多出現技術性回檔， 但資金並未大幅流出，主流地位依然穩固，展望後市，三大關鍵因素 提供有力支撐包含企業獲利預期持續上修、聯準會降息預期增強，以 及地緣政治與政策風險逐步緩解。

　　兆豐投信表示，看好此波科技投資熱潮，投資人可關注美國及台灣 半導體相關ETF，00911兆豐洲際半導體ETF從美國上市半導體股票中 ，以市值及流動性篩選前30檔龍頭企業，相較直接購買美股，投資成 本更低，且以新臺幣計價，能有效降低匯兌風險。

　　此外，近期火熱的電池備援電力模組（BBU）題材亦納入00943兆豐 電子高息等權ETF選股策略中，透過股利率、獲利成長及研發費用等 指標篩選優質電子企業納入持股，50檔成份股完全透明揭露，提供投 資人參與科技趨勢投資的新選擇。

　　兆豐投信指出，基金配息率不代表報酬率，建議投資人選擇ETF時 ，不僅需留意配息率與其追蹤指數的殖利率之差異，亦留意ETF公布 配息率後，市場搶進下可能使在外流通的受益權單位數增加，可能影 響股息稀釋，投資人在配置台股ETF時，建議宜將前述條件納入考量 。

　台股近期表現亮麗，今年來跌幅已收斂，有逆轉正的態勢，台股基 金績效也受到拉抬，觀察近一周、近一月、今年以來台股基金績效表 現，包括群益長安、群益馬拉松、群益奧斯卡、群益台灣精選強棒主 動式ETF（00982A）、元大經貿、元大多多、柏瑞巨人、聯邦中國龍 等共11檔在各期間都打敗大盤，表現相對出色。

　　群益長安基金經理人陳朝政表示，川普政府對全球市場課徵對等關 稅政策反覆，引發全球資本疑慮及交易秩序紛亂風險逐漸平復，摒除 美國政策的不確定性變數，目前全球AI應用持續擴強，衍生對算力的 強勁需求，台灣半導體供應鏈在IT及AI應用仍極具競爭優勢，預期在 市場秩序隨各經濟與美國取得貿易共識逐漸恢復後，仍能重拾過去成 長動能。

　　看好類股佈局以著重公司長期發展優勢，可優先布局半導體先進製 程、半導體材料、通訊等族群；非電部分，則看好生技、居家生活、 運動休閒等區塊。

　　兆豐投信指出，近期全球股市表現強勁，美國費城半導體指數近一 個月以來呈現雙位數成長，台股也同步跟上於這波半導體熱潮，儘管 關稅談判、聯準會利率決策與企業財報等不確定因素仍在，但受惠於 AI題材持續發酵與成交量穩定回升，下半年台股仍有機會挑戰年內高 點。

　　群益馬拉松基金暨主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易 認為，大盤融資金額仍在2200多億低檔水準，散戶雖開始回籠但籌碼 還沒失控，在籌碼沉澱下有利後市多方，靜待盤勢打底緩步上墊。目 前持續進行美國與各國談判階段，後續美國降稅以及降息利多亦將逐 漸登場。因預期各國至少有10％關稅，對於獲利仍有侵蝕，預期台股 仍是選股不選市。AI長線大趨勢並未改變，包括先進製程、IC設計等 仍值留意，非電族群可留意生技、金融等表現。

　　在移工長年默默支撐台灣社會的背後，來自家鄉的牽掛與思念卻往 往被忽略。兆豐投信攜手勵馨基金會，近日於桃園移住者服務中心， 舉辦「響應愛心 募資活動」，不僅提供生活物資，還深入了解弱勢 家庭與女性移工的困境，透過實際行動傳遞社會溫暖。

　　這場活動鎖定在台灣打拚的女性外籍移工與新住民媽媽們，許多女 性因工時長、語言隔閡與生活壓力，難以取得生活所需的基本物資。 兆豐投信同仁主動捐贈奶粉、尿布與清潔用品，盼能在物質援助之外 ，更傳遞「你並不孤單」的關懷訊息。

　　勵馨基金會指出，移住女性多承擔家庭照護責任，卻常陷於社會邊 緣位置，對於如何向社會求援感到無助。此次企業參與，不僅緩解她 們生活上的燃眉之急，更是一次文化理解與社會共融的具體實踐。

　　兆豐投信表示，作為企業公民，期盼透過這類關懷行動，促進更多 社會對移工與新住民處境的重視，未來也將持續透過公益參與，落實 永續共好的理念。

為協助國人建構個人長期投資帳戶，金管會催生TISA制度（台灣個人投資儲蓄帳戶）最快7月上路。證期局副局長黃厚銘昨（24）日說，集保結算所將在6月底公布可供民眾開設TISA專戶的銀行、投信等基金銷售機構，及可投資的TISA級別基金；民眾可打造勞保、勞退以外的退休準備第三支柱。

據了解，目前已經有11家投信等基金銷售機構，擬推出22檔TISA級別基金（平均一家約有兩檔），銀行端則預計最快9月修改系統後上路。

這11家投信包括國泰、元大、統一、富邦、安聯、群益、施羅德、凱基、保德信、兆豐、第一金等都已陸續向集保遞件申請，響應政府TISA制度。

依集保規劃，民眾在投信或銀行開設TISA專戶申購TISA級別基金，只要連24個月定期定額不停扣，就可享零手續費、及低於1%的經理費。

一旦民眾未滿24個月就停扣，該檔基金優惠終止，且六個月內禁止再新增扣款該檔基金，但可透過另一個TISA專戶來申購同一檔基金。

TISA級別基金與一般基金差在哪裡？業者說，「TISA級別基金」是由集保成立TISA基金委員會篩選出適合長期投資專屬的商品，零手續費、低經理費，最低只需新台幣1,000元就可申購。

金管會催生TISA制度有兩大階段，第一階段是建立沒有新增租稅優惠的TISA專戶，由集保協助民眾建立專戶。財部將宣導個人投資理財優惠。

每人在每家基金銷售機構限開一個TISA帳戶，但要在幾家基金銷售機構開設TISA帳戶則是不設限。

黃厚銘表示，基金如果投資股票或者債券，股票資本利得免稅，股票配息則併入綜所稅享8.5%免稅，上限8萬元，如果不併綜所稅，採分離課稅稅率28%；債券配息採分離課稅稅率10%，這是既有的投資理財租稅優惠。

第二階段則是再新增政策誘因，金管會將視第一階段實施情況，並以各種方案與財政部溝通，若有新增租稅優惠將會納入。

金管會盼TISA成為台灣拚當亞洲資產管理中心的一環，希望全民參與，讓民眾透過長期投資，規劃自己未來退休生活。

　　金管會亞洲資產管理中心如火如荼展開，其中TISA帳戶預計首波十 檔將在7月16日曝光。臺灣集保結算所近期對銷售通路業者展開一系 列TISA專案說明會，並預計在7月16日舉辦平台上線記者會。

　　據了解，國泰、元大、統一、富邦、安聯、群益、施羅德、野村等 投信都摩拳擦掌準備，公股的第一金、華南永昌、兆豐投信也皆積極 響應政策推出TISA帳戶專用級別基金，基富通證券則擬在7月22日官 宣上線。

　　為確保TISA帳戶所納入國內基金商品的適格性，集保結算所於5月 21日召開「TISA基金委員會」，邀集產業界、學界及專家代表共同研 訂基金篩選標準及申贖規範，已篩選出155檔適格基金。由於適格的 基金若要發行TISA帳戶專用級別基金，還須作業流程，包括更改基金 公開說明書、修契約、送審等，因此，會分批上架。

　　據了解，首波會有7、8家投信推出10檔基金，初期以境內基金為主 ，少許海外基金，亮點就是將祭出經理費皆在1％以下，最低讓利到 0.6％，在7月中正式啟動TISA專戶平台後，未來在四大基金平台的基 富通、好好證券、鉅亨買基金、中租基金平台，都可望買到TISA帳戶 專用級別基金。

　　金管會主委彭金隆指出TISA將分二階段，第一階段透過公私協力， 由集保結算所協助全體國人建立個人TISA管理專戶，在一定額度內由 資產管理業者讓利，發行經理費率及手續費率優惠方案；第二階段持 續與相關部會研商租稅或其他誘因，增加TISA普及率與參與率。

　　由於TISA帳戶尚未爭取到稅負優惠前，投信讓利成為最大誘因，首 波納入專戶中的基金均以讓民眾「有感」的低經理費來吸引民眾，業 者認為，這波「讓利」對投資人來說相當有利，尤其退休金帳戶是長 期投資，若投資成本年年低，累積長期下來就相當可觀，對長期要存 退休金的投資人來說，將會相當具有吸引力。

　　為響應金管會推動金融市場商品多元化政策，兆豐投信選擇搭上被 動式多資產ETF發行列車，與臺灣指數公司及彭博指數公司三方攜手 合作，發表「臺灣指數公司彭博台美動能多資產平衡指數」，此創新 指數以台灣股票搭配美國長天期政府債券，採用動態配置機制，於積 極、穩健、保守、特殊等多種情境下進行再平衡，兼具追求穩健增長 與風險適度分散的多資產投資策略，不僅代表產品創新突破，更象徵 台灣資產管理領域於ETF發行上邁入新里程碑。

　　兆豐投信與臺灣指數公司合作淵源深厚，雙方在指數化投資領域緊 密合作，自2017年攜手推出首檔市值型ETF以來，已合作發行5檔ETF 上市掛牌，2023年雙方更將等權重設計概念首次引進台灣ETF市場， 展現共同創新研發實力。雙方自去年底開始洽商合作，研發包含股票 及債券的多資產合成指數，臺灣指數公司日前所發布的「臺灣指數公 司彭博台美動能多資產平衡指數」，便由「台灣指數公司特選台灣動 能趨勢指數」與「彭博20年期以上美國公債指數」兩個指數合成，為 國內首檔跨國動態多資產平衡指數設計，兆豐投信力挺台灣指數公司 取得該指數授權，預計發行追蹤該指數之ETF並選擇於證券交易所掛 牌，除樹立市場經典產品典範外，亦為雙方長遠合作關係往前再邁進 一大步。

　　過去3年來，兆豐投信在各大指標性獎項中屢獲殊榮，其中兆豐投 信計量團隊在ETF創新、量化投資及永續金融等領域表現尤為亮眼， 持續榮獲金椽獎、證交所發行貢獻獎及ESG發行獎等專業肯定。此次 兆豐投信以發行被動式多資產ETF為起手勢，提供國人理財與退休新 選擇，並為強化台灣在亞洲資產管理領域盡份心力。

　　陸股在缺乏明確投資主線的背景下持續震盪整理，加上大型企業赴 港融資加速導致資金分流，市場短期難有突破。法人表示，值得留意 的是，中美雙方近日在倫敦就關稅議題展開新一輪討論，只要中美雙 方達成取得一定共識，將提升市場投資信心恢復。

　　儘管陸股近期震盪加劇，整體市場仍展現築底回穩跡象。兆豐投信 分析，當前陸股面臨資金缺乏明確投資主線的困境，各板塊熱點快速 切換，加上大型企業赴港融資加速對內地資金形成分流壓力，使得市 場進入調整階段，而經濟週期調整包括產能和庫存的消化仍需時間完 成。

　　短期內陸股將維持區間震盪格局，呈現「上有壓力、下有支撐」的 特徵，向上空間受到中美貿易摩擦和出口疲軟等經濟下行因素制約， 向下風險則因政策維穩力度加大以及全球貿易不確定性風險已充分釋 放而相對有限。

　　野村中國機會基金經理人劉尹璇指出，在中美談判還未完全底定之 前仍存不確定性，但官方政策支持態度明確，包含人行連續的降準降 息、貨幣政策持續寬鬆，兩會承諾的財政刺激預計也將在下半年逐步 落地，進一步支撐經濟。同時，今年官方頻頻釋出對民營企業的善意 ，從召開民營企業座談會、放寬對產業監管的力度，再到推動「民營 經濟促進法」，鼓勵私有制經濟發展，前述利多皆幫助陸股從過去兩 年的信心低谷逐漸修復，今年以來的好表現有目共睹。

　　展望2025下半年，劉尹璇認為，預期陸股有望持續吸引資金流入， 關鍵在於大陸官方重啟對AI發展的政策支持。

　　對比2008年金融危機之後，大陸依靠消費科技公司和平台經濟，推 動新一輪成長，如今AI也扮演類似的角色，無論是以DeepSeek為首的 AI軟體應用公司，或是大陸半導體從進口替代到自主崛起，預期市場 將對大陸AI技術的潛力重新估值。

　　臺灣指數公司（TIP）與彭博指數公司（BISL）合作合編「台美動 能多資產平衡指數」12日舉行發表會，臺灣證券交易所暨TIP董事長 林修銘指出，臺灣資本市場正積極朝向「亞洲資產管理中心」目標邁 進，TIP展開提前布局，去年起開始洽談與國際指數公司合作，並於 今年2月完成合作，在市場多變環境下，希望多資產指數，未來能透 過被動式ETF，提供投資人以簡易、便利的方式，進行個人理財、或 長期資產配置等需求。

　　TIP與BISL合作合編的「台美動能多資產平衡指數」，為首檔跨境 多資產指數，將提供投信發行被動式ETF，據悉，兆豐投信已搶先向 投信投顧公會申請發行ETF。

　　BISL總經理Dave Gedeon致詞時表示，與TIP共同推出的首檔聯名多 資產指數受到市場的高度關注，充分證明雙方在同一願景下結合彼此 優勢開展合作的巨大潛力；將持續推出創新的指數解決方案，協助E TF發行人與投資人掌握市場機遇。

　　兆豐金控總經理張傳章表示，兆豐投信與TIP的合作淵源深厚。雙 方長期以來在指數化投資領域緊密合作，從早期第一檔指數合作的0 0690藍籌30ETF，後續合作開發等權重ETF系列產品，到如今跟進主管 機關政策開放，再度共同推出多元資產策略指數。

　　TIP表示，為滿足市場ETF商品多樣化，續推動跨國合作，今年2月 共同發布「台美動能多資產平衡指數」，由「特選臺灣上市上櫃動能 趨勢指數」及「彭博20年期以上美國公債指數」組合而成，期望透過 股票與債券的資產特質以及台美市場差異，區分積極、穩健、保守、 特殊等多種情境，並依此彈性設定資產配置比例，塑造兼具分散風險 與追求穩健收益的多資產投資策略。

　面對全球ESG浪潮興起，企業對人才社會責任日益重視，兆豐投信 秉持「人才是企業最重要資產」的經營理念，宣布再次加入「2025T ALENT,in Taiwan，台灣人才永續行動聯盟」，展現對人才培育與發 展的堅定承諾，共同為強化台灣社會整體人才競爭力而努力。

　　為實踐人才永續發展目標，兆豐投信已建立完善企業永續執行機制 ，透過企業永續執行小組定期召開會議，持續探討、檢視並舉辦相關 活動，確保人才永續經營策略的有效落實，以照顧員工健康、打造幸 福企業為最高宗旨。

　　在具體行動方案上，兆豐投信承諾將透過四大面向持續推動人才永 續發展：首先，積極推動兩性平等、職場尊重及ESG企業文化與系列 講堂，建立包容多元的工作環境，確保人才永續經營；其次，透過共 識經營、組織溝通及獎勵創新等機制，培養員工共識，共同創造企業 願景與發展藍圖。

　　兆豐投信董事長陳佩君重視員工的身心健康狀況，期待透過建立友 善家庭與友善環境，達到人才永續與家庭永續的雙重目標。同時，公 司將持續落實ESG理念、法令遵循以及職業安全規範，透過數位學習 平台的建置，為員工打造多元自主的成長學習環境。

　　兆豐投信強調，透過上述具體行動方案的執行，公司將致力達成「 多元與包容」、「獎酬與激勵」及「身心與健康」三大人才永續行動 目標，持續秉持人才為本的經營理念，在ESG永續發展的道路上與天 下學習及500+等聯盟夥伴攜手並進，為台灣社會培育更多優秀人才， 共同打造永續發展的美好未來。

　　隨著美國政府對進口藥品實施關稅的可能性增加，市場正密切關注 此舉對製藥行業的潛在影響，自3月至今，藥廠投等債之信用利差僅 擴大約10個基點，表現與公用事業等內需型產業相當，受關稅事件衝 擊之影響程度較其他產業小，在市場行情仍有波動的情況下，可透過 定時定額或分批加碼的方式，以分散進場風險並累積資產部位。

　　回顧債券市場受到此波股市震盪的影響相對有限，美國投資等級債 券普遍回穩，特別是涵蓋多種產業的多元化債券標的表現突出，顯示 出在市場不確定性增加的環境下，優質債券仍具有相對穩定的投資價 值，00957B兆豐US優選投等債前三大投資產業分別為醫療保健比重約 25％、消費占比約18％及公用事業占比約16％，兆豐投信ETF最新配 息公告資訊，預計最後買進日為5月16日，除息日於5月19日，並於6 月6日配息發放。

　　00957B兆豐US優選投等債研究團隊指出，在當前市場環境下，具有 多元產業布局的投資等級債ETF，對尋求長期穩健報酬的投資人來說 是較合適的資產配置選擇，投資人可考慮分批布局，將優質債券納入 投資組合中，以平衡股市波動所帶來的風險。

　　兆豐投信提醒，在全球經濟不確定性增加的背景下，更應注重資產 多元配置，透過分散投資於不同資產類別，特別是納入具有防禦性的 投資等級債券，以降低整體投資組合風險，同時保持合理的收益水平 。

臺灣指數公司昨（5）日公告兆豐永續高息等權（00932）、兆豐藍籌30、第一金工業30三檔台股ETF所追蹤指數的定期審核結果，相關成分股納入和刪除變動將自5月5日交易結束後生效（亦即今起生效）。其中，兆豐永續高息等權成分股34進34出、兆豐藍籌30和第一金工業30都是四進四出，三檔ETF總規模為90.87億元。

兆豐永續高息等權追蹤臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃ESG永續高股息等權重指數，此次50檔成分股中，新增及刪除各34檔，換股檔數比例為68%。調整過後，以產業來看，電子類股增持近3.5%，主要為電腦及周邊設備產業及電子零組件，廣納PCB、3C設備、消費性電子領導品牌，並減持鋼鐵、水泥、造紙等傳統產業。

兆豐藍籌30追蹤臺灣指數公司藍籌30指數，此次30檔成分股中新增及刪除各四檔，換股檔數比例為13.3%。調整後從產業來看，電子類股增持近1%，主要為電腦及周邊設備產業及通信網路，廣納伺服器、光電、網通及散熱領導品牌，而金融保險類股則減持約1.15%。

第一金工業30追蹤臺灣指數公司工業菁英30指數，此次30檔成分股中新增及刪除各四檔，換股檔數比例為13.3%。追蹤的標的指數每年二次進行成分股審核，每次定審維持30檔成分股，本次將於5月初完成成分股調整，第一金工業30採每季收益分配，下次除息在6月。

兆豐投信指出，近期股市、債市及匯市受貿易戰及地緣政治影響，波動較大，惟關稅議題已逐漸明朗，風險性資產的市場不確定性因而降低，未來持續觀察總體市場表現，如各機構預估之經濟成長率、採購經理人指數、訂單供需變化，及企業應對關稅戰的相關策略。

第一金工業30經理人曾萬勝指出，近期股價表現仍將偏重在大型權值股的表現上，近日多次尾盤拉抬都集中在權值股，此外，企業獲利修正、國際情勢影響、台股評價基期依然偏高。

　　4月以來，受到川普關稅之亂影響，大盤大跌大漲期間震幅最高達 22.5％，在經過川普鬆口將與各國協商關稅問題後，大盤也隨之反彈 至本月以來小跌2.24％，但仍有九檔基金領先大盤且績效率先翻正。

　　觀察同期間136檔主動式台股基金有71檔打敗大盤，包括群益馬拉 松、群益奧斯卡、摩根新興科技、摩根中小、國泰中小成長、街口台 灣、野村優質、元大店頭、兆豐國民等九檔績效領先大盤且為正報酬 ，表現相對出色。

　　群益馬拉松基金暨主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易 表示，雖然關稅政策造成短期市場波動，但這些市場雜音也為中長期 提供買點。主動尋找價值被錯殺的投資標的之機會，防禦性的高殖利 率股仍呈短期的避風港，從短、中期來看，投資人可留意台灣內需相 關類股，包括高殖利率的旅遊、航空、營建、軍工、金融、生技新藥 、原物料等。長期則看好AI與半導體產業，包括Edge AI、ASIC、IC 設計、先進封裝等領域，非電族群則可留意生技、金融等表現。

　　除了ETF，主動式基金也是很多投資人的心頭好，投資組合有專業 經理人親自操刀，能即時掌握市場趨勢動向，國泰中小成長基金在眾 主動式標的中取得領先地位。法人觀察，國泰中小成長基金不僅鎖定 上市企業，也會投資具潛力的上櫃公司，企業資本額小，經營彈性大 ，股性活潑，籌碼面具優勢，同時緊跟市場趨勢，組合中具有超過4 成半導體族群，台積電、力旺、旺矽都是成份股之一，電子零組件加 上其他電子類也有近15％，不錯過AI商機。

　　兆豐投信指出，政府已於4月8日宣布國安基金進場執行護盤任務、 大盤融資維持率已跌至疫情時期水位、大盤與季線負乖離達10％以上 、市場恐慌情緒已達高峰，預期底部應已不遠，兆豐國民基金操作將 從防守型轉換成穩健攻擊型，聚焦跌深AI伺服器概念族群、金融、矽 光子、機器人、邊緣AI。整體而言，大盤評價面已修復至長期平均， 基金伺機布局具備投資價值之趨勢族群。

　　台股近期上下震盪劇烈，投信法人指出，今年波動加大，但若有拉 回至相對低點，可望為布局良機，高股息可以提供下檔防禦力，具進 可攻、退可守優勢，可望成為市場大幅震盪下的資金避風港，主動式 基金、ETF可隨市況調整，應是現階段重點投資工具。

　　台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，川普的關稅戰正式啟動， 不過目前來看，川普的行為仍是將關稅戰作為談判的手段，若如此， 則隨著後市美國與各國貿易協商逐步完成，股市有機會再次進入上升 軌道。目前台股市場殖利率均值約在2.3％，操作上以長期配息穩定 為主要核心持股方向，並布局殖利率在市場均值之上且有高度成長之 標的，看好產業族群如半導體、IC設計、AI概念、蘋果供應鏈、文創 、資服、網通、原物料等次產業等。

　　群益投信台股團隊指出，美國對等關稅政策令各國政府、企業乃至 於投資大眾都懸著一顆心，面對瞬息萬變的市場環境，投資人也要與 時俱進調整投資思維，主動出擊應萬變，台股主動式ETF正是可多加 運用的工具。隨國安基金進場、與美方協商持續進行，加上台灣企業 在生產鏈的調度與布局上也保持彈性，AI科技股持續居全球關鍵供應 鏈角色，非電族群在內需穩健下表現亦有多元題材可關注，因此對於 台股中長期表現仍正向看待，值此震盪市況，正是透過主動式ETF切 入台股市場的好時機。

　　野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治認為，當前投資配置不 宜過度單押個股或單一指數、產業。台股在當前環境下既有挑戰也有 機遇，投資人應保持靈活心態，而主動式ETF跨越傳統主動式基金及 被動式ETF的投資藩籬，相信更有表現的空間。

　　復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民強調，隨各國積極與美國協 商，有利讓關稅戰引發的恐慌情緒降溫，若要逢低布局，建議採分批 或定時定額因應，並可聚焦具成長性的科技高股息題材，兼顧中長線 產業趨勢及股息收益機會。

　　兆豐投信研究團隊預期，國內外市場經本波修正，可望將市場長線 結構往更健康方向邁進，目前總體經濟表現尚稱穩健，未來展望樂觀 看待，但應謹慎操作，把握適當時機進場布局。

　　關稅風暴導致行情連日重挫，台股融資維持率降至118％新低。投 信法人表示，歷史經驗顯示，融資維持率創低時多為台股波段相對低 點，隨行情修正反映利空、清洗籌碼浮額，後市反彈可期，惟因應關 稅戰等不確定性，建議採分批或定時定額布局。

　　據統計，近10年當融資融維持率低於140％創下波段新低後進場布 局台股，在後1個月、3個月、1年皆有雙位數漲幅反彈，其中近1年平 均漲幅更有近18％。

　　復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民表示，隨各國積極與美國協 商，有利讓關稅戰引發的恐慌情緒降溫，若要逢低布局，建議採分批 或定時定額因應，並可聚焦具成長性的科技高股息題材，兼顧中長線 產業趨勢及股息收益機會。

　　兆豐投信研究團隊指出，國內外市場經本波修正，可望將市場長線 結構往更健康的方向邁進，目前總體經濟表現尚稱穩健，未來展望樂 觀看待，但投資人仍應謹慎操作，把握適當時機進場布局。

　　台中銀台股基金研究團隊指出，第二季為股東會旺季，市場修正下 將使得殖利率更具吸引力，對於股價亦具有相當程度支撐，建議可從 高殖利率角度下尋找優質投資標的。同時以基金的角度來看，現階段 更應重視三大風險指標夏普值、標準差、Beta值來做搭配篩選，能使 投資組合更具抗震能力。

　　野村臺灣趨勢動能高股息ETF經理人林怡君分析，近期市場關注美 國川普關稅政策，亦擔憂推升通膨，增加美國經濟衰退風險，因此對 聯準會降息預期升溫，市場原預期今年可能有三次降息，近日預期再 增加至五次，有利高股息類型ETF表現。

　　從歷史經驗來看，高股息類型ETF隨著股價修正，殖利率上揚，往 往能夠提供投資人布局的重點。

　　林怡君指出，在市場不確定性升高的環境下，由於高股息ETF的成 分股通常橫跨多元產業，有助於分散投資風險、降低單一產業衝擊。

　　復華全方位基金經理人呂宏宇表示，台股大盤在2018年中美貿易戰 波段下跌15％，修正時間約3個月，本次關稅戰擴大至全球，加以市 場擔憂經濟衰退風險，需要較長時間整理消化政策不確定性，類股配 置增加金融等以內需為主、受關稅影響較小的產業題材，或具殖利率 保護的個股。

兆豐金控昨（8）日董事會決議通過總經理異動，以及銀行、票券、投信等三家子公司的董事會換屆改派與董事長、總經理人事案，曾任金管會副主委的現任證基會董事長張傳章獲聘為兆豐金新總座，原任總經理蕭玉美轉任兆豐票券董事長，兆豐票總經理由副總經理陳適毅升任，兆豐銀、兆豐國際投信董、總則均不變，現任者續任。

兆豐金昨天召開臨時董事會，通過總經理人事案，至於子公司一共有五家董事會屆期已久尚待改派，但因為作業程序影響，因此昨天先改派票券等三家子公司董事，另外兩家子公司—兆豐證券、兆豐創投，則可能待4月下旬兆豐金例行董事會召開時再行改派定案。據悉，證券、創投高層人事也將維持現任者續任。

兆豐金並表示，昨天臨時董事會通過總經理聘任案後，將待金管會核准後正式生效，張傳章將先以代理方式執行總經理職務。

根據證基會網站資料，張傳章為英國蘭卡斯特（Lancaster）大學會計財務博士，曾任金管會副主委、中華經濟研究院院長、中央大學管理學院院長、亞洲大學講座教授兼副校長、國科會人文處財金及會計學門召集人、台灣財務工程學會理事長等職務，產官學界資歷豐富，研究領域廣泛。

　日本正迎來一波前所未有的經濟轉機，匯集多重利多因素，吸引全 球投資者目
光，根據日本國家旅遊局（JNTO）統計，今年2月訪日旅 客首次突破300萬人
次，較去年同期成長約17％，創下同期歷史新高 ，也為將於4月13日開幕的「大
阪．關西世博會」預熱，「股神」巴 菲特的波克夏公司也看好日股前景，符合預
期增加日本五大商社持股 ，持股比例已接近10％。

　　兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊指出在全球地緣政治變動中， 日本展現
出卓越的經濟韌性，重點投資聚焦日本工業、科技、金融及 醫療等產業，受惠於
高度內需及關稅政策影響程度低因素，有助於提 升日股成長動能。

　　此外，日本經濟正在走強中，日本企業獲利成長且企業治理持續改 善，日本
最大工會聯盟公布2025年首輪「春鬥」調薪協商結果，平均 調薪幅度達5.46％，
創下近30年以來新高，日本企業持續釋放的「企 業治理」改革紅利，應有助已連
續兩年上漲的日本股市，漲勢持續延 續。

　　兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示日股短期雖面臨美國政策 、利率走
向及區域政治風險的擔憂，外部環境雖尚存不確定性。

　　但日本經濟和股市漲勢持續，現階段適合採取單筆分批進場或是定 期定額的
投資策略，參與日本優勢產業漲幅機會，在追求報酬同時， 仍須審慎評估自身投
資風險屬性，並確實作好財務規劃與風險評估。

　　陸全代會宣布2025年經濟成長目標維持在約5％，並計劃投入比20 24年更多的財政資源，以緩解通膨壓力並降低美國貿易關稅帶來的影 響，關注重點在於增量的政策方向，主要就是消費和科技，尤其是如 何通過深化體制改革來培養內需及持續的消費潛力和科技競爭力。投 信法人指出，AI相關受惠類股及科技網通，造就大陸股市今年以來績 效傲視全球，後續可持續關注。

　　兆豐投信指出，近期受到投資者對DeepSeek人工智慧技術突破的樂 觀帶動股市上漲，隨著大陸企業加速AI技術的應用，資金大量湧入相 關個股，推動陸港股市氣氛顯著回暖及兩會後相繼開幕釋出眾多利多 ，顯示大陸正積極加大財政支出以穩定經濟決心，貨幣政策論述也由 穩健轉向寬鬆，整體言論符合市場預期，尤其是AI相關受惠類股及科 技網通，造就股市今年以來績效傲視全球。看好在大陸政府全力作多 ，預期科技股相關及政策受惠類股正迎來成長價值，有利於大陸股市 發展，建議長線維持偏多操作。

　　台新MSCI中國ETF研究團隊表示，高盛最新報告，預計人工智慧的 廣泛應用，將會使得大陸企業的每股盈利在未來十年每年提高2.5％ ，MSCI中國指數未來12個月的目標價，預計上漲空間為16％。可挑選 追MSCI中國指數的大陸ETF，該指數成份股包括香港國企股、美股掛 牌中企和具滬港通或深港通資格的A股，適合投資人建立長期核心配 置，藉此參與大陸市場的成長與變化。

　　富蘭克林證券投顧認為，DeepSeek問世強化市場對於大陸AI領域保 持競爭力的信心，評估人工智慧的廣泛應用有望提升大陸企業獲利動 能，推動實現可持續的股東權益報酬率與評價水準回升，不過基於大 陸其他經濟狀況仍較疲軟，通縮、房地產市場、失業率等問題持續， 科技與非科技產業間的分歧日益擴大，因此仍需強而有力的政策刺激 來應對根深蒂固的總體經濟挑戰，並推動長期可持續的股價漲勢。

　　台中銀投信研究團隊強調，DeepSeek問世使市場重拾對大陸AI產業 的信心，並引領科技領域如互聯網、機器人、半導體等產業持續進化 升級。內需方面，包括新能源、券商、地產、商品消費（汽車、家電 、消費電子）、服務消費（影視傳媒、旅遊）等板塊皆有機會獲得政 策驅動紅利，投資人不妨多加留意。

　　近期投資人開始關注台股可能出現修正壓力，加上美國政府關稅政 策變數，影響投資市場情緒，截至3月12日，標普500指數自去年11月 川普當選以來已下跌逾3％，今年以來累計跌幅逾5％，雖然台股當前 面臨短期震盪區間，但在AI應用商機帶動下，市場仍看好未來表現。

　　兆豐投信指出台股受惠AI產業長期紅利，範圍包含消費性電子及終 端應用產業，台積在美總投資將達近1,650億美元，且將在美國設立 研發中心與先進封裝廠，預期後續在美國導入2奈米以下，甚至埃米 級製程，並延伸至先進封裝在地一條龍服務做準備，迎接蘋果、輝達 、超微及高通等美系客戶訂單。

　　兆豐台灣金傳精選股息基金研究團隊表示，展望台股後市，近期市 場快速反應恐慌情緒修正，待盤面逐漸消化完利空消息，有望重新站 回買方市場，可留意各產業陸續輪漲的機會，產業將受惠於AI PC/N B升級的趨勢，投資人可以關注產業成長明確的AI伺服器、CPO、機器 人等題材，可逢低分批布局台股基金，參與長期趨勢資本利得機會， 追求報酬同時仍須審慎評估自身投資風險屬性，並確實作好財務規劃 與風險評估。