美國4月PCE季調年增2.65％，月增0.26％，重回放緩軌道，5月非 農業就業人
數大增，就業仍強韌。投信法人建議，此時可藉由多元資 產配置降低風險，更
有機會創造不錯報酬率。

　　日盛目標收益組合基金研究團隊表示，美國經濟情勢偏往不著陸， 加上充
裕的流動性、強韌消費支出及高透明度的產業前景，將支持股 價指數和信用債
券價格穩定，建議透過組合平衡型基金配置，降低單 一資產風險，並能掌握經
濟成長下的投資機會。

　　兆豐收益增長多重資產基金研究團隊指出，目前美國10年期債券殖 利率位
於合理區間，債券將採取在美債殖利率位於4.3％～4.7％區間 高緣時加碼，而
位於區間低緣則部分獲利了結，有助債券資產的長期 收益機會；股票部位則建
議持續觀察強勢產業，或強勢類股中具有長 期發展趨勢明確之標的，藉由適時
調節、逐步加碼的方式布局股票題 材。

　　台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭認為，布局跨國組合型平 衡型基
金，藉由股債彈性配置以及多元市場，發揮分散風險、降低波 動的投資效益。

　　景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭強調，整體來看， 相較於
降息但經濟增長疲弱及通膨走跌，不降息但經濟保持強勁增長 的情境更有利於
風險資產。

　　富蘭克林華美投信建議，市場不穩定因素充斥，投資難度大幅提升 ，採用
多重資產配置強化投資組合，透過股債性質兼具的特性，達到 隨漲抗跌的投資
成效。

　　野村投信表示，美股長期走勢震盪向上，因此只要長期投資，即使 遭遇大
幅回檔，若能熬過回檔時的陣痛期，回報將十分具吸引力，透 過股債資產的配
置，不僅能有效減低資產波動程度，亦能參與股市上 漲帶來的資本利得機會，
是最適合投資人的方式。

　　施羅德投信強調，在股市創新高後、反而是布局不同市場的好時機 ，擴大
資產的多元性和靈活度，才是這時期聰明的作法，環球收益成 長型基金就是不
錯的選擇。

　台股從4月22日波段低點起漲以來，5檔國內半導體ETF含息報酬表 現皆贏過大
盤。法人認為，若想完整掌握AI（伺服器、晶片、PC及手 機）四大零組件規格升
級的商機，可透過布局半導體ETF，有AI神護 體、AI趨勢紅利開張最少吃三年，
而端午台股變盤機會大，逢低可優 先布局。

　　據CMoney統計，今年台股從4月22日波段低點起漲以來，5檔國內半 導體ETF
含息報酬表現皆贏過大盤，其中，表現最好的新光臺灣半導 體30 ETF，同期間上
漲16.28％、其次是兆豐台灣晶圓製造、中信關 鍵半導體ETF，分別上漲15.55％、
15.26％，而富邦台灣半導體、群 益半導體收益ETF則分別漲13.67％、12.69％，
皆比大盤12.61％表現 佳。

　　新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳（峰）表示，端午節過後，下半 年AI壓軸
大戲，換AI PC及AI手機登上主秀大位，目前台股除AI伺服 器、AI晶片持續備受
關注外，邊緣AI新商機來襲，有望為電子股下半 年營運前景大添柴火。

第2季以來新ETF IPO告別首季狂潮回歸正常，新募ETF獲資金由12億至45億不等，但中信優息投資級債（00948B）繳出超過75億元、寫下第2季最佳成績，顯示訴求國內首檔10元計價債券ETF策略奏效，未來「10元」成為投信圈IPO新熱銷密碼。

今年3月全台掀起ETF史所未見的申購熱潮，且吸金能力一檔比一檔強，率先在農曆年開募的中信上游半導體成立規模新台幣175億元，創下海外股票型ETF募集最佳成績，其後募集的統一台灣高息動能以531億元規模成立，緊接在後的元大台灣價值高息打出募集價10元，吸引投資人積極申購，最終以高達1,752億元巨量級規模成立。

今年首季誕生IPO規模破千億的巨量級ETF後，第2季初適逢資本市場修正，近兩個月來新ETF募集規模不如首季，回到業者認為的「正常演出」。4月募集的股票型ETF，由兆豐投信的兆豐電子高息等權領銜，募集12億元，符合市場預期；野村投信的野村趨勢動能高息募集13億元，較其首檔募集的野村臺灣創新科技50成績更好；群益投信群益科技高息成長憑藉券商等強勢通路，募到45億元，為第2季以來股票型ETF最佳成績。

債券型ETF方面，挾市場對美國聯準會降息預期將帶來豐厚債券資本利得的期待，第2季來募集成績似乎優於股票型ETF。凱基投信推出全台首檔月配息美國非投等債ETF，追蹤指數剔除CCC等級低評級債券，訴求不管聯準會降不降息都該先回歸債券收益本質，獲得市場認同，拿下24億元IPO好成績。

中信優息投資級債ETF在28日結束募集，主打國內第一檔10元計價的債券ETF，經統計金額超過75億元，可說是ETF募集降溫之際，跌破市場眼鏡的好成績。不過，中信優息投資級債ETF與中國信託高評級策略收益債券基金屬同一檔傘型基金旗下，後者募集最後時間為5月31日。

　　台股續創歷史新高，短線焦點回歸台股基本面，指數維持震盪偏多 。投信法人分析，台北國際電腦展6月初登場，留意AI PC、AI伺服器 、半導體，傳產觀察重電、航運等族群。

　　野村投信表示，今年以來主導台股行情的要角，無疑是大型權值股 及高股息族群，不論是年初的鋼鐵、後續的營建、到現階段的航運， 許多個股表現逐漸累積成一股撼動市場的力量。台股即將進入6～8月 除權息旺季，預料股息題材及除息行情的討論將使年初來的股息追逐 熱潮得以延續。

　　野村e科技基金及野村高科技基金經理人謝文雄指出，AI長線趨勢 不變，台股未來12個月企業獲利仍在上修，台股2024年底到2025年都 還有創高機會。2024下半年展望仍以AI、AI PC與半導體先進製程成 長較為明確，加上6月COMPUTEX也可望帶動市場熱度，可受益於產品 升級帶來獲利率跳升的相關族群，如AI Server、HPC、ASIC/IP、散 熱、CCL/PCB與半導體先進製程受惠等類股，傳產則以綠能、美國消 費內需、及重電、軍工、航太、航運等相關類股為布局標的。

　　兆豐投信認為，近幾年電子股題材看俏，如半導體及雲端設備、A I產業供應鏈等為台股市場挹注多頭氣氛，資金活水簇擁，因此除個 股投資外，現階段更能透過電子股型ETF兼顧股息成長、資本利得增 加，及相對穩健的投資趨勢。

　　台新臺灣IC設計動能ETF基金經理人黃鈺民建議，台灣IC設計動能 值得留意，因為在非電子股補漲的同時，短期電子股漲多修正，反而 逐步醞釀出較低的合理價位，尤其是前波一度漲多的一些台灣IC設計 股，諸多波段修正的幅度都已不小，預期下半年後將成為進入旺季效 應的主軸，可優先布局聚焦在IC設計公司的台股ETF，掌握一籃子績 優IC設計股後市行情。

　　證交所表示，兆豐電子高息等權（00943）ETF於20日掛牌上市，將 成為第22檔台股高息ETF。由於當天是新舊任總統交接，00943能否搭 上520行情備受關注。

　　證交所表示，該檔ETF之標的指數為「臺灣電子成長高息等權重指 數」，該指數自電子類股利用市值、現金股利發放及獲利等指標篩選 後，再使用股利率、獲利成長、研發費用指標擇優選取50檔成分股， 採等權重加權計算指數，以表彰平均投資於具有高股息和成長動能之 電子類股票投資績效表現。

　　兆豐投信指出，520倒數中，回顧台股加權指數從1萬點以下逐年攀 升至破2萬點、漲幅近155％，搭配近年電子股題材看俏，如半導體及 雲端設備、AI產業供應鏈等，為台股市場挹注多頭氣氛，資金活水簇 擁；想搶進電子股的投資人，除個股投資外，現階段更能透過電子股 型ETF兼顧股息成長、資本利得增加，以及相對穩健的投資趨勢。

　　兆豐投信表示，00943有機會搶搭520行情，該檔ETF標榜100％純電 子股，並以「電子股、等權重、成長高息、月配息」等四大投資優勢 ，作為迎接現階段進場，橫跨每年6～8月除權息旺季，並有望在9月 進入首次除息階段的領航題材，對於青睞電子股的投資人或小資族將 有更多元現金流的機會。

　儘管國際金融市場波動劇烈，但迎接520行情到來，台股下跌即見 擁護買盤，下檔支撐強。投信法人指出，新執政團隊政見對應的相關 產業受高度關注，包括半導體、人工智慧、軍工、安控及通訊等「五 大信賴產業」，受惠政策推動、資本投入，趁震盪布局核心戰略股， 長線發展更受期待。

　　第一金台灣核心戰略建設基金經理人張正中表示，觀察目前產業景 氣概況，仍以AI應用相關領域最具備成長動能，PC、手機及消費電子 產業的持續成長力道。

　　近期台股在歷史高檔區間，漲多面臨震盪盤，但接著投資市場仍有 多項影響行情的重大議題待發酵，如5月及6月股東會、除權息行情， 7月巴黎奧運，9月則有蘋果新機發表，11月美國總統大選等，也預告 整理後行情並不看淡，可趁跌勢早一步卡位下半年利多議題，與科技 應用多點開花題材等。

　　儘管近期企業獲利動能略見疑慮，可能影響短線股價上攻動能，惟 相較去年預估，整體台股、科技股與非科技股，獲利數據同步出現雙 位數成長，一旦下半年重大議題發酵，可望再推升股價續揚。

　　兆豐投信指出，台股近期籌碼面相對向高成長及息收題材靠攏。面 對今年5月新局，觀察台股型ETF市場有機可趁，不妨納入電子股類E TF為資產配置，加強資產成長力道的空間。

　　台中銀投信認為，自ChatGPT發表後，相關AI概念股備受注目，投 資操作上，可從相同族群的AI供應鏈當中，挑選一樣有成長前景，但 相對便宜的股票，勝過在沒把握的族群跟風追逐，得以因應多變的市 況，未來看好AI新興應用相關產業，例如高效能晶片和伺服器的演進 使熱功耗增加，散熱規格提升及PCB板層數提高的受惠股。

　　合庫台灣基金投資團隊強調，台股逐漸進入除息期，由於高股息E TF在5～6月迎來換股潮，會有較大幅度的持股更換，預期高股息個股 的波動幅度恐會擴大，短線盤勢雖有震盪整理的壓力，不過目前大盤 技術面仍為長多架構，中長期展望持續樂觀，建議可持續分批布局台 股基金。

港股近期強勁走勢，觀察技術線型從熊市轉牛市，驅動陸股市場聯 袂看俏。法人表示，近幾年港股跌幅雖然較A股跌幅更深，也創造出 反彈力道更大的可能性，港陸股有機會出現補漲行情，但依然要留意 一些投資風險。

　　兆豐投信指出，在大陸經濟成長預期逐步改善下，全球資金再度簇 擁於A股市場，帶動大陸內需A股相關題材的修復行情，當前A股市場 估值較具吸引力的成長產業，如消費品市場、原物料市場及通訊服務 產業等，可望隨行情與景氣轉佳而走勢續揚，估計部分核心資產有機 會成為現階段籌碼進場的主軸。

　　富邦恒生國企ETF經理人陳（（又又））吉指出，近期陸港股延續 2月以來的偏強態勢，尤其港股4月的表現領漲亞太地區；其中恒生中 國企業指數單月上漲8.1％，香港恆生指數4月上漲7.5％。除了陸港 股估值處於歷史低位，因此吸引資金輪動外，官方發布關於資本市場 發展以及宏觀政策等事件，也成為投資人重新評價陸港股的催化劑。 包括國務院發布新國九條、大陸證監會發布5項資本市場對港合作措 施、中共中央政治局會議等，皆有助於穩定資本市場及提振市場信心 ，後續關注總體經濟數據能否滿足市場期待，提供股市持續上漲動能 。

　　但後續仍應留意陸股投資風險，近期包括通膨黏滯性較市場預期頑 強，可能導致美聯準會延後降息時間點，進而引發整體亞幣新一輪貶 值，推升金融資產波動度，且大陸製造電動車或綠能相關產品可能導 致供需失衡，引發歐美實施貿易保護措施，衝擊陸企在相關領域的發 展等等。

　　瀚亞中國A股基金經理人王亨認為，大陸最新公布的首季GDP數據優 於預期，出口與投資等細項的加速發展，反映出全球製造業向上週期 終於傳遞至中國，基本面最壞情況似乎已過，市場開始對當地經濟復 甦的信心逐漸提升，帶動外資回補陸股；惟大陸內需回升動能仍疲弱 ，房地產低迷對景氣形成一定拖累，復甦之路仍有所顛簸，市場情緒 仍有賴於進一步的刺激政策出台。

　　熱錢轉向、非電類股崛起，據CMoney統計，營建第二季以來漲幅達 3成，其他運輸、電機、鋼鐵、金融皆優於大盤，因應盤勢變動，今 年來績效表現優於大盤的台股基金主要持股也出現變化，前十大不再 是電子的天下，已納入電機機械、建材營建、航運、鋼鐵等業績股， 或金融等非電殖利率概念股。

　　復華復華基金經理人呂宏宇表示，有鑑於消費性電子復甦力道不若 AI強勢，因此目前電子股布局專注AI應用受惠的先進製程及上游半導 體供應鏈，此外，因應大盤創高後拉回整理，搭配金融等高股息概念 及傳統產業復甦題材，掌握電子淡季下的類股資金輪動投資機會。

　　兆豐投信指出，在台股產業類股輪動快速下，可布局於具備成長動 能的各產業龍頭，有助掌握產業龍頭公司的上漲機會，若遇到產業下 跌時也能分散風險，有機會取得較佳的報酬，可長期投資配置。

　　台新中國通基金經理人魏永祥認為，核心持股以半導體，如晶圓代 工、IC設計、矽智財，IC設備、光電、網通、電子零組件等為主，其 中，AI族群仍是要角；傳產股以重電族群為選股重心。

　　中信成長高股息經理人張圭慧分析，隨美國4月非農就業報告意外 降溫，加上聯準會表態不升息，投資人重燃降息希望，有利股市評價 回升，而目前英特爾、蘋果等科技大廠接連公布財報，市場靜待輝達 業績及財測展望，將牽動台股AI及半導體族群表現，投資人可趁勢布 局追求成長且高配置電子科技股的相關ETF，後市仍有表現空間。

　　復華高成長基金經理人羅淮億強調，能源轉型與AI設備的建置都將 驅動電力需求，加以國家政策支持，持續看好重電產業成長趨勢。且 因地緣政治衝突升溫，帶動原物料價格漲勢，也可留意帶來的相關投 資機會。

　　日盛投信台股投資研究團隊提到，台股基本面良好，去年為企業獲 利谷底，今年回升的狀況確立，預計明年後進入復甦循環，後市資金 可望回流基本面佳，受惠AI供應鏈暢旺的個股，中長線AI將繼續扮演 台股主流。

　近期台股大盤震盪、波動加大，但部分產業仍可見逢低買盤搶進， 台股在權值股修正時進入類股良性輪動格局。投信法人強調，台股產 業類股輪動快速下可逢低布局，鎖定具備成長動能的各產業龍頭逢低 布局。

　　兆豐投信表示，在台股產業類股輪動快速下，可布局於具備成長動 能的各產業龍頭，有助掌握產業龍頭公司的上漲機會，若遇到產業下 跌時也能分散風險，有機會取得較佳的報酬，可長期投資配置。

　　野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治指出，台股長期向上， 非常適合長期投資，建議選股不選市，即便是被動型ETF的投資也需 要一套獨特且有效的方法論，期能用更合理價格買到獲利與股利兼具 的機會，以期提高投資勝率。

　　當前評價面以及受到地緣政治與聯準會降息預期延後的雜音干擾， 大盤短期可能難免會波動，然而台股長期趨勢向上，投資台股參與的 是台灣長期經濟發展成果，亦即公司長期獲利成長所帶動股價增值與 累積股息的一個過程，投資人宜選股不選市，對於有息收需求者可以 考慮動能與股利機會兼具的強勢高息股，以期參與優質公司息利雙收 的投資機會。

　　台新中國通基金經理人魏永祥分析，後續市場關注焦點仍在聯準會 動向，美國未來通膨相關數據如CPI等將左右聯準會下半年能否如期 降息，若朝正面發展，有利台股。類股布局方面，核心持股以半導體 ，如晶圓代工、IC設計、矽智財，IC設備、光電、網通、電子零組件 等為主，其中，AI族群仍是要角；傳產股以重電族群為選股重心。

　　日盛投信台股投資研究團隊認為，美國第一季重量級企業財報將進 入密集公佈，市場預估第一季美國企業獲利年增加2％，隨後逐季走 高，現階段美股持續觀望財報周成長動能。同步觀察地緣政治風險是 否下降，及國際股市是否開始止跌強彈，但台股基本面良好，去年為 企業獲利谷底，今年回升的狀況確立，預計明年後進入復甦循環，後 市資金可望回流基本面佳、受惠AI供應鏈暢旺的個股，中長線AI將繼 續扮演台股主流。

台股昨（6）日最火熱的話題，莫過於大牛股鴻海價量俱揚，單日大漲7.37%，寫下16年來新高價，輔以中信金、華南金等金融股助攻，推升台股上漲193點，收在20,523點；凱基優選高股息30（00915）、元大台灣高息低波等六檔台股ETF更是領先大盤改寫新高價。

觀察58檔台股ETF表現，共有六檔收盤價同步寫下掛牌以來新高，其中，五檔是高股息商品，包含元大台灣高息低波、復華富時高息低波、凱基優選高股息30、大華優利高填息30以及台新永續高息中小；一檔類大盤型則是兆豐龍頭等權重。

在觀察這六檔ETF今年以來含息價格漲幅，凱基優選高股息30在鴻海、中信金、統一等貢獻下，漲幅突破兩成、達到21.1%，表現最突出；鎖定中小型高息股的台新永續高息中小也有15.1%，惟成立時間尚未滿一年。

凱基優選高股息30經理人施政廷表示，台股5月企業獲利可望延續3、4月的上修態勢，2024年企業獲利可望成長21%，2025年可望成長18%，有助支撐台股表現；但台股目前本益比來到歷史相對高點17.54倍，股價高檔震盪機率高。

台股未來12月現金殖利率下滑到2.98%，市值前300大企業、殖利率超過5%者，不到100家，因此建議投資人著眼總報酬取代追求純粹高股息，並納入低波動跟高品質因子考量，因應資金加速輪動，更有機會在高檔震盪格局持盈保泰。

兆豐投信指出，在台股產業類股輪動快速的背景下，兆豐龍頭等權重採用等權重投資機制，在台股龍頭產業中挑選出33檔成分股，平均布局於具備成長動能的各產業龍頭，掌握產業龍頭公司的上漲機會，若遇到產業下跌時也能分散風險，有機會取得較佳的報酬。建議長期投資配置，相對適合偏好全產業配置、結合有金融及傳產題材，或相對穩健與初入市場的投資人，可以當作投資組合中的「標配」。

全球金融市場震盪，台股大盤指數波動劇烈，面對今年5月仍有行情看俏的機會，法人建議可趁勢透過台股ETF作為資產配置，息收族也可以把握5月除息前進場、或持續買進專注於長期投資價值的標的。

元大台灣50 ETF研究團隊指出，在台股持續具備市值走升動能下，如遇台股短線修正，可適度加大市值型ETF配置，特別是著眼於長期資本成長的投資人，因為ETF報酬率與成分股是否發放高股息的關聯度低，而與成分股市值是否成長呈正相關，例如：台積電反映每股獲利能力（EPS）提升，市值顯著成長，也反映在含「積」量高的市值型ETF股價表現上。

兆豐投信提醒，基金配息率不代表報酬率，投資人在選擇ETF時，除了留意配息率與追蹤指數的殖利率有無差異外，亦可留意ETF公布配息率後，市場大幅搶進可能使在外流通的受益權單位數增加，影響股息稀釋，投資人在布局台股ETF時可納入評估依據。

根據CMoney統計，5月除息的ETF，由除息日期先後排序包括：兆豐永續高息等權、兆豐藍籌30、台新永續高息中小將於16日除息；國泰永續高股息、元大US高息特別股、元大臺灣ESG永續將於17日除息；永豐ESG低碳高息則於23日除息，最後買進日為除息的前一日。

隨時序進入5月，根據Bloomberg統計，2017年以來，5月布局中小型股（台灣永續高息中小型總報酬指數），高達70%的機率贏過布局大型股（台灣50總報酬指數）。

台灣永續高息中小型ETF經理人黃鈺民表示，中小型股相較於大型股，其股本與市值較小，對抗不景氣時具調整的彈性，成長性動能佳，同時具備超額報酬潛力，中長期股價爆發力強，投資組合加入中小型股，成長動能空間更大。

黃鈺民分析，台股ETF市值已經是主動基金的3倍，重量級ETF在5至6月將進入調整持股階段，屆時盤面將轉趨熱絡，配合歷史經驗聯準會（Fed）最後一次升息後，到第一次降息前，股市上漲機率高，即使台股在接近新高位置，漲多後震盪難免，但後市仍正向看待，短線遇回檔整理，都是逢低布局買點。

另外，由於全球2050年淨零碳排共識，近年來除ESG永續投資，低碳也成為市場投資人關注焦點。國泰永續高股息經理人游日傑表示，00878持股嚴選優質ESG企業，排除景氣循環股，分散布局於電腦半導體、金融、電信等，風險分散、有助降低波動。

而00878成立近4年，歷經全球疫情陰霾、AI瘋漲的多空循環，平均填息天數4.5天，2023年跟上半導體暴漲趨勢，今年亦有望再受惠於金融股領漲契機。

永豐ESG低碳高息ETF經理人張怡琳分析，AI全球延燒，帶動科技類股表現強勁，上游國際大廠紛紛開始要求供應鏈必須符合低碳排放的規範，作為全球供應鏈要角的台灣企業也就必須重視自身碳排的狀況，如未能及時進行低碳轉型，可能就會因此被排除在供應鏈外，進而影響到企業的營運狀況，因此碳排放對於評估一間企業競爭力將愈顯得重要。

其中，兆豐永續高息等權也結合「永續、高股息、等權重」機制的ETF，篩選出50檔成分股，主要為台灣永續評鑑排名中的優質企業，統計過去六年多，指數波動度為0.79，低於電子類股價指數的1.17與台灣50指數的1.1的表現，適合偏好ESG永續投資、抵禦市場波動度、穩健領息的投資人。

另一檔，兆豐藍籌30聚焦篩選藍籌股題材中，符合財務指標、股利發放指標、財務體質穩健等的上市公司，選取30檔成分股。

　兆豐金控23日公告股利政策，董事會決議將分配現金股利1.5元、 股票股利0.3元，合計1.8元，寫下歷年最優股利紀錄，依照兆豐金2 3日收盤價40元計算，現金殖利率有3.75％的水準。

　　兆豐金去年獲利表現寫下佳績，全年稅後純益332.38億元、年增8 1.28％，成長幅度居金控之冠，累積每股稅後純益（EPS）2.37元。 主要來自子公司兆豐銀行核心業務成長、財務操作收入大增，稅後純 益達310.25億元、年成長二位數的28％；子公司兆豐證券因台股交易 熱絡，包括經紀手續費收入及自營收入雙雙增加挹注，稅後純益達2 0.03億元，年增高達三位數的232％；其他子公司兆豐票券稅後純益 19.20億元，及AMC、創投及投信稅後純益都超標，全數反映在今年配 出好股利。

　　兆豐金3月法說會中指出，股利政策綜合考量了財務比率、股利配 發穩定性、現金流量及子公司資本需求，並兼顧股東權益而決定。當 時市場法人推估，以兆豐金近六年平均配發率逾8成來估算，股利有 機會挑戰新高，結果就配出1.8元。

　　據兆豐金重訊，董事會決議配發現金股利1.5元，總金額216.02億 元；股票股利0.3元，總股數4.32億股，合計每股配發1.8元，股利配 發率75.9％。

　　進一步觀察兆豐金旗下子公司股利政策，兆豐銀行配發股票股利1 07.56億元，現金股利215.11億元；兆豐票券現金股利10.49億元，即 每股0.8元，股票股利20億元，即每股約1.525元；兆豐證券現金股利 7.73億元、每股0.67元；兆豐投信配息8,340.5萬元；僅兆豐產險不 配發股利。

　　兆豐金上一年度每股配發股利1.32元，過去最高配發股利1.7元， 如2018年、2019年度皆配發現金股利1.7元，但無股票股利。

響應今年世界地球日「Planet v.s. Plastic，地球與塑膠」的減塑主題，兆豐金控集團邀集金控及旗下子公司總動員，以身作則呼籲全民一起參加減塑行動，從一個小小的塑膠袋開始，在兆豐金控集團的倡議之下，每個人都可以是減塑的小尖兵。

「世界地球日」活動源自於1969年，每年固定於4月22日舉行，目的在提高公眾對環境保護的意識，目前全球已有193個國家、超過10億人參與這項全球環保運動。

兆豐金控集團深耕永續發展理念，落實在實際行動之上，特地選在世界地球日當天，與社會企業「直接跟農夫買」及在地優質小農合作，舉辦「綠農微市集」，除了彰顯COP 28「低碳飲食」的精神外，現場不使用一次性塑膠袋，鼓勵同仁、民眾採購時自備環保袋，永續作為從生活做起。

兆豐金控子公司兆豐保險也分別與政大雄鷹籃球隊、中華民國超級馬拉松協會合作，推廣綠色賽事理念，鼓勵選手使用循環容器，減少一次性器皿垃圾量；今年並攜手政大雄鷹籃球隊推出聯名水壺，將選手補給水分的容器從一次性寶特瓶改為可重複使用的環保水壺，推估一年可減少近5,000個寶特瓶使用量。

另一子公司兆豐投信發起的「觀愛、淨愛淡水河系列活動」，對內鼓勵員工減少使用塑膠袋及一次性餐具，辦公室也改用環保文具，更透過公司慶生會舉辦「永續飲食─用蔬食愛地球」，齊心減少碳與甲烷的排放量，為響應減碳、減塑計畫付出最實際的行動。子公司兆豐證券今年則是舉辦全公司的減塑競賽，由內而外將「減塑」當作一種生活態度。

藉由本次世界地球日倡議活動，兆豐金控集團彙集子公司的力量，從自己做起，期盼帶動員工、股東、客戶及利害關係人共同重視ESG議題，發揮金融業正向的影響力。

高股息ETF熱潮持續延燒，今年在統一台灣高息動能、元大台灣價值高息之後，4月又有三檔高股息ETF將於22日、29日起募集，分別為群益台灣科技高息成長ETF 、野村臺灣趨勢動能高股息ETF ，以及兆豐台灣電子成長高息等權重ETF，台股高股息ETF總數將衝上22檔。不過，新募集的高股息ETF究竟有哪些不同之處？

檢視4月的三檔高股息ETF新兵，成分股皆為50檔，且以中大型股為主。不過若以布局產業來看，群益台灣科技高息成長ETF、兆豐台灣電子成長高息等權重ETF皆主打100%投入電子類股；而野村臺灣趨勢動能高股息ETF布局範圍則是全產業，最新資料統計來看，電子占69.3%、金融8.9%。

三檔高股息ETF皆主打可兼顧資本利得與股息收益，並針對除權息淡旺季提出不同的因應策略，一年皆進行兩次成分股調整，檢視22日起募集的群益台灣科技高息成長ETF、野村臺灣趨勢動能高股息ETF，兩檔ETF的成分股審核基準日皆在5、11月。

群益台灣科技高息成長ETF在5月的審核，依上市櫃公司最新宣告股利來鎖定科技高息股，並排除已除息的個股以力求精準高息；11月則考量獲利成長性指標來健檢篩出隔年具股息與股價成長潛力的科技股，特別的是，在成分股篩選上，首創將「外資認同因子」納入選股流程，在流程中選擇外資持股占比最高前80%的個股，最後透過胃納量（市值）與流動性考量權重多寡。

群益科技高息成長ETF經理人洪祥益指出，一般ETF的篩選指標多是採用財務數據，不過對於未來的預測是較難反應的。

由於外資在三大法人中屬較長期的投資者，對於投資標的亦更在意其投資價值與成長潛力，其核心持股通常是會深入的去研究公司的產品的競爭力、價值、產業的競爭力等，因此納入外資持股比例，更有望可選出具成長性之成分股。

野村臺灣趨勢動能高股息ETF，則是在5月以最近12季每股現金股利總和的歷史股利來鎖定高息股，11月依據FactSet預估的公司未來每股盈餘（EPS），再乘上該公司過去3年平均股利發放率來提前卡位股利潛力股，特別的是，在強勢股的選擇方面，加入台灣罕見、但在全球投資圈廣被採用的「動能指標」，依據「還原收盤價占最近52周還原收盤價最高點之比例」進行篩選，愈高代表該個股的股價表現愈強勢，並依據「動能指標」與「股利指標」綜合分數來進行加權。

野村投信投資策略部副總但漢遠指出，在強勢股與高息股之間取得平衡看似很衝突，然實際上根據Bloomberg回測資料顯示，臺灣趨勢動能高股息指數自2015年11月17日至2024年2月29日累積總報酬達416.5%，年化報酬達21.9%，遠勝過主要指數同期間年化水準，且在空頭年也更具有對抗下檔風險的效果。

兆豐台灣電子成長高息等權重ETF則是在6、12月進行成分股調整，依照股利率、獲利成長指標分別遞減排序計算綜合分數，選取綜合分數排名前50名之股票，並納入兆豐投信特有的「等權重」機制，擬採行每月均勻分配，除息旺季首重息收，除息季後重視個股成長表現，再靈活調整。

　　2月以來科技股持續主導盤勢，S ＆ P 500前季財報優於預期比例 達8成，美超微、Nvidia、Dell等獲利與展望俱佳，帶動AI概念股與 半導體族群大漲，美股續新高。投信法人認為，美國經濟持續強勁、 下半年仍將降息、美國總統大選政策紅利可期等利多下，股債後市仍 有表現空間。

　　台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，AI族群漲幅已大， 資金尋求科技以外投資標的，大盤預估呈現類股輪動、指數高檔震盪 ，建議採多重資產基金布局策略，同步掌握股債輪動行情，股債配置 比70：30。股票核心持股為循環及科技基金，適度配置價值與非美股 票基金；債券看好美國20年期以上A級公司債券ETF。

　　富蘭克林華美投信指出，投資人可採積極成長型與穩健固收型資產 混搭策略，以「科技成長股、高息股、非投資等級債、投資等級債」 組合作為切入點，既掌握新科技爆發性的成長潛力，又能平衡投資組 合波動。

　　駿利亨德森平衡基金經理人Jeremiah Buckley強調，投資人在布局 今年美國股債市的投資組合時，平衡型基金是一個絕佳的選擇。

　　群益優化收益多重資產基金經理人蔡詠裕分析，在基本面穩健有撐 ，升息循環結束，有利股債市表現，不過在資產價格來到高位難免碰 到獲利調節，建議投資人不妨透過透過精選成長股、另類資產、收益 債等優質股債資產，還可望進一步優化資本利得增長機會與債息收益 。

　　日盛目標收益組合基金研究團隊預期，現階段AI人工智能產業仍處 於早期發展階段，因此科技股仍具成長潛力。關注焦點主軸著重在美 國、台灣、日本及韓國等科技含量較高的股票市場。債市方面，金融 條件寬鬆環境和熱絡的股市有利非投等債、可轉債基金表現。

　　兆豐投信建議，多重資產基金的優勢在於股、債資產多重組合，在 市場產業輪動速度快速下，有助均衡投資組合波動風險，並掌握各類 資產輪漲契機。

　　高息ETF持續吸引資金進駐，元大台灣價值高息ETF（00940）本月 1日掛牌上市股價「破發」，但隨著資金持續湧進，近期股價逐步回 升，加上八大公股銀行敲進，至10日已連漲二根長紅、推升股價至9 .85元，規模也達到1,797億元，逼近1,800億大關。

　　據集保統計至3日，00940受益人數已增至87.6萬人，擠下群益台灣 精選高息ETF，成為投資人數第三大的高息ETF。本周開盤以來更連二 漲，漲幅達0.82％，受益人數預計將突破90萬人。

　　至於另一檔人氣高息ETF，統一台灣高息動能ETF（00939）的股價 ，10日也回升到14.82元，現規模亦增至617.6億元，受益人數達33. 6萬人。

　　除本土投信外，外資投信野村、公股投信兆豐投信也將在本月募集 台股高股息ETF。市場法人預估，二檔高股息ETF的募集實力至少也有 百億元起跳。

　　兆豐投信募集的高息ETF追蹤的指數是台灣電子高息等權重指數， 據統計，近五年台灣電子成長高息等權重指數的平均殖利率為8.21％ 。

　台股近期高檔震盪，由於短、中、長期技術線型多頭排列，族群個 股維持輪漲態勢，市場仍看好科技股持續引領市場多頭，建議可透過 定時定額台股基金，參與中長期行情。

　　今年以來台股行情續佳，基金規模隨之升溫。投信投顧公會統計， 2月主動式台股基金在績效優於大盤下，單月增185億元，睽違16年再 度重回5,000億元規模。今年以來規模成長了5.2％，年增額達253.7 億元。

　　日盛投信台股投資研究團隊指出，聯準會對經濟著陸風險已明顯淡 化，今年幾乎確定將轉降息，中長期台股表現並不看淡。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，今年初以來，美股多頭勢不可擋 ，市場焦點鎖定在聯準會降息預期、AI科技狂潮，美國企業財報獲利 上修。預估美國標普500產業企業獲利成長動能可望漸入佳境，科技 盈餘持續上修，2024年台股企業獲利可望自當前3.4兆元估值再上修 至3.5兆元，整體多頭趨勢未變。

　　台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人黃鈺民表示，在波段漲幅 不小下，短線將趨於震盪，個股表現為主，小型股將優於大型股，因 為中小股易成為主力大戶及投信法人作帳行情的標的，此外，在股市 面臨回檔格局時，大型股容易成為外資的提款機，反觀中小型股股權 較為集中、籌碼較穩，投資部位加入中小型股，將有助於降低波動度 。

　　兆豐投信表示，在台股產業類股輪動相當快速的背景下，可採用等 權重投資法，平均布局於具備成長動能的各產業龍頭，不會錯過任何 一個產業的龍頭公司上漲機會之外，若遇到產業下跌時也能分散風險 ，有機會取得較佳的報酬。

　　中信成長高股息經理人張圭慧表示，美國聯準會政策路徑的不確定 性逐步消除，中長期資本市場不看淡，預期AI相關供應鏈及半導體仍 是市場主要題材，台股長線仍持偏多看待。

高股息ETF大浪未止，4月起有四家投信業將發行四檔高股息ETF，市場擔心是否產生成分股過度集中的問題？證期局長張振山昨（25）日表示，後續新高股息ETF送審時，一旦發生成分股重複太多，將要求業者調整分散，才會核准。

金管會針對新送件高息ETF將嚴控成分股重疊，投信業者表示將配合辦理。市場原預期今年新募集高股息ETF至少上看八檔，但隨著高股息ETF狂吸金引發各界關注，傳出部分投信業者對是否持續推出高股息ETF陷入社會觀感、風險、規模市占等天人交戰。

金管會主委黃天牧昨赴立法院財委會進行專題報告並備詢，被問及台股2萬點太高了嗎？黃天牧說，他從過去至今，台股不同階段，都是呼籲投資人「注意風險、審慎選股」這八個字。

據投信資料顯示，4月下旬起，有野村、復華、新光和兆豐等四家投信業者將發行台股高息、或高股息ETF，其中復華、新光和兆豐投信更規劃採投資人最愛的「月配」。媒體詢問是否出現成分股重複太多的集中度問題，張振山對此表示，目前如歐、亞洲等主要國家市場，ETF占該市場交易量達20%，台股ETF交易量僅占1%，事實上，台股ETF占比並不大。

張振山表示，金管會仍會審慎監理，等投信業者送進來後將會審查，看公開說明書和規劃是否完整，他坦言「ETF背後成分股重複多、導致太集中並不是一個好現象」，希望投信業者自己調整。

如果新送審ETF成分股重複太多，金管會將採兩措施，一、請投信業者說明，為何和前面幾檔ETF重複太多？二、請業者提出改善計畫或調整方向，需要等業者調整完後，金管會才會核准。

據金管會統計，2022年48檔台股ETF成分股交易量是0.398兆元，隔年攀升到0.575兆元，年增44%，與同期台股成交量（從56兆元攀升到63.1兆元）年增12.7%來看，顯示隨ETF規模擴增快速、讓成分股交易明顯增加。

日前外界最擔心的成分股集中問題，例如00940在IPO時期募資約1,750億元，依規定從成立到掛牌上市（3月18日成立、4月1日掛牌，約十個交易日）前，需將九成資金（約1,575億元）全投入成分股，等於每天約有157億元左右資金入場。

黃天牧說，金管會對ETF採三大措施，一、要求業者需了解客戶風險胃納，並需讓客戶知道商品特質及可能風險，二、訂定投信和網紅合作的自律規範，三、ETF成分股集中的風險管理問題。

　台股多日站穩兩萬點，吸引投資熱錢持續湧入，繼兩檔台股高息E TF募集2,283億元成立後，4月起還有多檔台股主、被動基金將陸續募 集或等待核准，投信都盼搭上此波熱潮，擴大管理資產規模，也可讓 台股增加新資金動能。

　　據統計，目前已核准可望4月開始募集的台股ETF包括野村、兆豐投 信旗下的台股ETF，及復華投信的主動式台股基金。另證期局審核中 的台股基金還有富蘭克林華美、新光、群益等投信的三檔台股高息E TF，若能向金管會說明並解決追蹤指數及成分股上的重疊性，應可望 在第二季通過核准，投信業者也規劃在核准後即展開募集。

　　此波台股ETF募集熱潮，主要是投信瞄準台股多頭行情及高股利的 特色，希望趕搭上台股配息旺季的列車，搶到資產管理商機。如日盛 投信的台灣多重資產基金、台新投信的台灣IC設計ETF等也在審核中 ，主被動資金都搶著湧入台股投資。

　　元大台灣價值高息ETF將在4月1日掛牌上市，募得1,752億元的9成 資金，將陸續在本周完成投資布局，市場預估可支撐近期台股走勢不 墜，發揮穩盤效應，其他獲准將募集的台股ETF，最快也是5月才可望 掛牌上市。投信業者表示，4月1日元大新高息ETF表現，可能牽動後 續新基金募集的成績，在4月新基金資金進駐前，提醒投資人應留意 台股回檔風險。

　　也有投信業者認為，近期上市櫃公司開始公布今年股利政策，除權 息旺季將在6月開跑，加上各大投資機構預期今年是台股多頭年，仍 有高點可期。不少投資人趁近期台股整理，大力加碼高股息ETF，要 布局台股後市行情、期待息利雙收，資金動能有望持續推升台股再創 新高。

　　法人分析，台股雖可望持續創高，初估這波高點可能出現在5月， 後續觀察三大重點，一是第一季財報揭露，5月中旬就可知道首季業 績，投資將會調整；二是總統就職520行情，有機會在上任前後出現 高點；三是市場預估聯準會6月降息，一旦啟動降息可能利多出盡， 全球金融市場跟進修正，預期5月將是熱錢舞動的最高峰。

　AI應用放量推升亞洲科技產業復甦，也讓聚焦科技的亞洲區域股票 基金，今年來績效躍居類型前茅。投信法人表示，市場多認同AI是未 來科技發展主軸，加上台、日科技大廠居關鍵供應鏈角色，亞股的印 度、越南等成長動能強，均是布局亞股亮點。

　　復華亞太神龍基金經理人王萬里指出，AI相關科技類股長線基本面 仍佳，目前整體持股水位採中性偏多操作，台灣在這波AI應用包括伺 服器等領域扮演關鍵供應鏈角色，成為布局重心，預估隨半導體景氣 復甦、CoWoS先進製程產能有望在第二季陸續開出，及AI PC及手機進 一步擴大AI應用層面，將有利AI供應鏈後續營運表現，帶動相關類股 成長。

　　野村資產管理日本策略價值基金團隊認為，日股仍享有價值重估空 間，因此即便日股突破新高，後續漲勢仍將延續，建議投資人應以長 線布局日股、持續加碼為策略。

　　兆豐投信日本優勢多重資產基金團隊預期，日本逐漸擺脫失落、經 濟成長再起趨勢，經濟方面，疫情開放後經濟前景樂觀，服務業PMI 表現強勁，同時日本正由通縮轉為通膨，相關政策利多持續吸引外資 投資日本市場。

　　富蘭克林證券投顧分析，印度將4、5月份舉行國會大選，一般預期 總理莫迪所屬人民黨將取得勝選，莫迪有望續任總理，投資人對印度 抱持很大好感同時期望也高，選後政策執行是建立投資人信心以及外 國直接投資的關鍵。過去經驗顯示印度GDP與企業獲利成長相關性高 ，凸顯印度企業往往能將本國經濟成長轉化為企業獲利，因此即便印 度股市評價水準偏高，但強勁的企業獲利成長仍有望推動股價續揚。

　　中國信託越南機會基金經理人張晨瑋強調，越南工貿部統計數據來 看，今年前二個月越南吸引外國直接投資（FDI）超過42.9億美元， 較去年同期成長38.6％，其中新投資項目有159個，註冊資本總額達 36億美元，且資金大多流向河內、胡志明等基礎建設完善、人力資源 穩定的城市，為市場注入信心、釋出積極信號，越股後市表現相對有 撐。