台股近一月表現強勁，基金績效前十名全數打敗同期大盤，前九名報酬率更是超過一成。投信法人表示，美國年內仍有降息空間，延續股市資金行情，而台股也將進入除息旺季，股息有望成為台股新活水，投資人可定期定額布局台股基金。

聯準會主席鮑爾在央行論壇提及，市場預期美國在經濟穩健、通膨放緩背景下，市場看好年內仍有降息空間。在台股方面，7月起進入領息高峰，統計7月計有416家公司將陸續發放股息，總計6,907億元的現金股息可望再投入。

此外，市場靜待台積電18日法說會，觀察第3季營收、全年展望、半導體產業景氣等報告，若朝正向發展，將有助相關AI、關鍵半導體等產業評價進一步調升機會。

日盛投信台股投資研究團隊表示，主計總處預測台灣今年經濟成長率3.94%，創下近三年最高紀錄；5月景氣對策信號維持黃紅燈，領先、同時指標增幅擴大，並已分別連續八個月與14個月上揚。景氣持續升溫，有利挹注投資，台股有望持續震盪走高，多頭架構不變。

展望下半年，AI供應鏈需求強勁，消費性電子可能得等通膨徹底解決。包括美元、美債、VIA、油價等風險因子數字轉趨平滑，風險性資產看不到太大風險，產業焦點以基本面最強的AI供應鏈及半導體供應鏈為核心，包括晶圓代工、矽智財、半導體設備、EMS/ODM、散熱模組、PCB/CCL、高速傳輸等。

PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，第3季首要先看晶圓龍頭大廠7月中旬的法說會，以及8月AI指標大廠輝達的財報數據，指標企業的財報以及對市場的展望，都將牽動美台股市的投資情緒；以目前台股走勢來看，晶圓龍頭大廠股價站上千元大關，帶領台股再創新高，短期技術指標轉佳，短中長天期均線維持強勢多頭排列，多頭格局下建議擇優布局。

郭明玉表示，進入下半年電子新品備貨，台廠相關供應鏈營運動能往往能加速提升，據統計，今年台股每股獲利（EPS）有望年增33.2%，大幅優於平均值20.9%，明年也能維持16.3%的高成長，且統計顯示，若在EPS年增率高於長期均值時進場台股，平均報酬不僅達雙位數，正報酬機率更高達百分百。

日盛投信在董事長林麗珍帶領下，近年來不僅獲獎無數，2023年淨利成長率高達362倍，奪得業界冠軍。林麗珍除期盼2024年投研團隊穩健向上，在維持優異績效、增益公司營收外，也希望打造正向循環的「幸福企業」。

在企業文化方面，林麗珍分享，「溝通與分享」是我們的文化，有效溝通有助於建立彼此之間的信任，共享觀點和價值觀，有助於建立良好的合作夥伴關係，提高團隊合作和工作效能。此外，鼓勵員工常溝通與分享的優點還包含，提高參與度、增強創造力和創新、改善協作和團隊合作，提高公司獲利能力。

努力方向上，以主動型基金做產品定位其實是高度專業且艱辛的路，由於主動型基金相對跟隨大盤的被動型基金而言，是以打敗大盤為目標。

因此投資部門的深度及廣度需要與時俱進、不斷提升，新產品發展也需要搭配長期市場展望、掌握契機，領先趨勢潮流。

另外，在產品發展上力求掌握市場大趨勢，公司產品委員會每月分析討論國內外市場最新訊息，業務團隊亦能與投資部門緊密合作，以保有產品先行者的優勢。此外，針對既有產品，不定期成立優化專案，秉持對支持日盛的投資人盡責，也是專業永續經營的體現。

她指出，十多年來，公司基金得獎獎項囊括金鑽獎、標準普爾、理柏基金獎、BENCHMARK《指標》台灣基金等四大獎項。每次的得獎與入圍，都是對於日盛投信最好的肯定。

以今年為例，日盛上選基金（A級別）獲得第八屆BENCHMARK指標年度台灣基金大獎，最佳表現定期定額基金大獎-台灣中小型股票同級最佳獎項榮耀。

此外，旗下「日盛MIT主流基金」與「日盛貨幣市場基金」今年同時獲得第27屆傑出基金金鑽獎「國內基金獎」入圍肯定。其中，日盛貨幣市場基金挾著動態資產配置的靈活度，造就短、中、長期表現優於同類型基金平均，連續兩屆榮獲傑出基金金鑽獎「貨幣市場型基金-投資國內三年期」入圍肯定，展現專業堅實團隊實力。

此外，公益活動上也持續反饋社會。例如2023年舉辦公益捐血活動，用實際行動支持社會永續目標。為協助緩解血荒問題，日盛投信舉辦「溫馨日益、共襄盛舉」捐血公益活動，號召全體同仁一同捐血，也希望發揮企業公益力量，帶動客戶、親朋好友及熱心民眾一起參與，用實際行動幫助全台醫療用血，讓血庫安全存量可以適度恢復。

日盛投信亦透過講座對即將邁入就業市場的學子積極徵才、提供就業與實習管道，以期公司與投信產業朝永續經營目標邁進。

日盛投信成立於1996年12月，今年將邁入第28年，多年來透過專業研究團隊，持續為客戶創造佳績。回顧過去遇到的困難，董事長林麗珍指出，對投信業來說，最難忘的是大規模市場風險。例如2008年從美國次貸開始的全球金融風暴，以及2020年突然爆發新冠疫情，都導致市場的恐慌。然而，這些都是在考驗企業應變與永續經營能力。

日盛投信在事件發生時，包括投資端應採取什麼避險策略以保障投資人資產安全無虞、行銷企劃如何快速提供透明且專業的文宣資訊，協助業務團隊即時服務客戶，並調整最適的資產配置。林麗珍說，即使各單位已有標準作業流程各司其職，但管理階層還需深入思考如何因應即將來臨的挑戰，如何保障員工健康福利、如何克服可能營運的風險，以確保日盛投信可以正向長久永續的發展。

她回顧，現在看來雖是雲淡風輕，事實上疫情爆發當年聽聞許多企業陷入無以為繼的困境，但日盛投信在確保全體員工健康安全下，發揮超高執行力，讓公司與員工安然度過疫情，甚至當年度順利募集兩檔基金，並以112%超額達成年度每股盈餘的獲利目標，顯現出日盛投信能凝聚員工向心力與決策執行力，面對挑戰、解決問題，將危機化為轉機。

日盛投信各階段重大策略，林麗珍說明，產品是投信業的核心，好的產品與投資策略才能帶動公司與產業的進化。公司從1997年至今深耕台股，投資團隊精準掌握產業個股趨勢，嚴謹擇機與選股，以穩健的中長期投資績效來回饋客戶。在台股基金市場中，持續發展具備未來性的產品，1997年就募集發行配息的台股產品「日盛日盛基金」，2021年4月成立旗下第九檔以永續題材、聚焦公司治理的「日盛台灣永續成長股息基金」。

盡職治理投資 落實ESG精神

日盛投信很早就把「盡職治理投資」納入流程，落實ESG投資精神。因此這檔基金也是今年主管機關嚴格規管ESG投資之下，2022年首批在1月獲主管機關核可、符合ESG投資精神的境內基金之一，展現出日盛投信在專業領域上的高度。

另外，2007年看好越南將成為世界工廠的成長機會，成立越南研析團隊與策略，15年後的越南股市交易熱絡、越南市場獲得投資人青睞，因此在2022年1月募集「日盛越南機會基金」，展現深耕越南市場的實力。

2018年時看到智能電動車市場的長期趨勢，成立全台第一檔智能車主題基金「日盛全球智能車基金」，該基金募集成立三年之後，才看到同業甚至被動式ETF跟進這個投資主題。

2020年日盛投信官網全新改版上線，提供快速找到目標基金、投資試算時點、全新購物車交易等三大亮點，讓投資人使用起來更便利，同時引導客戶投資E化、利用定時定額機制做好退休規劃。

日盛投信訴求的投資不是「炒短線」，而是希望客戶有中長期的資產增值；在金融市場中，每三至五年就會有幾個利空事件來襲，但市場在震盪過後勢必回歸正軌，公司希望協助投資人透過理財規劃，達成具有一定經濟後援力的退休夢想。

提升行銷戰力 強化投研穩定

針對2024年業務目標，林麗珍指出，產品募集規劃上除評估市場與投資趨勢、努力研析以提供客戶創新且深具潛力的新商品，更將先行確認公司的利基與優勢，謹慎掌握產品未來價值趨勢，以利長期發展。包括「全球關鍵半導體基金」等關鍵優勢產品。

在全權委託業務部分，2023年度「法人代操」帳戶績效獲客戶肯定，整體全委規模成長166.8%；今年除延續2023年的業務開發經驗值外，更希望藉由投研團隊穩健向上的優異績效，增益公司營收。

2024年公司仍將秉持嚴控風險、在變革中找新的機遇、強化業務行銷戰力、提升投研良好績效的穩定度，並善用組織決策效率與團隊合作優勢，藉由每一次的試煉，催生出更紮實的資產管理專業能力。

此外，在主動式ETF方面，待主管機關開放此項業務後，日盛投信不會缺席，主動型基金是我們的強項，目前已建立專案籌備小組。

然而，ETF可以是長期投資組合中的一部分，但不應該是唯一選擇。投資人應考慮多樣化投資，將資金分配在不同類型的資產中，如股票、債券、主動型基金等，以分散風險。

例如去年主動式基金的優異表現就是很好例子，市場總會隨著時間和環境變化出現不同的投資機會，身為資產管理業者要不斷宣導投資人正確的理財觀，研析市場變化與動態，才能避免讓客戶陷入非理性的盲目跟風。

日盛投信董事長林麗珍指出，日盛投信2023年度台股基金績效曾逾100%，超越同業最重要的關鍵，就是在於重視團隊合作、重視人才。以下為專訪紀要：

問：去年創造逾100%的基金績效，主要關鍵為何？

答：日盛投信重視團隊合作，目前投研部門配置人數約30人，團隊作戰力量大，可以確實掌握產業及個股變化，若是產業趨勢出現轉變，團隊必先想辦法了解原因，是什麼因素導致股價先行變化。

基金的持股以及投資信心都是來自日積月累的研究成果，日盛投信團隊在針對個股或產業趨勢討論時，大家會分享自己的看法後交叉比對，讓投資更加接近事實。團隊間樂於分享，有資歷者分享經驗，年輕人分享新世代的想法，充分發揮團結力量大的綜效。

問：具體的案例有哪些？

答：以日盛投信台股系列基金2023年創造佳績為例，團隊於2022年11月研判台股已經超跌，訊號包括本益比太低，因而決定將基金持股拉高，並領先掌握AI領漲契機，選股時考量今年消費性電子產品不好，所以先避開，改挑選有趨勢支撐的潛力股，進而創造優異績效。

在策略上偏多操作，配合基本面汰弱換強，布局重點以AI伺服器供應鏈等未來業績能見度較佳的族群為重心，同步關注隨景氣復甦族群逢低布局機會，持續優化投資組合，爭取超額報酬。

因此台股基金於2023年度締造了輝煌佳績，日盛新台商基金、日盛MIT主流基金、日盛上選基金A年度報酬率分別高達103.6%、95.7%、90.9%，遠超越同類型基金平均報酬率的46.4%，在229檔台股基金中排名勇奪冠軍、亞軍、季軍，為業界的翹楚。

問：公司核心經營理念？

答：其實這個問題可以總結日盛投信永續經營的成功要素。第一，具風險意識的營運方案。在考量並管理風險的基礎上積極拓展營收獲利，以保障投資人資產並主動創造超額報酬作為公司核心價值，因此一直在業績成長與嚴控風險中取得最佳平衡，不為短期營收而募集新基金。

例如，對於市場上曾熱賣的短線投機產品，中後台研判產品因具先天缺陷，無法為客戶託付我們的資產做進一步增值，且具相當投資風險，有違經營理念，在審慎的產品研析討論後，內部決議不盲從跟隨。此外，投資方面以嚴謹專業的安控系統，針對可能產生之風險情事，透過各項風險控管點設定，隨時監控以完善客戶的資產託負。

其次，同仁是最大的資產。適才適所，把每位同仁放在對的位置，讓同仁發揮專才，才能將團隊戰力發揮出來，我們始終堅信良好的溝通激勵與團隊合作可以創造出人力資源綜效。

公司經營不能只靠單一明星員工，需要各司其職，透過團隊合作，創造更多贏的機會。公司不斷成長要感謝團隊每位成員的克盡職責，給予公司營運最大的協助與穩定向前力量，因為有當責與勇往向前的共同信念，因此不論順風或逆風，都有信心面對挑戰，為客戶創造資產增溢的團隊價值。

第三，穩居前位的專業投資績效。公司為獨立經營的專業資產管理公司，27年來持續深耕台灣，相對多數投信業者擁有更長的在地投資經驗、以及投信經營資歷，以團隊合作精神不斷研析市場與產業趨勢，並透過國際投資顧問團隊掌握全球研究資源、傾全力為客戶創造財富價值。

　隨著通膨持續降溫的趨勢確立，全球央行升息已普遍告一段落，全 球央行陸續進入降息循環，瑞士央行6月再次降息1碼至1.25％，聯準 會在6月會議保持中性偏鴿的態度，歐洲、英國、澳洲央行的聲明稿 也在近期有所轉鴿，資金面亦進一步轉向寬鬆的環境，看好股、債市 接下來表現。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，下半年台股投資主軸仍是AI與半 導體，AI Server供應鏈第三季開始進入出貨旺季，基本面相對較佳 ，仍為觀盤重心。包括晶圓代工、矽智財、半導體設備、EMS/ODM、 散熱模組、PCB/CCL、高速傳輸、AI PC/手機相關零組件、電子紙、 IC通路、低軌衛星、金融、紡織、風電等族群亦可同步關注。

　　台新中國通基金經理人魏永祥分析，台股短線雖有修正回檔的風險 ，因市場預估台積電2025～2026年EPS上看45～50元、55～60元，故 其股價拉回至一定程度後會吸引長線買盤進場承接，加上台積電股價 佔台股權值超過30％，連帶對台股指數將形成重要支撐。類股看好半 導體、光電、網通、電子零組件等類股，其中AI族群仍是要角；傳產 股以重電、生技等族群為選股重心。

　　野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，科技武林實際上已走向 百家爭鳴，輝達只負責IC設計，要製造出AI晶片及搭載該晶片的AI伺 服器，還需要台灣科技強者的幫忙；以體積龐大的冰山來比喻，科技 巨頭就像是露於水面上的山巔，AI及雲端相關供應鏈位居要角的台灣 、甚至日韓科技股，就如同潛藏於水面之下的本體，成為驅動科技股 價向上的動能。

　　新光投信台股投資團隊強調，台股AI族群投資重心轉往下半年邊緣 AI應用，有利於如AI手機如i16新品周期出現、AI穿戴裝置及AI PC等 供應鏈類股業績表態，加上台積電先進製程需求暢旺下，預估台積電 2025年資本支出有望再創歷史新高，同步帶旺國內半導體設備、測試 介面、先進製程材料等與光通訊等族群雨露均霑，中長線股價仍大有 可為。

　　7月一波新基金募集潮再起，四周內共四檔新基金上場，類型含括 股票型、多重資產型、ETF，雖然類型各有千秋，主題訴求卻一致放 在關鍵半導體趨勢相關，AI仍是當紅炸子雞。

　　日盛投信表示，預期AI已形成半導體類股第四波十年多頭的起始， 且從現在至2032年還有超過1.8倍營收成長空間，尤其AI技術的突破 帶來的需求增長將會是一個長期趨勢，並非短期話題。截至6月19日 止，AI晶片指標股輝達在接連大漲後，市值來到3.34兆美元、超越微 軟和蘋果，首度榮登全球市值王寶座，美股標普五百指數也因此創今 年來第31次收盤新高。

　　台股同樣受惠全球最大的晶圓代工廠台積電股價屢屢創高的推升， 加權指數年初以來29％、成績遠優於MSCI全球股市的11％。AI趨勢來 臨，半導體股進入新一輪擴張循環，位於核心的供應鏈廠已成為全球 股市要角。

　　野村投信指出，市面上以科技為名的投資商品不勝枚舉，但要能大 幅掌握此波科技革命浪潮的機會，又要將波動度控制在多數投資人可 接受的程度，就不是那麼容易，可透過全球科技多重資產基金布局， 掌握科技主題多重資產、供應鏈選股、全天候債券策略，鎖定科技創 新大趨勢的同時，也合理控制投資組合的波動風險。

　　台新投信認為，根據機構統計，今年以來，上游半導體指數納入日 、韓、台、美、法、荷等企業累計漲幅37％，日本半導體指數聚焦日 本累計大漲43％，表現更勝一籌。觀察日本半導體指標股表現，其中 ，迪思科Disco今年來飆漲60％，東京威力科創亦有 31％的漲幅，可 看出日本半導體廠優異的股價表現能力。

　　台新日本半導體ETF（00951）經理人黃鈺民強調，日本政府大刀闊 斧推出半導體振興計畫， 外資援引台積電等外企，本土則力推日本 八家企業包含索尼、豐田等扶植的新創公司Rapidus研發二奈米技術 ，推進日本半導體發展，日本半導體ETF後市漲升行情俏。

今年全球喜迎「降息周期」，年初迄今全球股市受惠資金寬鬆而表現亮眼，尤其半導體產業具高度資本支出門檻，企業營運成本降低將直接挹注營運獲利動能，因此，在借貸成本下降期間，利率敏感度較高的半導體類股多有超越全球股、債市的表現。

日盛全球關鍵半導體基金研究團隊表示，觀察過去5年美國每逢降息循環、或醞釀降息之際，10年期公債殖利率便隨之反應、呈現波段向下收斂，同時間半導體股票指數則能領先全球股、債市多頭向上。

2024年多數半導體產品有望恢復年增長表現，下半年受惠AI手機與AI PC開啟換機潮，需求預期將優於今年上半年，也推升半導體產業動能向上，而在AI帶動第四次工業革命引領半導體需求持續成長下，根據國際半導體產業協會預估2030年產值將可見到達1兆美元亮眼成績。

日盛全球關鍵半導體基金研究團隊表示，展望2024年全球半導體庫存調整接近尾聲，在車用、高效能運算及AIoT等長期需求支持下，半導體市場預期可回復成長軌道，觀察目前全球半導體製程由上至下的每個環節如：邏輯IC、晶圓代工、NAND Flash及DRAM記憶體等，整體產業資本支出規模皆是受惠於客戶訂單動能強勁。

日盛投信今（1）日募集全台首檔主動型半導體基金「日盛全球關鍵半導體基金」，聚焦半導體產業成長機會，為投資人尋找最具成長潛力或投資優勢之半導體企業。

　今年全球喜迎降息週期，關鍵美國利率亦持穩，年初迄今全球股市 受惠資金寬鬆而表現亮眼，尤其半導體產業具高度資本支出門檻，企 業營運成本降低將直接挹注營運獲利動能，因此在借貸成本下降期間 ，利率敏感度較高的半導體類股多有超越全球股債市的表現。

　　日盛全球關鍵半導體基金研究團隊表示，當前全球央行降息比例上 升超過40％，顯示已有接近半數的經濟體進入寬鬆週期，觀察過去五 年美國每逢降息循環之際，10年期公債殖利率便隨之反應、呈現波段 向下收斂，同時間半導體股票指數則能領先全球股、債市多頭向上。

　　今年多數半導體產品有望恢復年增長表現，推升整體產值轉為正成 長，並再度開啟上行週期，下半年受惠AI手機與AI PC開啟換機潮， 需求預期將優於上半年，也推升半導體產業動能向上，進而帶動202 5年將進一步向上，而在AI帶動第四次工業革命引領半導體需求持續 成長下，據國際半導體產業協會預估2030年產值將達1兆美元亮眼成 績。日盛全球關鍵半導體基金研究團隊也表示，展望2024年全球半導 體庫存調整接近尾聲，終端產品需求可望逐漸回溫，半導體市場預期 可回復成長軌道。

　　日盛投信於7月1日募集全台首檔主動型半導體基金「日盛全球關鍵 半導體基金」，聚焦半導體產業成長機會，為投資人尋找最具成長潛 力或投資優勢之半導體企業。

　　「日盛全球關鍵半導體基金」為全台首檔具A.C.T.三大優勢之半導 體基金，Active：全台首檔主動型全球半導體基金、優選半導體明星 大廠；Chain：善用半導體在科技領域的核心優勢，全面掌握全球產 業上、中、下游投資關鍵；Team：台灣在國際半導體領域的研究首屈 一指，日盛投信於國內、外投資研究團隊長期深入科技產業，在半導 體產業選股掌握度高，日後表現可期。

日盛投信指出，股市多頭確立，第3季投資市場可望延續股優於債走勢。建議投資人，以AI為主的成長股票部位可占80%，聚焦全球半導體股、台股及越南基金；台灣多重資產基金占20%，以因應不確定的金融環境。

日盛投信表示，AI席捲全球的爆發力不容小覷，今年AI指標大廠紛紛以關鍵半導體為核心，造訪台灣及越南供應鏈。在投資組合中，全球關鍵半導體基金可占25%，台股基金占35%，越南基金則占20%，以掌握全球商機與資金長浪。

日盛全球關鍵半導體基金將於7月1日募集，為全台首檔主動型全球半導體基金，優選半導體明星大廠，看好AI趨勢將驅動半導體產業再走十年多頭，將善用半導體在科技領域的核心優勢，全面掌握全球產業上、中、下游投資關鍵，初期標的以上游公司為主。

日盛投信表示，台灣在全球AI產業鏈中占有關鍵地位。未來AI帶領全球進入新格局後，台股評價將再提升，隨著企業獲利上修，預估台股2024至2025年將連續二年挑戰雙位數成長，基本面將成為台股走高的關鍵，尤其AI與半導體族群最具實質訂單亮點，建議第3季可將主動式台股基金列入資產配置。

日盛上選基金成立逾20年，歷經多次台股多空循環，比重可占20%。基金的產業分布以半導體股占32.9%最多，其次是其他電子股的21.7%、電腦及周邊設備股的20.2%、電子零組件股的12.7%；前五大持股是台積電、奇鋐、雙鴻、鴻海、緯穎。

在AI之外，非電子族群也有不少投資機會。日盛投信指出，台灣4月製造業生產指數年增率高達14.9%。電子業成長是回升主力，同時傳產項目在低基期之下表現也回穩，包括機械設備、化學材料、汽車及零件等，年增率均由負轉正，傳產景氣回溫，為台股多頭增添動能。

日盛精選五虎基金則可占15%，這檔基金成立也超過20年，涵蓋電子、金融、傳產三大產業，視產業趨勢靈活布局，目前產業分布以半導體股占24.3%最多，其次是金融保險股的14.6%、電腦及周邊設備股的10.6%、電機機械股的7.9%；前五大持股是台積電、聚陽、緯穎、奇鋐、富邦金。

至於日盛越南機會基金，成立於2022年1月，聚焦越南經濟長期成長潛力所帶動的投資機會，掌握大、中、小型股輪漲機會。目前基金的金融股占26.7%最多，其次是地產股占13.4%、工業股占13.1%。

日盛投信指出，越南作為國際工廠，也直接受惠於這一波AI產業代工的趨勢大潮。越南經濟數據出色，銀行股今年配息率甚至提升至兩成以上，加上國內消費因國際旅客人數的回流而提前復甦，地產業龍頭債務也再度獲得展延。整體而言，越南股市正處於上升多頭趨勢，透過主動式基金進行資產配置，投資效果更顯著。

即使股市多頭確立，但日盛投信認為，市場仍有不確定因素，投資須居高思危、分散風險。以日盛台灣多重資產基金來說，布局台灣可轉換公司債、台灣特別股及台股高股息題材，以在多頭時提高市場參與率、在震盪時降低風險。目前基金以可轉債占44.3%最多，再來是ETF的19.2%、現金及其他的18.7%；持有最多的ETF為元大台灣高息低波（占基金比重9.3%）、富邦台50（3.6%）。

台股高股息ETF募集熱度降溫，7月一波新基金募集潮再起，共有四檔新基金上場，類型包括股票型、多重資產型、ETF，大多訴求關鍵半導體等科技相關趨勢主題，顯見人工智慧（AI）仍是投信業者推出新商品的當紅炸子雞。

台股高股息ETF去年以來備受青睞，今年3月到4月募集熱度達到顛峰，吸金金額創歷史新高。近期投信新募產品則完全不見高股息ETF蹤影，焦點從追求股息轉到追求成長搭配息收。

凱基A級公司債（00950B）募集期間為本月19~25日，募集期間還剩兩天。這檔ETF布局全球10-15年的A級公司債，訴求為票息更勝BBB級、風險報酬比優，且是國內第一檔月底領息的月月配債券ETF，可搭配其他收益型產品。

進入7月以後，兩檔科技相關產品在1日同時開募。其中，日盛全球關鍵半導體基金，為全台首檔主動型半導體基金，看好AI趨勢將驅動半導體產業再走十年多頭，初期標的以上游公司為主。

日盛投信指出，預期AI人工智慧已形成半導體類股第四波十年多頭的起始，且從現在至2032年還有超過1.8倍營收成長空間，尤其AI技術的突破帶來的需求增長將會是長期趨勢，並非短期話題，因此募集全台首檔主動型半導體基金，聚焦半導體產業成長機會，從扮演心臟的AI晶片，再到提供光刻機的上游廠，並涵蓋擴及伺服器散熱、下游記憶體、高速連接的Astera Lab、電力供應等，為投資人尋找最具成長潛力或投資優勢的半導體企業。

野村全球科技多重資產基金也是7月1日開募，鎖定AI等最具成長潛力的科技主題，強調採供應鏈選股策略，債券則以投資等級債為主，以因應各種利率環境。特別的是，基金配息逾半來自資本利得，股息將滾入不配發，解決投資人的稅務負擔。

台新日本半導體ETF則於7月8日開募。相較於去年以來多家投信推出日本相關基金或ETF，台新投信看好台積電在日建廠、日本政府推出半導體振興計畫等利多題材，推出全台首檔聚焦日本半導體的ETF。

合庫入息優化多重資產基金在7月22日開募，透過多重資產來追求成長同時分散風險，採用海外顧問M&G的投資行為學策略，以掌握景氣循環股債雙重利多，並伺機布局另類資產，進一步增加收益並降低風險。

　日盛投信預期AI人工智慧已形成半導體類股第4波十年多頭的起始 ，且從現在至2032年還有超過1.8倍營收成長空間，尤其AI技術的突 破帶來的需求增長將會是一個長期趨勢，並非短期話題，宣布將於7 月1日開募全台首檔主動型半導體基金「日盛全球關鍵半導體基金」 ，聚焦半導體產業成長機會，為投資人尋找最具成長潛力或投資優勢 之半導體企業。

　　日盛全球關鍵半導體基金為全台首檔具A.C.T.3大優勢之半導體基 金，Active：全台首檔主動型全球半導體基金、優選半導體明星大廠 、Chain：善用半導體在科技領域的核心優勢，全面掌握全球產業上 、中、下游投資關鍵、Team：台灣在國際半導體領域的研究首屈一指 ，日盛投信國內、外投資研究團隊長期深入科技產業，在半導體產業 選股掌握度高，投資實力有目共睹。

　　而其研究團隊表示，根據統計，未來十年半導體市場規模將以12. 3％的複合年增率增長，至2032年達到1.8兆美元規模，主要成長動能 將來自AI人工智慧、資料中心、車用電子等應用，各面向皆指向半導 體將迎接黃金十年的到來。不僅如此，分析歷史走勢，第四季往往是 假期節日密集的消費旺季，電子訂單與出貨量多達到年度高峰，而半 導體以往也有此旺季題材，回測過去十年若在第三季初投資「全球半 導體指數」統計三個月、六個月及一年後正報酬機率均高達80％，且 平均報酬率分別為＋2.9％、＋10.9％及＋24.6％，顯示投資長期投 資之勝率更佳；進一步分析過去十年顯示，若市場排除遭逢聯準會快 速升息的2022年、英國脫歐與貿易戰等政治事件頻傳的2018年，則一 般時期之投資勝率便更顯優異。

　　AI世代來臨，資料傳輸量愈來愈大，為達到資料運算之快速性與正 確性，國際雲端服務商對資料中心所需之AI晶片、AI伺服器等相關雲 端基礎建設的提升需求孔急；故初期將持續關注半導體產業上游之相 關硬體公司，國家則評估美國、台灣、歐洲、日本等市場，不侷限單 一國家。

　　美國聯準會（Fed）暗示今年降息一次，但市場仍保留9、12月兩次 降息可能性，且美國通膨日益放緩，代表經濟依然邁向軟著陸，資金 面也進一步轉向寬鬆的高勝率環境，投信法人看好股債市接下來表現 ，台股也將受激勵向前行。

　　日盛投信台股投資研究團隊指出，美國5月生產者物價指數（PPI） 較前月下降且為近三個月來第二度下跌，創下七個月最大減幅，再次 證明美國通膨壓力放緩。就業市場也持續降溫。台股短線受到今年確 定不再升息影響、指數持續創高。第一季季報公布後上修企業獲利， 回推台股評價相對正常，可逢低留意布局時機。

　　下半年台股投資主軸仍是AI與半導體，AI Server供應鏈Q3開始進 入出貨旺季，基本面相對較佳，仍為觀盤重心。包括晶圓代工、矽智 財、半導體設備、EMS/ODM、散熱模組、PCB/CCL、高速傳輸、AI PC /手機相關零組件、電子紙、IC通路、低軌衛星、金融、紡織、風電 等族群亦可同步關注。

　　台新2000高科技基金經理人沈建宏表示，目前盤面關注的變數包括 Fed何時降息、Computex後國際大廠是否釋出更樂觀的產業訊息、大 陸股市觸底後強彈後續景氣是否能順利由谷底回升。台股屢創歷史新 高後，累積不少獲利了結賣壓，加上台股ETF市值已經是主動基金的 3倍，重量級ETF在5月～6月將調整持股完畢，因此預期6月～7月台股 將進入震盪整理期。

日盛投信預期AI人工智慧已形成半導體類股第四波10年多頭的起始，且從現在至2032年還有超過1.8倍營收成長空間，尤其AI技術的突破帶來的需求增長將會是一個長期趨勢，預計將於7月1日開募全台首檔主動型半導體基金「日盛全球關鍵半導體基金」，聚焦半導體產業成長機會，尋找最具成長潛力或投資優勢的半導體企業。

「日盛全球關鍵半導體基金」為具A.C.T.三大優勢之半導體基金。Active：全台首檔主動型全球半導體基金、優選半導體明星大廠。Chain：善用半導體在科技領域的核心優勢，掌握全球產業上、中、下游投資關鍵。Team：台灣在國際半導體領域的研究首屈一指，日盛投信國內、外投資研究團隊長期深入科技產業，在半導體產業選股掌握度高。

分析歷史走勢，第四季往往是假期節日密集的消費旺季，電子訂單與出貨量多達到年度高峰，而半導體以往也有此旺季題材，回測過去10年若在第三季初（7月）投資「全球半導體指數」統計3個月、6個月及一年後正報酬機率均高達80%，且平均報酬率分別為+2.9%、+10.9%及+24.6%，顯示投資長期投資勝率更佳。

「日盛全球關鍵半導體基金」研究團隊分析，AI世代來臨，資料傳輸量愈來愈大，為達到資料運算快速性與正確性，國際雲端服務商（CSP）對資料中心所需之AI晶片、AI伺服器等相關雲端基礎建設的提升需求孔急；故初期將持續關注半導體產業上游相關硬體公司，國家則評估美國、台灣、歐洲、日本等市場，不局限單一國家。

日盛投信昨（18）日舉行「日盛全球關鍵半導體基金」募集記者會，將於7月1日開募。日盛投信指出，2024年半導體黃金十年的兆元商機將正式展開。此外，若日後「主動式ETF」法規開放後，也必然不會缺席。

「主動式ETF」近期成為市場關注的焦點。金管會證期局指出，最快今年底到明年初可見制度、法規相關的章程。

總經理高福乾表示，主動式台股基金本就是日盛投信的強項，多年來也長期深耕半導體領域，目前有正積極籌備主動式ETF的計畫，想必日後法規一旦開放，未來可能將推出以台股為背景的主動式ETF，日盛投信必然不會缺席。

在AI前景面，日盛投信分析，AI人工智慧已形成半導體類股第四波十年多頭的起始，且從現在至2032年還有超過1.8倍營收成長空間，尤其AI技術的突破帶來的需求增長將會是一個長期趨勢，並非短期話題，並將於2024年7月1日開募全台首檔主動型半導體基金「日盛全球關鍵半導體基金」，聚焦半導體產業成長機會，為投資人尋找最具成長潛力的半導體企業。

展望後市，日盛全球關鍵半導體基金研究團隊分析，AI 世代來臨，資料傳輸量愈來愈大，為達到資料運算之快速性與正確性，國際雲端服務商（CSP）對資料中心所需之AI晶片、AI伺服器等相關雲端基礎建設的提升需求孔急；故初期將持續關注半導體產業上游之相關硬體公司，國家則評估美國、台灣、歐洲、日本等市場，不侷限單一國家。

據機構統計，未來十年半導體市場規模將以12.3%的複合年增率增長，至2032年達到1.8兆美元規模，主要成長動能將來自AI人工智慧、資料中心、車用電子等應用，各面向皆指向半導體將迎接黃金十年的到來。

不僅如此，分析歷史走勢，第4季往往是假期節日密集的消費旺季，電子訂單與出貨量多達到年度高峰，而半導體以往也有此旺季題材，回測過去十年若在第3季初投資「全球半導體指數」統計三個月、六個月及一年後正報酬機率均高達80%，且平均報酬率分別為2.9%、10.9%及24.6%，顯示投資長期投資之勝率更佳。

近日美股不斷刷新高，台股也已連五個交易日創下歷史高。聯準會利率決策符合市場預期，尤其在CPI數據顯著降溫的提振。法人看好，全球迎向降息周期，有助未來科技股多頭表現續強。

日盛投信海外投資研究團隊指出，根據FactSet統計，標普500企業第2季獲利比去年同期將成長9%，為過去兩年來最大成長。企業競相斥資投入AI，半導體業前景看好。此外，科技企業財報表現優異，企業依舊將大量資金投資於AI的發展上。因此，從美國總經與企業發展狀況來看，皆有利於美國科技股的持續多頭表現。

新光投信投資管理處副總吳文同強調，繼台北國際電腦展後、隨蘋果AI開跑， AI長線題材持續，唯資金輪動快速，不少個股的表現參差不齊，建議投資人擇優操作，可以持續鎖定「半導體先進製程」、「AI供應鏈」兩大電子題材擇優布局。

其中，半導體先進製程題材，亦包含先進製程所需原料設備耗材等，由於未來先進製程市場需求大開、但產能卻相對有限情況下，中長線股價表現可以期待；另外，蘋果在WWDC展上宣布Apple AI，將有望激勵果粉及非蘋消費者買氣，市場預期iPhone換機潮再起，有助於提振台廠蘋概股業績及股價表現。

日盛全球智能車基金研究團隊表示，美國聯準會預期今年降息次數減少，但依舊取決於經濟數據的變化而調整。依據最新企業財報顯示，第2季業績仍然強勁，且展望樂觀，顯示總經環境影響業務發展有限。同時，企業在AI的投資上依舊熱絡，因此，整體科技股的股價表現突出。

台股持續創高，資金行情活絡，帶動台股基金績效亮眼。統計近一周台股基金績效前十強，淨值漲幅高達6.7%~8%，由富邦基金以8%拔得頭籌，日盛台灣永續成長股息、日盛上選分居第二、第三。

聯準會（Fed）暗示今年降息一次，但依主席鮑爾言論，市場仍保留兩次降息（預計在9月和12月）的可能性，且美國通膨日益放緩，代表經濟依然邁向軟著陸，資金面也轉向寬鬆的高勝率環境，看好股、債市接下來表現。

日盛投信台股投資研究團隊表示，此次FOMC會議提及2024年經濟成長（GDP）和失業率並無修正，並調高核心通膨預測及利率點陣圖預期，而鮑爾會後記者會削弱通膨預測的重要性。市場預期鮑爾在為Fed開始降息設定較低的門檻，未來通膨若進一步放緩便足以在9月調降利率，這將有機會促使美國跟隨歐元區、加拿大降息，激勵投資市場多頭續行。

日盛投信台股投資研究團隊指出，美國5月生產者物價指數（PPI）較前月下降且為近三個月來第二度下跌，創下七個月最大減幅，再次證明美國通膨壓力放緩。此外，就業市場也持續降溫。台股短線受到今年確定不再升息影響、指數持續創高。第1季季報公布後上修企業獲利，回推台股評價相對正常，可逢低留意布局時機。此外，6月可持續關注股東會，各龍頭企業對未來展望所釋出訊息。

日盛投信台股投資研究團隊分析，下半年台股投資主軸仍是AI與半導體。AI Server供應鏈第3季開始進入出貨旺季，基本面相對較佳，仍為觀盤重心。

展望下半年，富邦投信股權投資部主管謝育霖判斷，台股行情將聚焦於三個大因素。第一是美國總統選舉，目前研判兩黨為贏得大選，將針對財政政策開出積極支票，有助整體需求，另外，也將加大對台灣企業的招商力度，整體對台股利多於弊；第二是貨幣政策，主要經濟體除日本，研判下半年貨幣政策較上半年轉鬆機率高，有助市場資金流入；第三、AI科技的發展將持續吸引資金往科技聚集，對提升台灣科技股評價有正面效益。因此看好台股下半年行情，其中AI科技、半導體、重電及營建等行業將是可重點關注的行業。

　5月以來台股守穩在月線之上，市場氛圍持續維持正向，近期盤面 類股輪動在
業績佳與高息股族群，短線台股雖創高，類股輪動快速， 長線多頭趨勢不變，電
子股AI概念仍將是盤面主軸。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，6月台北國際電腦展在AI Serve r的整合方
案、訂單、規格及出貨時程，及AI PC新應用，包括AI語音 、即時翻譯、AI家教、
AI遊戲建議及AI博弈建議等；Apple WWDC全球 開發者大會預期發表與AI的連結，
包括軟硬體的合作方案。今年美國 大選年，股市通常上漲機率較高，短線風險因
指數已進行震盪整理， 觀盤以選股不選市為原則，產業焦點以基本面最有信心的
AI供應鏈及 半導體供應鏈為主。

　　PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪指出，今年全球景氣緩升，然 台股評價
面已偏高，且融資餘額也創下歷史新高，預期要見到大漲不 易，6月底前將維持
指數區間整理格局，且須留意高本益比族群、中 小型股等可能出現拉回整理。

　　產業面仍具亮點，包括晶圓龍頭大廠的CoWoS產能持續開出，有利 供應鏈後
段廠商營收表現，通用型伺服器需求開始復甦亦為可留意之 方向，整體聚焦2025
年仍具成長動能、評價面合理相關AI族群，且以 集中持股之方式操作。

　　台新臺灣IC設計動能ETF基金（00947）經理人黃鈺民認為，台股創 高後合理
回測，可望為另一布局時點，可利用短線的修正格局分批布 局。中長線在確定經
濟前景基調後，今明年可望進入降息循環，股票 市場可望持續受到市場資金推
升，以科技股為主之台灣股市將持續受 惠資金行情，後市漲升行情不看淡。

　　台北國際電腦展顯示台灣供應鏈在算法上的應用拓展，生成AI今年 開始落地
應用，算力平台演進速度超過摩爾定律，顯示產業拓展腳步 持續；另蘋果WWDC
大會將登場，也有利帶動台灣IC設計產業的成長， 明年台灣IC設計公司成長動能
將延續，建議優先布局聚焦在IC設計公 司的台股ETF，掌握一籃子績優IC設計股
後市行情。

　台股突破22,000點大關，再寫收盤新高，指數重新回到攻擊型態， 多頭氣勢如
虹，投信法人認為，美國聯準會延後降息，有助延長全球 股市多頭時間，台股長
線可關注績優大型股，尤其是AI族群相關，逢 回都可布局AI主題台股基金，搶這
波AI熱潮行情。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，受惠全球景氣復甦，加上AI應用 貢獻挹
注，帶動上市櫃公司5月合併營收衝高達3.61兆元，改寫歷年 同期新高，創最旺5
月佳績。且台股獲利有望上修，今明兩年將連續 挑戰雙位數百分比成長，基本面
表現佳成台股走高關鍵。

　　今年企業獲利已上修至3.6兆元～3.7兆元，且今明兩年將連續挑戰 雙位數百分
比成長，AI與半導體族群是最具題材性且有實質訂單需求 的亮點。台股坐擁中長
期AI PC帶動消費電子潛力商機，AI PC量能隨 著生態體系成熟，預估到2028年將
可上看近1.8億台，商機相當可觀 。

　　台新中國通基金經理人魏永祥指出，聯準會主席鮑爾定調絕不升息 ，貨幣政
策不會有意外走向，有利美股維持多頭架構，聯準會延後降 息有助延長全球股市
維持多頭行情時間，降息前不易出現大幅拉回。 且AI浪潮可望帶動台股企業獲利
持續增長，維持台股多頭架構。

　　在台積電、金融股強勢表現下，台股呈現高姿態整理，但上攻量能 未能跟上
是一大隱憂，若單日成交量能超越4,500億元以上，台股創 新高機率頗大，若低於
上述成交量，恐將持續整理態勢。建議核心持 股以半導體的晶圓代工、IC設計、
矽智財，IC設備，及光電、網通、 電子零組件等為主，AI族群就是要角。

　　群益葛萊美基金經理人李蕙君分析，4月景氣燈號為黃紅燈，顯示 景氣審慎
樂觀，加上企業獲利維持強勁，台股基本面保持穩健態勢。 企業獲利與題材面，
除科技大廠營收強勁外，電子、傳產與金融類股 第一季企業獲利也同步回升。台
股短期在漲多下或可面臨獲利調節壓 力，但基本面持穩且AI科技主題有望持續發
酵，對台股中長期表現仍 正向看待。

越南經濟基本面續報佳音、搭配股市資金充沛，激勵胡志明指數多頭連二漲，
成功站上1,290點整數關卡並創兩年新高。法人表示，多頭趨勢在經濟及企業基
本面帶動下持續火熱，帶動越南基金表現亮眼。

根據CMoney統計，今年以來至6/6，越南基金平均績效超過10%，冠軍日盛越南
機會基金(新台幣)報酬率達14.43%，中國信託越南機會基金(新台幣)報酬率
14%，皆超越越南胡志明指數的13.6%。

日盛越南機會基金研究團隊表示，越南政府近日表示將優先考慮戮力支持國內
經濟成長，並宣示今年經濟成長目標為6%至6.5%，高於國際貨幣基金組織
(IMF)預測的5.8%。因越南政壇不確定性漸除，以及政府大力支持經濟成長刺
激，投資氛圍在即將進入下半年企業營利旺季之際日益偏多。

越南統計總局（GSO）發布的最新數據繼續證明越南成長積極前景。5月製造業
採購經理指數（PMI）連續第二個月上升，至50.3，為2024年前五個月第四次正
成長，顯示動能維持正成長；5月工業生產年增8.9%，為2024年連續第三個月
成長；商品出口連續第三個月獲得兩位數增長，5月份年增15.8%；外國直接投
資（FDI）數據也相當樂觀，顯示投資者持續對越南的政治環境和競爭力充滿信
心。自5月以來，FDI流入量年增7.8%，達到83億美元，為近年來增速最快。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，今年前四個月外國直接投資（FDI）
註冊總金額達92.7億美元，較去年同期的88.8億美元來得高，至於新項目方面，
數量達966件，年增遽增近三成，顯見無論是註冊金額或新項目數皆同步攀升，
外資進駐呈現持續湧入態勢。

張晨瑋分析，進一步觀察今年以來輝達等國際企業，繼續擴大投資越南或各類
形式的合作，對越南投資力道仍舊不減，加上經濟持續溫和復甦，為帶動越股
後市重要的關鍵利基，因此對於越南市場有興趣的投資人，可伺機布局越南基
金，掌握長期越南市場的成長機會。

日盛越南機會基金研究團隊補充，觀察本益比，與新興市場相比，越南胡志明
指數估值處於合理的範圍內；若從股價淨值比觀察，越南胡志明指數處於近十
年來的最低水平，估值相對便宜，企業業績改善的趨勢將成為市場支撐因素。

台股5月以來氛圍維持正向，近期盤面業績佳與高息股族群輪動表現，市場聚焦
美國非農就業報告及美國CPI數據，將會牽動13日FOMC會議降息決策，並關注
5月營收或第1季營運財報較強者後續表現。投信法人表示，台股多頭不變，台
股基金6月以來績效亮眼。

日盛投信台股投資研究團隊表示，分析6月台股，COMPUTEX展重點在於AI
Server的整合方案、訂單、規格及出貨時程等；以及AI PC的新應用，包括AI語
音、即時翻譯、AI家教、AI遊戲建議以及AI博弈建議等。此外，蘋果 WWDC全
球開發者大會預期發表與AI的連結，包括軟硬體的合作方案。

日盛投信台股投資研究團隊指出，歐央行6月6日宣布五年來首次降息、歐股呈
現正面反應上漲，接下來FOMC會議發表利率看法，市場關注點陣圖以及今年
是否有降息機會。此外，6月27日美國總統候選人第一場電視辯論會登場，減
稅、國防、外交等議題均值得關注。短線台股雖創高，類股輪動快速，長線台
股多頭趨勢不變，AI概念股仍將是盤面主軸。

日盛投信台股投資研究團隊分析，美國大選年，股市通常上漲機率較高，短線
風險也因指數已進行震盪整理而下降，觀盤以選股不選市為原則，產業焦點以
基本面最有信心的AI供應鏈及半導體供應鏈為主。

元大台灣高股息優質龍頭基金研究團隊指出，半導體產業隨電子終端需求回
溫，伴隨AI、HPC需求續增，市場預期未來兩年半導體產業規模將呈雙位數增
長；生成式AI迅速普及，研調機構預期市場規模至2030年將以年化複合增長率
27%增長，十年規模將擴大七倍以上。雲端服務供應商加大投資力道 ，引領AI
加速產業革新，輝達受惠資料中心推升營收，也帶動台股供應鏈表現，台積電
掌握超過全球八成CoWos產能供應，市場看好成為多頭領漲核心。

最新5月財政部海關進出口貿易初步統計，資通與視聽產品受人工智慧等應用需
求暢旺，帶動電腦及其附屬單元、儲存媒體等出貨成長，年增62.4%。台灣受
惠AI議題，權值股持續受資金青睞，台灣50指數可望創2002年發布以來領先大
盤最大幅度一年，凸顯現階段聚焦台股龍頭企業的投資優勢。