【統一期貨提供，陳昱光整理／】

　　美國近期總經數據皆超出預期，其中6月非農就業人數新增14.7萬 人，高於市場預期值11.1萬人，在非農數據意外轉強後，雖引發市場 對降息預期下滑，惟就業數據具有韌性，使美指期在震盪後仍續創新 高，然而周二公布的6月CPI年增率達2.7％，高於預期值2.6％，顯示 通膨有逐漸升溫趨勢，加上銀行股財報表現不一，使美指期由高檔回 落；小那斯達克期形成長上影線，需留意近期是否形成轉折訊號，而 市場後續焦點將轉向美股財報周及關稅生效日。

　　美股下半月將進入大型科技股財報時段，包括Tesla、Meta及微軟 等七巨頭都將陸續公布新季度的業績及展望，由於美股此波上漲，部 分是由AI科技股帶動，反映出市場對人工智慧產業未來發展的無限期 望。整體來看，科技股財報周將成為驗證AI是否過熱的重大時程，其 表現不僅牽動著個股股價，更將對整體美股的後續走勢產生深遠影響 ，若各巨頭的未來財測皆優於市場預期，美指期將有望延續偏多格局 ，反之則行情波動可能放大，需格外留意高檔風險。

　　隨8月1日對等關稅大限將至，市場正密切關注美國與主要貿易夥伴 ，如歐盟、大陸及加拿大等國能否在最後關頭達成最後協議，以避免 關稅升級，在高度敏感時刻，任何來自貿易談判的消息，無論是正面 進展抑或負面僵局，都可能引發盤勢劇烈波動。因此，投資人需保持 警惕，密切關注最新的談判進度，若美股財報表現多空互見，並未造 成顯著影響，預期在關稅細節公布前，市場資金將較為觀望，美指期 或維持高檔震盪格局。

　新台幣長期看升，對出口導向的中小企業、傳統產業者尤其不利， 毛利遭到侵蝕，也引發企業界對匯率風險的關注。期貨商建議，可透 過推動差價合約（CFD）等方式，提升中小企業的避險能力。

　　據金融界人士觀察，由於避險成本偏高，不論DF（有本金交割遠期 外匯）或NDF（無本金交割遠期外匯）門檻均不低，中小企業難以承 擔，導致「自然避險」成為不得不選擇的被動手段。

　　面對此問題，市場專家指出，若能在集中市場發展標準化的匯率避 險工具，可降低中小企業參與門檻，還能強化整體金融市場的穩定性 ，期貨商可擔任推動此一變革的角色；透過設計更小契約乘數、提高 市場流動性及降低保證金要求，讓更多企業利用期貨避險，成為金融 市場穩定的助力。

　　統一期貨專業協理廖恩平分析，目前企業若要避險，多只能透過銀 行辦理DF或NDF，期貨商只能以間接方式協助，然而，避險效果有限 。廖恩平進一步指出，期貨商可推動差價合約（CFD, Contract for Difference），作為替代工具。CFD屬於槓桿型衍生商品，交易人支 付部分保證金，參與外匯市場的價格波動，達到類似遠期外匯的避險 功能。市場專家認為，開放更多期貨商加入並推動CFD等商品，是降 低企業避險門檻的方式之一。

全球最大能源進口國中國的石油消費持續疲弱，甚至自3月以來已經連續三個月都未採購任何美國原油，加上全球因川普關稅政策下修經濟前景，整體用油需求未見起色。在下半年原油基本面供過於求下，預計油價將維持弱勢震盪格局。

6月下旬以伊達成停火協議，暫時中止為其12天的激烈衝突，加上美國和伊朗預計展開第六輪的核協議會，在中東地緣政治衝突和緩下，先前快速飆漲的原油期貨，快速下滑，回到先前原油供過於求的基本面行情。此外，OPEC+宣布，自8月起，每日增產原油54.8萬桶，大幅高於市場預期的41.1萬桶。

對於想藉此機會進場參與能源行情的投資人，可以透過台灣期交所推出的「布蘭特原油期貨」，此期貨屬於小型契約，交易門檻低，以新台幣計價，且為現金交割。須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。（統一期貨提供）

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　美6月非農就業人數達14.7萬人，顯著高於市場預期，不僅推升美 股主要指數創下新高，也讓市場對聯準會7月降息的期待大幅降溫。 尤其那斯達克指數在科技股領軍下上漲約1％，再次顯示AI與半導體 產業的核心地位。美元走強、10年期美債殖利率上升，亦反映資金正 重估風險資產的配置邏輯。整體而言，美國經濟展現出極強韌性，為 成長型資產提供良好環境。

　　然而，美國內部政策也進入另一波劇烈變動。川普政府力推的「大 而美法案」（OBBBA）成功立法，核心內容為將2017年減稅政策永久 化，並擴大國防與邊境支出，同時以超過1兆美元削減醫療與社福支 出。該法案雖短期利多企業利潤，但根據國會預算辦公室（CBO）估 計，將在十年內增加3.3兆美元財政赤字，引發市場對美國財政可持 續性的關切。

　　更重要的是，該法案針對半導體設廠提供35％的高額稅收抵免，為 台積電與相關供應鏈帶來強烈利多，台積電ADR應聲大漲，費城半導 體指數同步創高。不過，法案優惠適用期限至2026年底，部分台廠未 來設廠恐難全數受惠。

　　與此同時，台美間的關稅談判進入最後關鍵期。川普祭出「對等關 稅」政策，原擬對台課徵32％高關稅，但專家預期最終落點可能為1 0％～20％之間，若能降至15％，對台灣出口影響仍屬可控。建議投 資人可透過交易臺灣期交所掛牌之指數類期貨商品，如美國Nasdaq1 00指數期貨或半導體30指數期貨，掌握投資契機。

中東地緣政治風險在6月一度度引發市場劇烈波動，雙邊長年來的潛在衝突升高為直接交戰。消息一出，市場避險情緒急遽升高，能源商品更受買盤追捧，以原油為例，相關商品快速反應區域供應中斷風險，油價於短期內大幅拉升，紐約輕原油期貨創下近五個月新高。

市場擔憂若伊朗封鎖荷姆茲海峽航道，將影響全球近20%原油供應，構成實質性供給風險；此一變數引發通膨面臨上行壓力疑慮，恐導致聯準會年底降息政策出現明顯調整，且美國隨後對伊朗核設施發動空襲，更使市場擔憂衝突可能擴大，所幸美方強調此次行動屬於一次性打擊，意在遏止伊朗核武發展，而非升高戰爭規模。伊朗方面則選擇對駐卡達美軍基地進行象徵性反擊，雖造成短暫緊張，但並未擴大衝突強度，全球股市得以回穩。

最壞情境未發生，市場風險偏好情緒修復，黃金等避險資產出現較大拉回，油價也快速大幅修正，使波段漲幅幾近收斂，後續原油價格也將逐步回歸基本面邏輯，關鍵觀察點包括OPEC+產能增減的執行狀況、美中兩大經濟體復甦力道，及美國頁岩油產出調整與戰略儲油操作。整體而言，若全球經濟前景維持疲弱，原油供過於求的狀況仍未能改善，中長線油價恐延續震盪偏弱走勢。（統一期貨提供）

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　原油市場的地緣政治風險溢價消退，國際油價已自高點回落，顯示 市場普遍認為在戰爭威脅解除後，原油價格的驅動因素將重新回歸基 本面。未來油價走勢將取決於OPEC+的產量政策，以及主要經濟體的 需求是否增溫，若中美等國的成長動能回升，油價將仍具支撐力；反 之，若經濟復甦緩慢，將抑制整體需求，使油價難以維持在高檔區間 ，長期或延續偏弱之格局。

　　回顧近期中東地區一度因以色列與伊朗爆發大規模軍事衝突，初期 全球主要股市震盪走弱，資金紛紛湧入黃金、歐元等避險資產，油價 反應最為劇烈，市場對中東原油供應可能中斷的擔憂，使原油期貨短 期內漲幅顯著，甚至多家機構預測，若戰爭導致荷姆茲海峽關閉，將 影響全球約20％的原油供應，恐推升油價重返百元大關之上。

　　以伊局勢迎來轉機，美國、卡達多方出面調停下，雙方最終達成初 步協議並同意暫時停火，緩解市場對戰事擴大的恐慌。隨著最壞情境 暫時解除，避險需求迅速退潮，全球股市聞訊強彈，原油市場則出現 獲利了結賣壓，抹消衝突爆發以來的絕大部分漲幅。

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　全球金融市場出現結構性轉變。聯準會官員近期釋出鴿派訊號，包 括理事華勒與副主席鮑曼皆支持7月降息，主因包括通膨趨緩、關稅 影響可控，以及就業市場初步轉弱。市場反應上，美債殖利率下滑、 美元走弱，股市風險偏好回升。

　　美伊衝突暫告緩和，但以色列與伊朗之間並未達成停火協議，局勢 仍潛藏再度惡化的風險。荷姆茲海峽為全球每日超過2,000萬桶原油 的出口咽喉，一旦軍事衝突升級將嚴重干擾全球能源供應。

　　儘管目前尚未封鎖，但市場預期風險已提前反映在油價中。

　　據估計，美伊衝突降溫前，原油每桶價格約有10美元的地緣政治風 險溢價，這種預期性的漲幅對於逢高追價、尤其是追倉原油期貨的投 資人而言，其實構成潛在風險。

　　若地緣局勢快速降溫，油價修正壓力將顯著增加，容易造成追高部 位的虧損。另一方面，油價波動也牽動海運與物流成本，尤其是燃油 附加費與戰爭風險保費同步上揚。若船舶繞行非洲，運費恐飆升逾8 0％，衝擊亞洲出口國與航運企業。

　　我國航運三雄如陽明、長榮與萬海，遠洋與中東航線營收占比較高 ，若該區不穩，企業將面臨營運成本上揚與獲利波動的壓力。

台灣時間6月13日早晨，以色列對伊朗超過100處目標發動空襲，目標包含納坦茲核設施、核科學實驗室、鈾濃縮設施工廠等，以色列強調此為預防性軍事行動，意在削弱伊朗核武器威脅，以保護國家生存，帶動國際油價上漲。

後續伊朗雖出動百餘架無人機進行報復反擊，但皆為以色列對空防禦系統攔截，然而6月21日美國對伊朗核設施發動進一步空襲，讓伊朗議會迅速通過封鎖原油運輸要道荷莫茲海峽議案，目前最終決定權已交至伊朗最高領袖哈米尼手上。

由於全球約有二成左右的石油、天然氣運輸皆須通過荷姆茲海峽，如運輸受阻，將顯著阻礙全球能源供應，屆時原油、天然氣能源價格可能將出現大幅上漲。在此預期下，台灣期交所布蘭特原油期貨自6月13日至23日，已累積13.5%漲幅，如封鎖行動實施，漲勢或將延續，影響全球下半年通膨回升。

後續觀察重點為以色列、美國空襲範圍是否涵蓋伊朗原油供應措施。由於封閉荷莫茲海峽，也將使伊朗自身原油出口斷鏈，如伊朗原油內部運輸遭破壞，則伊朗將再無後顧之憂實行封鎖。原油供應斷鏈風險所帶來偏多行情或將延續，如想參與此行情，可參考台灣期交所布蘭特原油期貨，交易此期貨所需之原始保證金為60,000元。（統一期貨提供）

金價逼近歷史高點，利率決議及油市將成為關鍵。期貨法人表示，2025年6月以來，國際金價再度展現強勁避險屬性，在中東局勢動盪、美元走弱與全球央行購金需求增溫等多重因素推動下，黃金期貨已逼近今年4月創下的歷史高點。

以色列對伊朗核設施的空襲事件，直接加劇地緣風險，使黃金成為資金避風港；短期內金價波動仍需關注國際局勢，若中東衝突加劇，或全球短期能源價格大幅波動，都將進一步推高市場避險需求，支撐金價續強；然而，若地緣風險迅速降溫，或美國經濟數據意外強勁，則可能引發短線獲利回吐壓力。
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另外，美國最新公債拍賣狀況穩健、初領失業金人數小幅攀升、核心PPI低於預期等數據結果，也鞏固市場對聯準會年底降息二次的期盼，為金價續揚提供了基礎動能。

根據CFTC的報告顯示，截至今年6月的第二周，管理資金的黃金淨部位有上升現象，意味大型投資機構對金市仍抱持積極態度，而SPDR黃金ETF持倉量自6月初以來，已連續二周回溫，反映整體市場的氛圍仍維持偏多，皆有利後市表現。（統一期貨提供、記者崔馨方整理）

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　美國5月非農就業報告，失業率報4.2％符合市場預期，新增非農就 業人數13.9萬人略優於預期，當月數據表現依舊穩健，惟3、4月就業 增數前值合計大幅下修9.5萬人。整體就業狀況仍見趨緩跡象，台、 美股市表現樂觀，延續緩漲行情。

　　美國5月核心CPI年增率2.8％，低於市場預期值2.9％，儘管美國關 稅政策實施，但油價拉回背景下，通膨仍未見顯著回升，給予未來聯 準會降息空間。數據發布後，FedWatch降息預期顯示，市場普遍認為 聯準會將於9月、12月各降息1碼，明年1月、6月再各降息1碼，維持 降息循環。在降息預期轉趨穩定的背景下，或將有利資金活絡，支撐 股市表現。

　　中美雙方近期持續就貿易議題進行對談，早先傳出稀土出口議題出 現分歧，導致股市短線拉回。不過隨著雙方陸續釋出正向消息，川普 表示稀土將不再是爭論議題，而中國也表示將放寬稀土出口措施，使 整體貿易戰風險再度降溫，推動市場風險性資產表現。

　　隨著美國就業狀況穩健、通膨維持降溫趨勢、貿易戰風險降溫，近 期台美股市逐步將3～4月拉回行情收復失土。籌碼方面，外資於前波 拉回低點將大額期貨空單回補，後續現貨轉向買超，支撐台指期連7 日上漲。如想參與台美股市行情，可參考臺灣期交所微型台指期貨（ TMF）、美國那斯達克100期貨（UNF）等股指期，皆具有多空雙向操 作特性，且保證金皆未達十萬，進入門檻低。

美國5月非農就業數據顯示，就業增長溫和放緩，其中，失業率持平4.2%，時薪月增0.4%，薪資仍具支撐力。整體勞動市場雖降溫但仍穩健。儘管川普猛烈批評聯準會主席鮑爾動作太慢，但聯準會短期內維持利率觀望態度，9月前啟動降息機率偏低，是否行動仍待經濟與物價走勢明朗。

川普政府主推的「大而美減稅法案」在參議院進入關鍵審查階段，受爭議的899條款已獲法規認定符合議事程序。該條款允許美方針對遭遇不公平課稅的美企，向對應外國個人與公司加徵關稅，引發企業界憂心國際報復。更大的挑戰是，若此減稅案順利推行，未來十年將使美國財政收入減少3.7兆美元，推升聯邦債務與赤字。

面對國際政經變數與美國政策不確定性升高，想藉此機會進場布局的投資人，近日可先以避險操作為主，或待趨勢明朗後再行進場，可考慮運用臺灣期貨交易所推出的「黃金期貨」，其價格與倫敦金銀市場同步，具備對抗通膨與避險美元波動的特性。

黃金期貨採槓桿操作，資金運用效率高，無須持有實體黃金，也無保管與運送成本，交易靈活度佳，並享有交易稅低、免徵所得稅等優勢。無論是專業或一般投資人，皆可透過黃金期貨進行短線價差操作、避險部署或掌握國際行情脈動。（統一期貨提供）

美國關稅政策頻傳變數，不論美國法院對關稅合法性判定，或美中關稅談判的進展皆不明朗。期貨法人表示，在市場仍存在大量不確定下，避險需求再次升溫，市場尚未恢復對美元資產信心，故資金或將繼續流入黃金、白銀等貴金屬和日圓、瑞朗等避險貨幣，推升價格。

美中關稅談判再添變數，雖在5月上旬兩國順利達成90天暫緩關稅的協議。但美財長貝森特29日表示目前關稅談判進度停滯不前，若要達成最終協議，或需兩國元首當面談判。隔日川普即突然在社群平台發文抨擊中國，稱中國完全違反與美國達成的關稅協議。因此，關稅戰風波未平，避險需求支撐金價。

此外，上周雖傳出美國國際貿易法院裁定川普援引IEEPA制定的對等關稅違法，但隔日聯邦上訴法院又同意川普政府暫緩裁定的請求。白宮也表明川普政府認為最後勝訴的信心，且考慮啟動B計畫，援引貿易法第122條、301條或338條，繼續執行對各國關稅政策。

對於想藉此機會進場參與貴金屬行情的投資人，可以透過台灣期交所推出的「黃金期貨」或是「台幣黃金期貨」，此二種期貨皆屬於小型契約，交易門檻低，且參考標的相同，但需留意契約規模、保證金和幣別不同。「黃金期貨」以美元計價，「台幣黃金期貨」則以新台幣計價，須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。

（統一期貨提供）

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　美國宣布將鋼鋁關稅稅率翻倍至50％，又中美雙方對於稀土出口議 題出現分歧，使整體貿易戰風險升溫；籌碼面上，外資淨空單留倉口 數上周四創史上第六高，使市場恐慌情緒加重。如有避險需求，可參 考微型台指期貨（TMF）、美國那斯達克100期貨（UNF）等股指期， 皆具有多空雙向操作特性，且保證金皆未達10萬元，進入門檻低。

　　輝達上季獲利與營收略優於市場預期，而本季營收預估值略低於市 場預期。輝達執行長黃仁勳表示，價值500億美元的中國大陸AI晶片 市場對美國企業而言已實質關閉，隱含美國半導體產業將受到一定程 度之衝擊，他另重申全球輝達AI基礎設施需求非常強勁，加上本季已 執行141億美元庫藏股回購，並發放2.44億美元股息，激勵短期市場 信心。

　　美國4月核心PCE年增率2.5％，低於前值2.6％；PCE年增率2.1％， 低於市場預期值2.2％。儘管美國關稅政策實施，通膨仍處於穩定下 行路徑，給予未來聯準會降息空間。無論是PCE通膨數據，還是密大 消費者調查報告，兩項數據結果理應對美指期、台指期皆有偏多影響 ，然而實際走勢卻不漲反跌。

川普關稅政策反覆再度拉高市場的避險情緒。期貨法人建議，對想藉此機會進場布局永續期貨的投資人，可以避險操作為主，或待明確趨勢方向確立後，再進場布局。

川普關稅言論再次衝擊市場，在特定產業關稅部分，明確警告蘋果等智慧型手機大廠，必須將生產線遷回美國；另外，針對特定國家關稅部分，川普揚言6月1日起，將針對歐盟進口商品課徵高達50%的關稅稅率，但隨即在26日改口，暫緩關稅延遲至7月9日實施。

在市場認為川普關稅戰的利空已逐漸鈍化，能維持反彈走勢之際，突然接連遇到美債降評和美、日、歐各國的長債殖利率快速攀升，以及川普再次對智慧型手機大廠、以及歐盟的關稅祭出威脅手段，使市場再次走向動盪的趨勢。

統一期貨建議，後續留意本周四（29日）凌晨美股盤後即將公布的輝達（NVIDIA）財報、和本周五（30日）晚上公布的4月PCE數據，將對市場產生較大的波動。

建議可透過期交所推出的「臺灣永續期貨」，該期貨屬於小型契約，交易門檻低。其主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。

（統一期貨提供）

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　美元指數走勢成為影響金價的關鍵變數，美國國會積極討論大規模 減稅方案，引發市場對美國財政紀律的疑慮，導致美元走軟，以美元 計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，進而推動了黃金需求。

　　黃金ETF的資金流入同樣展現強勁動能，成為支撐金價的第二道力 量。根據世界黃金協會資料，截至4月中旬，北美與歐洲投資者已淨 流入240噸黃金ETF，回補過去三年拋售量的超過一半。

　　全球最大黃金ETF-SPDR黃金信託今年已吸金達86.5億美元，主要來 自機構投資者，將黃金視為對抗股市波動、外匯貶值與利率風險的避 險資產。從過去供給者轉為需求端的劇烈變化，使黃金價格動能更為 強勁。

　　央行需求則為黃金長線行情注入第三重動能。截至今年首季，中國 黃金儲備達2,292噸，較三年前增加96噸。

　　去美元化趨勢下，新興市場尤其積極吸納黃金作為儲備資產，新興 市場央行購金量占全球總量的76％，其中印度央行去年購入達73噸， 是2023年的4倍。高盛預估年底金價將達3,700美元，甚至有望於202 6年衝上4,000美元大關。

　　若欲參與黃金行情，可運用臺灣期貨交易所黃金期貨產品進行交易 。

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　波羅的海乾散貨運費指數（BDI）近期表現強勁，最新一期收在1, 388點、創5月7日以來新高，單日漲幅達6％。

　　此波反彈由海岬型船領漲，海岬型船指數（BCI）來到2,018點、單 日漲幅達14％。巴拿馬型與輕便極限型船也小幅跟進，三大船型運價 全面走揚。

　　由於中美兩國貿易戰暫時休兵，市場預期中期運輸需求仍有支撐， 帶動海岬型運價強勢反彈。

　　根據上海航運交易所16日最新數據，上海出口集裝箱運價指數（S CFI）單周飆升134.22點至1,479.39點，漲幅達10％，創下2024年第 四季以來最大單周升幅。

　　此波漲勢由跨太平洋航線主導，美西線每FEU運價較前周暴漲32％ 至3,091美元，美東線同期亦上漲22％至4,069美元。

　　值得關注的是，達飛海運已宣布6月1日起美西線基準運價將調升至 6,100美元，並加徵4,000美元旺季附加費，此舉可能帶動地中海航運 、長榮等同業跟進。

　　儘管運價強勢回升，沃爾瑪等主要進口商警告，當前美國對中關稅 仍處高檔，可能迫使零售端縮減訂單規模並延長庫存調整週期，為後 續需求埋下不確定性。

5月來，美國所公布的經濟數據仍展現韌性，其中，4月非農就業增數優於預期，失業率則符合預期，近三周的初次請領失業金人數表現持平，皆顯示勞動力市場的需求依然穩健。

4月CPI及PPI數據意外下滑，雖顯示通膨尚未受到關稅政策影響，卻反倒壓抑原先樂觀的降息預期，突顯經濟、物價及政策前景仍存有高度的不確定性，使短期資金動能轉趨觀望，美指期則延續數日高檔震盪，以等待更明確的多空訊號出現。

市場關注Computex及輝達CEO黃仁勳的主題演講，國際三大信評機構之一的穆迪宣布調降美國評等，使美債失去唯一僅存的3A信評。

美財長貝森特表示，穆迪等機構的評等已屬落後指標，但美元及美債期仍再度受到考驗，短期內相關商品可能面臨較大的調整壓力，操作上宜保持謹慎，待整體利空消化後，市場焦點將轉向輝達財報，或有望迎來逢低布局的機會。

若有避險、投資的需求，都可透過期交所推出的「臺灣永續期貨」，該期貨屬於小型契約，交易門檻低。其主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，留意風險，做好資金管控。（統一期貨提供）

近期聯準會決議政策利率不變，會後主席鮑爾談話卻帶來不同氛圍。他坦言，雖經濟數據如消費者信心、企業活動略顯疲弱，但就業、消費仍具韌性，因此目前沒有急於降息的迫切性。

市場解讀此番言論偏向鷹派，投資人對降息時點的預期延後。交易員目前多認為首次降息可能落在6至7月間，9至10月為第二次，年底或2026年初再降一次，意味聯準會將持續觀察經濟數據及通膨趨勢，避免因短期波動而過早行動。

近期新台幣兌美元匯率快速升值，由於台灣長期以來累積大量貿易順差，加上保險業的美元資產配置策略，使得匯率走勢與國際資本流動緊密連動，但整體金融體系並未出現槓桿過高的跡象，不至於引發系統性風險。市場普遍認為，對基本面影響有限，後續仍需觀察資本市場反應與政策調整。

面對利率與匯率變動所帶來的資產價格波動，投資人可適時檢視自身的資產配置與風險承受能力。若有避險需求，不妨考慮透過期交所推出的「臺灣永續期貨」進行調整。該期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，成分股涵蓋半導體、金融、傳產等產業，與加權指數具高度關聯性，資金運用靈活多元。需留意期貨槓桿效應，建議妥善控管風險與資金部位，避免過度曝險。

（統一期貨提供）

統一證券聯合統一投信與統一期貨，日前舉辦「滴滴熱血，張張發票，攜手公益愛發芽」捐血及捐發票公益活動。邀請新聚里辦公處、吉祥里辦公處及安致勤資公益信託社會福利基金共同協辦，並透過臉書社群、LINE官方帳號以及社區張貼DM等多元宣傳管道，廣邀員工、客戶、供應商及鄰近社區民眾踴躍參與，展現企業攜手社區推動公益的堅定信念，不僅實踐聯合國永續發展目標SDG 17「多元夥伴關係」，更為SDG 11「永續城市與社區」貢獻具體行動力。

此次活動除延續統一證券自2006年以來定期舉辦捐血活動的傳統，更創新結合環保與公益理念，推出「發票換植栽」活動。不僅鼓勵參與者支持公益，更傳遞綠化環境與保護生態的永續意識。

活動共募集268袋熱血，逾千張愛心發票贈予財團法人瑞信兒童醫療基金會。為支持該基金會推動兒童友善醫療相關計畫，統一證券、統一投信與統一期貨攜手捐款14萬元，實踐SDG3「健康與福祉」的精神，以愛心灌溉未來，讓生命與希望生根茁壯。

展望未來，統一證券將持續擴大公益影響力，深化社會關懷，推廣金融素養教育，並透過多元社區服務，實踐企業社會責任，凝聚正向能量，與社會各界攜手邁向共融與永續發展的願景。

【統一期貨提供，黃彥宏整理／】

　　4月非農就業人口增數達17.7萬人，高於預期值13.8萬人，就業數 據表現良好，提振投資人信心。同時美股7巨頭已有6家公布新一季財 報，整體業績及財測多優於預期，為科技類股帶來上漲動能，並一掃 財報公布前的悲觀氣氛，加上中國外交部最新訊息指出，將與美國財 政部長貝森特進行談話，為中美貿易協商帶來一絲曙光，種種利多因 素推動美股延續反彈格局，盤面氛圍逐漸轉趨樂觀。

　　在此背景下，市場亦將焦點轉向美國利率決議結果，聯準會於5月 利率會議中宣布維持基準利率不變，並表示經濟的不確定性有所提升 ，失業率及通膨上升的風險增加，惟經濟現況仍處於穩健，因此在調 整貨幣政策上將保持耐心，整體聲明中性偏鷹，然而決議公布後，美 指期盤中止穩，後續更因美國商務部證實川普擬撤銷拜登執政時期的 AI晶片出口限制，激勵美股急拉，顯示川普政策影響力超越降息預期 ，成當前盤勢的主導變數。

　　展望後市，仍有三大焦點可關注。首先，美國可能於本周內公布針 對半導體關稅政策，恐再度引發科技股波動，需密切留意政策細節。 其次，年度科技盛會—台北國際電腦展即將登場，或對半導體與AI供 應鏈形成短期題材動能。第三，輝達即將公布最新一季業績表現，其 財報及財測將牽動整體AI族群資金動能，進一步影響科技產業的評價 空間。整體來看，川普政策對市場的主導性依然居高不下，若半導體 關稅政策正式落地，將直接衝擊晶片供應鏈與AI產業，仍為行情中最 關鍵的觀察指標。