FOMC會議前，匯市交易主軸又回到聯準會是否還有升息空間這個焦點。美國6月消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）雖低於市場預期，但官員對升息仍未鬆口，盤面很快又回到高利率可能停留更久的方向，美元也順勢強勢。

聯準會本周意外升息1碼的機率，已由一周前約一成多快速拉高至三成以上，9月再度升息的預期也同步升溫。即使本次未立即升息，只要會後聲明持續強調通膨風險，美元短線仍有機會維持偏強格局。除利率決策外，美國將於30日公布第2季經濟成長率及6月個人消費支出物價指數，近期油價回落使市場對通膨升溫的擔憂稍微降溫，但物價壓力反覆。若經濟成長及核心通膨高於預期，可能重新推升升息預期；反之，若數據顯示通膨降溫且經濟動能放緩，美元漲勢可能面臨獲利了結。

美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣所組成，分別是歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣、瑞士法郎，因此投資人若持有日圓及美元商品，建議可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險，請投資人應衡量自我的投資能力適度作加減碼的動作，並且設定停損機制，以利有效控制投資風險。（台新期貨提供）

期交所舉辦2026年「縱橫期海Trade Like a Pro－大專院校模擬交易競賽」順利完賽，吸引全台53所大專院校、1,090位學生組隊參賽，以期交所「新一代虛擬交易所」平台模擬實戰，前三名依序由雲林科技大學財務金融系、清華大學電機資訊學院學士班、東吳大學財務工程與精算數學系奪得。

競賽自4月13日至7月1日止，共計56個交易日，參賽隊伍在多變的市場環境中，運用期貨與選擇權商品進行策略操作，展現課堂理論與市場實務結合的學習成果。

此次競賽激烈，最終成績正式揭曉，前三名分別由雲林科技大學財務金融系「一柱擎天是大哥」、清華大學電機資訊學院學士班「快樂寶貝」，以及東吳大學財務工程與精算數學系「給我擦皮鞋」奪得；第四至第15名優勝隊伍則涵蓋世新大學、長榮大學、高雄科技大學、中原大學、崑山科技大學、朝陽科技大學及銘傳大學的參賽隊伍。

多位參賽同學表示，透過虛擬交易所進行模擬交易，得以將課堂所學的期貨、選擇權、程式設計、資料分析及風險管理觀念，實際應用於市場情境，進一步理解期貨商品與槓桿交易特性，體會交易紀律、部位控管及賽後檢討對穩健交易的重要性。

為表揚優異隊伍與指導老師，期交所提供豐富獎金，競賽獎第一名可獲8萬元獎金，指導老師亦獲3萬元獎金，另設置多元獎項，如「程式交易獎」鼓勵學生運用程式交易工具，提升策略執行能力；「黃金類商品績效獎」則鼓勵學生認識黃金類商品與股價類商品走勢不同之特性，培養多元商品操作及跨市場風險控管能力。

期交所表示，「縱橫期海 Trade Like a Pro」競賽以教育推廣為核心，透過高品質的模擬交易平台，提供學生接近真實市場的演練環境，協助其熟悉期貨市場運作、商品特性及風險控管觀念。未來期交所將持續深耕校園期貨教育，優化模擬交易活動，協助青年學子累積金融市場實務經驗。

美伊衝突再度升級後，市場擔憂中東局勢失控，原油供應與航運安全面臨更高不確定性。EIA數據顯示，7月24日WTI原油價格來到每桶92.3美元，較前一周大漲10.9美元，反映市場已快速納入供給中斷風險。本波漲勢核心在於「中東雙航道風險」升高。荷莫茲海峽衝突若擴大，將直接衝擊中東原油出口；同時，胡塞武裝在紅海周邊的威脅，使沙國等產油國原本可用的替代出口路線變得脆弱。

相較之下，庫存因素僅扮演輔助角色。雖美國SPR與總庫存水位偏低，使市場緩衝能力下降，但近期商業庫存並未出現單邊急降，顯示本次油價上漲主要仍是風險溢價重估。後續觀察重點在於美伊衝突是否降溫、荷莫茲與紅海航運是否恢復穩定，及高油價是否重新推升通膨壓力，進而影響央行降息步調與全球金融市場波動。

想參與能源行情，或是希望進行避險操作的投資人，都可善用期貨及選擇權工具進行彈性布局。投資人可透過台灣期交所推出的「布蘭特原油期貨」進行交易，該商品具備三大優勢：採新台幣計價、以現金交割、交易門檻親民。須留意期貨的槓桿特性，審慎評估自身風險承受度，務必做好資金控管。（統一期貨提供）

臺灣期貨交易所舉辦「115年縱橫期海Trade Like a Pro－大專院校模擬交易競賽」已順利完賽，本次吸引53所大專院校、1,090位學生踴躍組隊參賽，透過期交所「新一代虛擬交易所」平台進行實戰模擬。

競賽自4月13日至7月1日止，共計56個交易日，參賽隊伍在多變的市場環境中，運用期貨與選擇權商品進行策略操作，展現將課堂理論與市場實務結合的學習成果。

本次競賽激烈，最終成績正式揭曉，前三名分別由雲林科技大學財務金融系「一柱擎天是大哥」、清華大學電機資訊學院學士班「快樂寶貝」，以及東吳大學財務工程與精算數學系「給我擦皮鞋」奪得；第四至第15名優勝隊伍則涵蓋世新大學、長榮大學、高雄科技大學、中原大學、崑山科技大學、朝陽科技大學及銘傳大學參賽隊伍。

期交所表示，各隊交易策略亦相當多元，在趨勢研判上，涵蓋全球總經、AI題材及電子權值股資金動能之分析，亦運用均線、KD 、成交量、支撐壓力及期貨未平倉量等技術指標作為進出場參考；操作模式則涵蓋當沖、短線趨勢交易及波段操作，並搭配選擇權避險、指數期貨對沖及股票期貨題材操作，以兼顧獲利機會與風險控管。

為表揚優異隊伍與指導老師，鼓勵其將所學應用於期貨市場，期交所提供豐富獎金，競賽獎第一名團隊可獲8萬元獎金，指導老師亦獲3萬元獎金，另設置多元獎項，如「程式交易獎」鼓勵學生運用程式交易工具，提升策略執行能力；「黃金類商品績效獎」則鼓勵學生認識黃金類商品與股價類商品走勢不同的特性，培養多元商品操作及跨市場風險控管能力。

期交所表示，「縱橫期海Trade Like a Pro」競賽以教育推廣為核心宗旨。透過高品質的模擬交易平台，提供學生接近真實市場的演練環境，協助其熟悉期貨市場運作、商品特性及風險控管觀念。

未來期交所將持續深耕校園期貨教育，優化模擬交易活動，協助青年學子累積金融市場實務經驗，培養具備市場敏感度、策略思維與風險意識的新世代金融人才。

　臺灣期貨交易舉辦「115年縱橫期海 Trade Like a Pro－大專院校模擬交易競賽」，吸引53所大專院校、1,090位學生踴躍組隊參賽，透過「新一代虛擬交易所」平台進行實戰模擬，參賽隊伍運用期貨與選擇權商品進行策略操作，展現將課堂理論與市場實務結合的學習成果。

　　前三名分別由雲林科技大學財務金融系「一柱擎天是大哥」、清華大學電機資訊學院學士班「快樂寶貝」，以及東吳大學財務工程與精算數學系「給我擦皮鞋」奪得；完整得獎名單可至期交所網站最新消息及活動網站專區查詢。

　　多位參賽同學表示，透過虛擬交易所進行模擬交易，得以將課堂所學的期貨、選擇權、程式設計、資料分析及風險管理觀念，實際應用於市場情境中，進一步理解期貨商品與槓桿交易特性，並體會交易紀律、部位控管及賽後檢討對穩健交易的重要性。

　　各隊交易策略亦相當多元，在趨勢研判上，涵蓋全球總經、AI題材及電子權值股資金動能的分析，亦運用均線、KD、成交量、支撐壓力及期貨未平倉量等技術指標作為進出場參考；操作模式則涵蓋當沖、短線趨勢交易及波段操作，並搭配選擇權避險、指數期貨對沖及股票期貨題材操作，以兼顧獲利機會與風險控管。

　　期交所表示，此次競賽以教育推廣為核心宗旨，透過高品質的模擬交易平台，提供學生接近真實市場的演練環境，協助熟悉期貨市場運作、商品特性及風險控管觀念，未來將持續深耕校園期貨教育，優化模擬交易活動，協助青年學子累積金融市場實務經驗，培養具備市場敏感度、策略思維與風險意識的新世代金融人才。

　　為表揚優異隊伍與指導老師，期交所提供豐富獎金，競賽獎第一名團隊可獲80,000元獎金，指導老師亦獲30,000元獎金，另設置多元獎項，如「程式交易獎」、鼓勵學生運用程式交易工具，提升策略執行能力，以及培養多元商品操作、跨市場風險控管能力。

　　台灣期貨市場正迎來創新轉型關鍵期，期貨公會理事長詹正恩表示，公會未來將聚焦經紀、期貨信託及槓桿交易三大業務「三管齊下」，積極推動比特幣期貨、主動式期貨ETF等創新商品，同時持續就業界高度關注的調整後淨資本額（ANC）制度提出建言，扮演制度改革推手角色，協助期貨商拓展業務版圖，提升整體產業競爭力。

　　經紀業務部分，公會將推動商品創新，爭取ANC合理化。今年以來，隨著台股現貨市值不斷創高、期貨交易保證金隨之調高，國內期貨商的ANC比率面臨快速下滑的嚴峻考驗，經營壓力大增。

　　為此，公會也持續與臺灣期貨交易所、櫃買中心共同成立專案小組，研議ANC制度的優化方案，並透過三方會議向主管機關積極爭取合理調整。詹正恩強調，希望在維持風險控管前提下，可以提升業者經營彈性與市場競爭力。

　　此外，針對虛擬資產浪潮，券商公會正規劃建議開放非專業投資人複委託投資海外虛擬資產ETF之際，期貨公會同步積極向主管機關爭取：一、開放期貨商接受國外交易所比特幣期貨的委託交易；二、建議期交所推出新台幣計價的「比特幣期貨」及「小型比特幣期貨」契約，希望藉由現貨ETF與期貨商品的相輔相成，建構健全的虛擬資產避險生態系。

　　在期貨信託業務部分，推動主動式期貨ETF發展在期貨信託與槓桿交易業務方面，公會同樣大步邁向創新。於去年底，透過金融行動創新法規調適平台，提出開放發行主動式期貨ETF的建議案並順利獲得通過。

　　詹正恩指出，國內業者長期積累充足的期信基金操作經驗，未來主動式產品上線後，將成為投資人在股債雙跌、多空劇烈波動時，分散風險的利器。

　　槓桿交易業務部分，公會除了力促擴大差價契約（CFD）的連結標的範圍，對於現有商品外匯保證金、個股CFD交易，則是積極建言爭取朝向「一籃子貨幣組合產品」或「一籃子國際熱門個股CFD」等組合型、客製化方向發展，以期能提升槓桿交易商在店頭衍生性商品市場的競爭力。

　　制度改革推動上，公會曾建議股價指數選擇權動態價格穩定措施調整、國外個股成份ETF期貨採三階段漲跌幅、以及千元以上股票期貨最小升降單位調整等，皆已獲得採納，並配合期交所研議國定假日交易制度，希望在現有夜盤制度基礎上，逐步建構更完整的交易時段，使市場運作更貼近國際主要交易所，讓交易人能更即時掌握整體風險狀況，同時提高資金運用效率。這不僅有助於提升市場運作效能，也能進一步強化市場流動性與交易便利性。

　　金管會積極推動「亞洲資產管理中心」政策，擘劃以「留財」與「引資」並重，促進資本市場發展。上任期貨公會理事長滿一年的詹正恩，身兼光和證券董事長，長年深耕證券市場，更曾參與臺灣期貨交易所的草創時期，擁有少見「證期雙棲」的完整資歷，讓他得以跳脫傳統單一框架，以「資本市場整體發展」的全局思維，帶領期貨業以期貨商品及制度的優勢，成為台灣打造亞資中心關鍵引擎。

　　詹正恩指出，外資能否順利進入並長期參與，是台灣成為亞洲資產管理中心的重要關鍵，而外資最看重的，是市場流動性與避險工具的完整性，因此，公會正積極提出多項商品與制度建議。

　　商品面包括推動新台幣計價的比特幣期貨、擴大夜盤市場的個股期貨、及ETF期貨以及增加微小型商品等，並爭取開放主動式期貨ETF、擴大槓桿交易商品，及對境外華僑及外國人提供連結國內標的槓桿保證金契約。制度面則是建議主管機關合理修正調整後淨資本額（ANC ）制度，與研議假日交易制度等，以多元誘因吸引外資。

　　建立完備期貨機制

　　詹正恩強調，唯有建立完備的期貨市場機制，才能將高淨值人士的資金留在台灣，並進一步吸引國際法人機構進駐。

　　「現在市場早已不再是單純的多頭或空頭，而是進入高波動成為常態的新時代。」詹正恩分析，在地緣政治衝突、關稅政策、供應鏈重組，以及AI資金狂潮等多重因素交互影響下，市場波動幅度明顯放大，現代交易人面臨的最大挑戰已從「判斷市場方向」轉為「如何有效管理波動」。

　　也正是如此，期貨市場的重要性較以往更加凸顯。詹正恩指出，期貨業在資本市場中扮演不可或缺的三大關鍵角色。

　　首先，是金融市場的風險管理者。當股價、利率、匯率或原物料價格劇烈震盪時，期貨與選擇權市場能提供投資人及企業即時且有效率的避險工具，協助降低市場波動對資產及經營造成的衝擊。

　　其次，是市場韌性的提供者。期貨市場具備的流動性與價格發現功能，以及完整的結算體系在市場出現重大事件時，能夠迅速反映市場預期、吸收市場風險，提升整體金融體系面對衝擊時的調節能力與穩定性。

　　開闢更彈性投資組合

　　第三，是資產配置與投資策略的推動者。透過多空雙向操作、跨市場策略及主動式管理，期貨業協助投資人建立更具彈性的投資組合，在不同市場環境中靈活調整策略，追求穩健的投資績效。「未來市場重視的不只是報酬率，更是風險管理能力」，詹正恩說，「隨著台灣資本市場日益成熟，期貨應被定位為『資產配置與風險管理』的利器。至於投機交易所帶來的流動性與交易效率，本就是市場健全運作不可或缺的一環。」

　　為了落實這樣的市場定位，近年來期貨公會配合臺灣期貨交易所持續推動夜盤交易，協助交易人消弭留倉部位的隔夜風險，以及迅速反應國際情勢對行情所造成的衝擊。

　　自2017年開放夜盤交易以來，成交量穩定成長，去年夜盤日均成交量已達54.5萬口，占整體市場近35％，已成為投資人因應國際市場變化及進行風險管理的重要管道。

　　此外，今年1月至6月小型臺指期貨交易量較去年同期成長29％、微型臺指期貨成長130％，個股期貨更大幅成長181％，顯示相關商品有效降低市場參與門檻，也讓投資人更靈活運用期貨商品進行資產配置與風險管理。

　　詹正恩表示，期貨業所提供的不僅是多元化的商品與交易制度，更涵蓋完整的專業服務。除經紀業務外，期貨顧問可依市場情勢提供交易策略與投資建議，協助投資人因應市場波動；期貨經理事業則透過全權委託操作，依投資目標與風險屬性執行交易策略；期貨信託事業聚集投資人的資金，由專業團隊在國內外相關市場尋求提高績效的投資組合；槓桿交易商提供更多類型且交易靈活的店頭衍生性商品，滿足投資人多元的資產管理需求。

　　「環境要精進、溝通要有效、發展要共榮。」這是詹正恩上任來的初心。站在證期共榮的制高點上，期貨公會將持續扮演政策與市場的橋梁，推動制度創新、商品發展及市場教育，攜手業界提升台灣期貨市場的國際競爭力，以期為台灣打造亞洲資產管理中心，注入最強勁的期貨動能。

臺灣期貨交易所延長華新科期貨（HBF）保證金調整期間至8月3日，主因華新科（2492）最近30個營業日經證交所再次公布為處置有價證券；該日一般交易時段結束後，恢復為7月17日調整前保證金。另外期交所7月21日公告調整中纖期貨契約（EYF）所有月份保證金適用比例，並自7月22日一般交易時段結束後起實施。

　櫃買中心於21日再次公布將信昌電（6173）列為處置股票，臺灣期貨交易所依規定延長信昌電期貨（PKF）保證金調整期間至8月4日，該日一般交易時段結束後，恢復為7月20日調整前之保證金。調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

臺灣期貨交易所延長華新科期貨（HBF）保證金調整期間至8月3日，主因華新科（2492）最近30個營業日經證交所再次公布為處置有價證券；該日一般交易時段結束後，恢復為7月17日調整前保證金。另外期交所7月21日公告調整中纖期貨契約（EYF）所有月份保證金適用比例，並自7月22日一般交易時段結束後起實施。

　　臺灣期貨交易所6日起正式推行個股期新制，與台股表現關係最密切的兩項變革為：高價個股期調整跳動單位，將1,000元至2,500元之股票期貨，最小升降單位由5元調整為1元，另外則是非電金指數縮小十分之一契約規格，這些變革，不僅重塑了操作上的套利模式，也對期現貨市場帶來四大影響。

　　綜合兆豐期貨經理郭偉政、永豐期貨分析師劉佳倫、富邦期貨分析師曹富凱表示，新制上路主要的影響，一是提升高價個股期的「當沖流動性」，有機會引發高價股交易從現貨轉期貨。過去5元一跳時，當沖交易人排隊掛單等待時間長，改為1元一跳動之後，價格變動靈敏，當沖的進場意願顯著提升，目前現貨千元以上仍維持5元一跳，有機會吸引短線操作者轉向個股期交易。

　　二是短期創造法人套利機會。小型個股期貨交易量應該會有顯著提升，現貨市場5元已跳，出現套利交易空間，因為通常現貨與期貨在最後結算時會靠攏，看到現貨還是1,005元，個股期1,002元時，一般法人自營商交易系統在評估成本外盤價內盤價有利可圖時，電腦會鎖住系統監控價差，透過買期貨空現貨來進行套利。

　　三是期貨先行指標功能強化。個股期從1,000元移動到1,004元的路上，正價差可能帶動現股向上。

　　四是非金電族群受惠「AI轉型」表現強勁，指數合約規模縮小，降低投資門檻有利於流動性。當大盤與科技股處於歷史高檔、波動加劇之際，資金流向非金電族群漲勢，加上占指數權重較大的南亞、台塑等傳統原物料族群，因積極轉型AI成功，已非傳統概念的傳產股，後市展望看佳。

　　7月6日起，非金電指數期貨原本每點契約價值由100元縮小至10元，等於將契約規模縮減為原來的十分之一，使得保證金降至10,000元以下，降低投資人參與門檻，也讓資金運用更加靈活。

期交所公告，自今（17）日一般交易時段結束後，調高華新科期貨契約（HBF）保證金適用比例至現行所屬級距的二倍。

期交所表示，證交所15日將華新科（2492）列為處置有價證券，處置期間自16日至29日。依相關規定，期交所自證券市場處置生效日次一營業日、即17日一般交易時段結束後，實施保證金調整措施，29日一般交易時段結束後，恢復華新科期貨契約保證金適用比例至調整前水準。

近年金融投資詐騙案件頻傳，期交所舉辦「115年期貨商反詐治理評鑑活動」，自今年3月啟動至6月底止，期貨商已蒐報檢舉社群平台詐騙案件389件。

隨詐騙手法由傳統假投資網站逐漸轉向社群媒體、短影音及冒用名人等新型態，期貨商亦因應趨勢，持續創新宣導內容及方式，累計辦理15場具創意亮點的識詐防詐活動，觸及逾1,500人次，提升全民識詐、防詐意識，共同建構金融防護網。

在創新亮點方面，共七家期貨商舉辦多元互動活動，善用社群媒體特性，以情境式短文案、對話截圖風格及圖像化資訊懶人包等方式，降低閱讀門檻，提升資訊傳達效果。

期交所就蒐報案件來源觀察，自今年3月以來，期貨商蒐報檢舉的389件網路詐騙案件中，逾九成來自Facebook、Threads及Instagram等社群平台。

隨著台股指數屢創高點，詐騙集團也搭上市場熱潮，利用虛假期貨投資訊號、技術指標及股票期貨獲利案例等話術，以免費資訊為誘因，吸引民眾加入LINE群組，或透過私訊誘導開戶及投資。另自去年推動期貨商蒐報社群平台詐騙案件以來，累計通報件數已達710件，顯示社群媒體已成為投資詐騙接觸民眾的重要管道，也突顯強化社群媒體識詐教育及公私協力防堵詐騙的重要性。

期交所表示，「115年期貨商反詐治理評鑑活動」將持續辦理至9月底，期貨商亦將持續配合期交所及政府推動公私協力反詐政策，推出更多元、具創意的宣導活動。透過跨界資源整合，結合數位與實體互動方式，落實企業社會責任，攜手打造全民安心、永續共好的金融環境。

臺灣期貨交易所於17日調高華新科期貨契約（HBF）保證金適用比例為現行所屬級距適用比例之2倍。

　　華新科經臺灣證券交易所於15日公布為處置有價證券（處置期間為 16日至29日），期交所依規定自17日一般交易時段結束後起實施，於 29日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

　　近年金融投資詐騙案件頻傳，詐騙手法持續翻新，不法集團常以高獲利話術、假投資群組或偽冒金融機構等方式誘導民眾受騙。臺灣期貨交易所舉辦「2026年期貨商反詐治理評鑑活動」，自2026年3月啟動以來，截至6月底止，期貨商累計蒐報並檢舉社群平台詐騙案件38 9件。

　　隨詐騙手法由傳統假投資網站逐漸轉向社群媒體、短影音及冒用名人等新型態，期貨商亦因應趨勢，持續創新宣導內容及方式，累計辦理15場具創意亮點的識詐防詐活動，觸及逾1,500人次，提升全民識詐、防詐意識，共同建構金融防護網。

　　在創新亮點方面，共7家期貨商舉辦多元互動活動，善用社群媒體特性，以情境式短文案、對話截圖風格及圖像化資訊懶人包等方式，降低閱讀門檻，提升資訊傳達效果。

　　另有期貨商突破傳統單向宣導模式，將識詐教育融入實體快問快答益智活動，以快節奏、即時判斷的互動方式，將投資詐騙態樣、虛假交易平台話術以及常見心理陷阱設計為題目，讓民眾在限時作答的環境中快速辨識詐騙情境，培養面對可疑投資資訊時即時辨識風險的能力。

　　期交所表示，「2026年期貨商反詐治理評鑑活動」將持續辦理至9 月底，期貨商亦將持續配合期交所及政府推動公私協力反詐政策。

　　透過跨界資源整合，結合數位與實體互動方式，落實企業社會責任，攜手打造全民安心、永續共好的金融環境。

臺灣期貨交易所於昨（15）日公告，調整南亞（1303）、聯電、南亞科、台塑、仁寶、友達、華新、中環、旺宏、群創、宏碁、聯發科、國喬、中砂、金寶、華通、精英、台亞、華邦電、瑞昱、京元電子、飛宏、強茂、華新科、中工、晶豪科、大立光、晶技、嘉澤、健策、嘉聯益、同欣電、康舒、啟碁、台玻期貨等91檔股票類契約保證金金額及適用比例，並自今日一般交易時段結束後起實施。

近期黃金價格先跌後彈，整體仍受到美國利率預期牽動。6月底金價一度承壓，市場把焦點開始從地緣避險，轉回到美國升息預期，導致黃金6月重挫11%。進入7月後，金價仍徘徊在低點附近，美債殖利率上升與美元走強持續壓抑無息資產吸引力，ETF持有量也出現流出，顯示市場風險偏好仍偏保守。

近期轉折來自美國就業數據，弱於市場預期的非農就業數據，讓市場重新評估聯準會後續升息機率。上半年金價受到美伊戰爭所帶來的通膨風險，而由歷史高點震盪走弱。但下半年將隨著各國央行買盤延續，加上美伊戰爭走入終局，驅動油價回吐戰爭風險溢價，美國通膨風險有望趨緩。

近期油價已大幅回落，美國下半年通膨風險下降，或將給予金價止跌回穩之契機。臺灣期貨交易所（TAIFEX）所推出的「黃金期貨契約（GDF）」與「台幣黃金期貨契約（TGF）」，於6日起下調保證金至原先的十分之一，所需原始保證金分別降至560美元、新台幣2.2萬元。交易門檻顯著降低。透過期貨市場，投資人可靈活調整多空部位，以掌握金價趨勢。

（統一期貨提供）

臺灣期貨交易所今（8）日調高中纖期貨契約（EYF）保證金適用比例為現行所屬級距適用比例的二倍。此次調高是因中纖（1718）經證交所公布為處置有價證券，期交所依規定自8日一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於20日一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

【永豐期貨提供，楊淨淳整理／】

　　期交所6日調整非金電期貨契約規格，將現行契約乘數大幅縮小。這項符合國際期貨市場商品「小型化」發展趨勢的變革，不僅有效降低了參與門檻，更為市場交易人帶來更靈活的避險與部位控管空間。

　　近年來隨著台股指數持續攀升，非金電期貨的單口契約價值曾高達 140萬元以上；本次新制將非金電期貨契約乘數由每點100元縮減至1 0元，縮小比例達十分之一，單口契約價值降至約14萬元水準，每口交易及結算手續費亦同步降至10元以內。

　　對於講究風險管理紀律的交易者而言，合約規模的縮小帶來了更精緻的操作空間。過往面對高達百萬的合約總值，往往只能採取單筆進出的模式；新制上路後，交易人能以更小的資金切塊，依據行情變化分批建立部位。在市場波動加劇時，可透過逐步放大部位或停利減碼的方式來平滑獲利曲線，使得整體交易與避險策略更加精準且具備彈性。

　　回歸盤面結構，4月以來非金電期貨與美股道瓊指數開始一同走揚向上，指數擺脫下方均線糾結，多次沿著月線防守並續創波段高點，短期來看，指數位階相對偏高的情況下，建議操作上可耐心等待指數回檔，觀察月線支撐力道及其他低接參考指標。

　　台積電法說會即將登場，盤面資金隨時可能重新洗牌。近期應該密切留意大盤資金流向，並且善用微型化後的非金電期貨，更靈活因應板塊快速輪動的震盪行情。

　　因應高價股時代來臨及回應市場需求，期交所自6日起調整千元以上股票期貨最小升降單位（Tick），將1,000元至2,500元股票期貨的 Tick由5元縮小至1元。新制上路後，可望發揮三大效益，包括降低交易與轉倉成本、提升跨市避險及套利精準度，以及提高股票期貨最後結算價的貼合度，進一步提升市場交易效率與國際競爭力。

　　近年來，台股市場千元以上高價股票數量持續增加，期交所也同步掛牌相應之股票期貨標的。統計顯示，2023年底千元以上股票期貨僅 17檔，截至今年7月7日，千元以上股票期貨已增至50檔。

　　原先規範為股票期貨價格達千元以上時，最小升降單位跳升至5元，交易人進出場成本相對提高，期交所自6日起已將1元最小升降單位原適用「500元至1,000元」，擴大適用至「500元以上、未滿2,500元」之股票期貨；2,500元以上者Tick仍為5元不變。

　　價格變動將由階梯式跳動轉為較為細緻之逐筆反映成交價格，除有助提升期貨市場價格發現效率，亦能提供期現貨市場更即時精確的價格參考資訊。

　　整體來說，期交所此次的變革，將有三大效益。第一、股票期貨轉倉及短線成本降低：若保守假設轉倉價差為1個Tick，原先5元Tick的單口轉倉成本為1萬元，調整後單口轉倉成本將降為2,000元，對於長期避險與策略交易者的負擔將減輕。

　　此外，千元為市場關鍵心理關卡，標的於1,000元上下時波動通常較為頻繁，當股價突破千元，Tick由1元跳升至5元時，意即每一跳動的金額變成5倍，短線交易者在追價或砍單時的「買賣價差成本」會瞬時大幅上升5倍，增加操作困難及風險，因此，降低震盪區間之進出成本，將提升交易人於高價位區間之參與意願與市場動能。

　　第二、跨市避險與套利精準度提升：Tick縮小將使報價精準度提升，並降低跨市套利策略之隱含價差成本與執行摩擦，提升國際參與者執行策略之效率與意願；第三、股票期貨最後結算價貼合度提高：縮小之後將可提高市場參與者在預期結算價附近之報價與成交意願，並降低結算轉倉成本與風險。