海外月配息ETF再添新兵，摩根投信將推出摩根日本鑫收益主動式ETF（00421A）、摩根歐洲鑫收益主動式ETF（00422A），為全台首檔聚焦在日本股票、歐洲股票型月配息的主動式ETF，且搭配掩護性買權策略，提供投資人在台股之外，兼顧成長與收益選擇。

台灣主動式ETF市場快速成長，投資配置卻有過度集中現象。根據投信投顧公會統計，截至9月底，全台主動式ETF規模已達9,947.31億元，其中聚焦台股的主動式ETF規模占比達83%，多數投資人已面臨資產過度集中的風險。

摩根投信董事長唐德瑜表示，看準投資人追求成長與收益的需求，同時也希望平衡資產配置的風險，摩根投信推出摩根收益傘型基金之摩根日本鑫收益主動式ETF（00421A）以及摩根歐洲鑫收益主動式ETF（00422A），預定11月16日開始正式募集。

展望後市，這兩檔ETF基金經理人吳昱聰表示，今年下半年以來，日本與歐洲的資金動能明顯提升，背後關鍵在於同時受惠「AI紅利」、「政策紅利」與「轉型紅利」三大力量。

吳昱聰表示，在政策紅利部分，日本雖面臨人口老化與缺工的挑戰，但機器人與自動化等日本當地的企業，反而受惠此一趨勢的投資商機；類似的狀況同樣也出現在歐洲，比如受到俄烏戰爭的影響，歐洲在國防與能源等戰略議題上也開始面臨自主性的挑戰，但也正因為如此，歐洲的國防、電力、基礎建設、能源等產業，也開始愈來浮現愈多投資機會，並反映在相關股票的股價表現上。

在轉型紅利部分，無論是東京證交所推動的企業治理改革、對民眾投入股市的賦稅優勢，甚至是歐洲央行進入的升息循環與銀行重組，都有助企業進行評價重估，以吸引長線的資金流入。

　投信投顧公會今年首波校園基金理財講座登場，由摩根投信、宏遠投顧、中信與貝萊德投信四家業者深入各大專院校，鼓勵年輕同學善用複利的力量，及早透過認識基金與正確的投資之道，讓小錢加長時間滾出財富雪球，提早實現人生財富自由的目標。

　　摩根投信協理林則言至開南大學通識教育中心，跟大學部同學們分享共同基金的投資優勢。他從台股個股投資案例切入，提醒年輕同學投資不能只看報酬，更應重視風險管理，透過分散投資、長期布局及提早累積資產，讓時間發揮複利效果，為退休生活及未來財務目標做好準備。

　　林則言指出，相較個股，共同基金可透過投資多檔股票、債券或其他金融資產，分散單一標的帶來的風險。至於挑選共同基金的原則，建議不應一味追逐短期績效排名，應重視長期表現是否穩定、投資策略是否符合自身需求。

　　宏遠投顧總經理劉占梅則前往臺北商業大學企管系，鼓勵同學們投資理財應從改變消費習慣開始，建立「先存再花」的觀念，收入進帳後先留下預定的儲蓄及投資金額，再安排日常支出；面對非必要消費，也可先等待24至48小時，避免衝動購物。

　　劉占梅強調，投資的第一筆本金，往往來自沒有立即花掉的錢，而越早開始累積，就越有機會透過時間放大複利效果。大學生最大的優勢不是資金，而是時間。即使每月只能投入小額資金，只要長期堅持、持續累積，就有機會讓投資雪球逐漸壯大。相較於頻繁進出市場，能否持續投資、耐心等待市場復甦，更是影響長期投資成果的重要因素。

　　中信投信經理陳彥碩則至開南大學向進修部同學們分享共同基金投資觀念，從介紹各類基金定義開始，建議同學們在主動的共同基金與被動的ETF基金之間依照自己需求選擇適合的工具。同時也提醒同學選擇投資標的應考量波動特性與自身承受能力，並設定合理的停利機制，當達到預設目標時適度獲利了結，再將資金透過提高每月扣款金額或增加投資標的等方式重新投入市場，讓資金持續發揮效益。

　　貝萊德投信協理徐維志到南華大學財務金融系和同學們分享各類基金的特性與定期定額長期投資的優勢。

　台股回神，多檔主動式ETF漲幅更超越台灣加權指數。投信法人表示，台股歷經近期快速修正後，低檔買盤開始浮現，行情震盪加劇之際，兼顧資本利得與現金流的投資策略，也開始受到市場青睞。

　　主動中信台灣收益（00406A）經理人張書廷表示，AI產業長線成長趨勢並未改變，相關資本支出及硬體規格升級，仍將是支撐台股基本面的重要力量，隨近期股價修正，部分AI供應鏈評價有重新檢視空間，市場震盪提供中長線重新布局的機會。

　　台新臺灣AI優息動能ETF基金（00962）經理人王惜安指出，在AI投資浪潮持續、台股企業獲利具延續性成長態勢，台股多頭格局不變， AI產業仍處於由算力建設向應用普及擴散的過程，透過「AI＋優息＋動能」策略，掌握AI長期成長行情。

　　摩根投信環球市場策略師林雅慧認為，股票布局應把視野從美國大型科技股向外延伸。市場共識預估，亞太（不含日本）企業獲利202 6年可望年增68％，2027年仍有26％，均優於美國的分別年增32％及 15％，亞洲因此仍是全球企業獲利的重要成長引擎。

　　野村投信投資策略部主管黃韻潔強調，台、日、韓資訊科技指數明年預估每股盈餘成長率分別為37％、41％、42％，顯示基本面仍具支撐，但利率變化可能壓抑評價，宜兼顧企業獲利、估值與短線波動分批布局。

近年來，ETF規模快速茁壯，本土大型投信大者恆大，不但壓縮本土中小型投信的空間，也影響外資投信的發展空間。去年開放主動式ETF，外資投信有了更多發揮的餘地，紛紛進軍ETF市場，與本土投信一較長短。

市場人士認為，主動式ETF更有利於檢視投資團隊的選股功力，吸引更多投信加入發行行列。近一年多來，野村、安聯、聯博、摩根、貝萊德、施羅德等外商投信都開始發行主動式ETF。在發行的產品中，台股主動式ETF為大宗，其他還包括美股ETF、債券ETF等。其中，以野村及安聯的動作最積極，目前都已有兩檔台股主動式ETF。

在這些外資投信中，野村投信的台股共同基金數目最多，歷史相當悠久；安聯投信雖然只有三檔台股基金，但個別基金規模及總規模都最大。台股共同基金投資團隊龐大，選股能力優異，中長期績效突出，是這兩家投信積極發行主動式台股ETF的重要原因。

回顧主動式台股ETF發展史，野村投信拔得頭籌，推出全台首檔主動式ETF--主動野村臺灣優選（00980A），去年5月掛牌，昨（8）日收盤價來到26.47元，如果加上每季配發的現金股息，整體績效相當出色。

有別於同業第一檔主動式ETF以高成長訴求，主動安聯台灣高息主打高息，去年7月掛牌，昨日收在16.2元。安聯第二檔主動式ETF才主打高成長，主動安聯台灣今年2月上市，昨日收14.43元。

施羅德投信則將於近期募集主動施羅德AI台股ETF，動作稍慢，但優勢在於旗下的台股共同基金今年績效傲人。施羅德投信台股投資團隊表示，施羅德AI台股ETF將從台股1,800檔個股中，以市值、流動性、財務信評、ESG等條件篩選投資標的，打造高信念投資組合。透過主動式操作與動態調整，希望協助投資人一站買齊AI半導體，掌握AI產業長期發展趨勢與關鍵投資機會。

　　為鼓勵國內外資產管理業者發展，金管會祭「鼓勵投信躍進計畫」及「鼓勵境外基金深耕計畫」每年評核，9月30日宣布今年度認可名單，包括元大、統一、野村、聯博、第一金等五家投信，及摩根、野村、貝萊德、富達、東方匯理、瀚亞、品浩太平洋、富蘭克林及Gol dman Sachs等九家資產管理集團，都可獲得政策優惠，優惠期限為2 026年10月1日至2027年9月30日。

　　金管會表示，元大投信符合基本必要條件、三面向及其他對提升我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項，可適用基本優惠措施及兩項選擇優惠措施；統一投信及野村投信符合基本必要條件、二面向及其他對提升我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項，可適用基本優惠措施並適用一項選擇優惠措施；聯博投信及第一金投信符合基本必要條件及二面向，可適用基本優惠措施。

　　五家投信事業均適用基本優惠措施，元大投信選擇放寬每次送審的投信基金檔數及送審的投資海外投信基金申報生效期間，得由30個營業日縮短為12個營業日；統一投信及野村投信選擇適用送審的投資海外的投信基金，申報生效期間得由30個營業日縮短為12個營業日。

　　金管會指出，五家投信事業均符合無重大違規情事、財務健全及內控無重大缺失的基本必要條件及面向一的投研能力；面向二的國際布局有元大、野村及聯博等投信符合相關指標；面向三的人才培育有元大、統一及第一金等投信符合相關指標；另五家投信事業皆符合其他對提升我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項，包括元大、統一、野村及第一金等投信積極參與TISA專案等。

　　金管會說明，摩根、貝萊德、富達及瀚亞共四家資產管理集團均適用兩項優惠措施，得於符合境外基金管理辦法之範圍內，引進新類型的境外基金或與同類型投信基金投資規範不符的境外基金、放寬總代理人申請代理境外基金每次送件基金檔數上限為三檔、加速境外基金衍生性商品持有限制專案豁免申請案的審查期間；或放寬總代理人設置通路服務人員的人數規範，得適用低一級距的通路服務人員最低應配置人數。獲深耕的九集團分別於我國募集銷售的境外基金國內投資人投資比率上限得放寬為70％。

韓國股市近期強勢回彈，上周大漲逾11%，帶動南韓基金績效表現亮眼，資金熱度明顯升溫。投信法人表示，隨市場情緒回暖，AI、半導體等權值股扮演反彈要角，也推升相關基金表現，成為近期亞股基金焦點。

美國9月升息警報暫緩，全球資金湧向成長股及科技股，外資重回韓股。值得注意的是，上周亞股漲跌互見，韓股大漲11.4%居冠，其次為台股的3.5%，菲律賓僅小漲0.1%；至於泰國、印尼、馬來西亞、印度、陸股等則周跌幅在0.1%至0.7%之間，越南跌幅最深達2.2%。

目前境外基金有三檔南韓股票基金，根據理柏資訊統計至13日，利安資金韓國基金近一周上漲8.5%，表現居冠，摩根南韓基金上漲8.1%，霸菱韓國基金也有6.8%的漲幅。此外，近一個月績效依序分別漲5.8%、4.3%、2.2%，而近六個月表現則漲51.2%、25.9%、32.8%，韓股長線多頭趨勢未變。

大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠表示，南韓政府近日宣布成立5兆韓元半導體基金與5兆韓元貿易融資，加速供應鏈國產化與基礎建設。根據彭博統計，KOSPI 50指數預估未來一年 EPS 成長率高達224%，但預估本益比僅約6.1倍，處於極具吸引力的評價修復（Rerating）起漲點，後市可期。

郭修誠分析，SK海力士作為高頻寬記憶體的絕佳供應商，HBM4晶片被直接整合進輝達最先進的Vera Rubin算力架構之中，意味韓國半導體產業已不再只是傳統代工或記憶體製造商，而是全球AI大腦不可或缺的「記憶庫與核心組件」。

摩根投信表示，記憶體產業的供給延續偏緊格局，市場預估HBM4價格將由今年下半年的每Gb約2美元，升至明年的4至5美元，HBM3E價格亦可望同步上行。兩大記憶廠已與大型AI客戶提前鎖定產能，有利記憶體廠商營收、獲利與議價能力。

　　摩根投信環球市場策略師林雅慧於14日摩根投信「下半年投資展望」中指出，今年推升股市的動能主要來自於企業獲利的增長，且相較於股市增長力道，獲利增長幅度更為驚人，因此下半年估值是否有望進一步擴張為可期待的關注焦點，投資主軸為AI半導體、航太國防及金融股等三大方向。

　　林雅慧表示，雖然目前美股預估本益比約20.3倍、位於過去15年區間上緣，但相較於去年底的22倍已有所收斂，在主動選股下仍具備投資機會。

　　亞股方面，近期回檔較深的韓國股市，主因是籌碼面擁擠交易帶來的短線整理，引發短線獲利了結，而非產業基本面反轉。台股則受惠於強勁的外銷訂單與出口數據，有望持續驅動企業獲利回升；加上連成熟製程也迎來漲價潮，顯示下游需求依舊熱絡，整體而言，AI半導體產業前景依舊看好，惟建議下半年布局適度分散產業與區域配置，以降低投資風險。

　　綜合來看，看好下半年投資聚焦三大主軸：

　　一、AI半導體長線動能延續：硬體與晶片製造紅利仍是核心。

　　二、航太與國防軍工：地緣政治升溫推升各國「國防自主」需求。預期未來10至15年，多國國防預算將呈長期上升趨勢，包括台灣、南韓、中國等區域的防衛需求皆顯著增長，相關國防工業主題值得中長線布局。

　　三、金融產業：財報季開跑，金融股繳出亮眼成績單，且在全球主要央行維持高利率或延後降息的環境下，將有助金融業淨利差（NIM ）維持高檔，持續支撐金融股獲利表現。

　　摩根新興科技基金產品經理戴馨玲表示，目前市場預估台灣企業在今年與2027年獲利成長率分別可達43.3％及27.4％，加上經濟成長預估持續獲得上修，顯示AI相關產品與半導體出口仍是推動企業獲利與經濟成長的重要引擎。預期接下來市場將聚焦16日的台積電法說會，若企業財報與營運展望持續反映AI需求的強勁動能，則本次修正較可能是短期情緒與評價面的調整，而非AI產業長期趨勢的改變。

550億元台股活水來了，勞動基金運用局昨（7）日完成新制勞工退休基金、勞工保險基金及國民年金保險基金今年度第一次國內投資相對報酬型委託經營受託機構遴選作業，入選五家名單為中國信託投信、安聯投信、統一投信、滙豐投信、摩根投信，總委託金額共550億元，委任期間五年。

勞金局說明，此次遴選吸嚴謹審查及評選程序，擇優選出五家取得簽約資格之受託機構。其中，每家受託金額為新制勞工退休基金90億元、勞工保險基金10億元及國民年金保險基金10億元，合計110億元，五家合計總委託金額共550億元。

　外資大提款、台股重挫千點、摜破月線，政策護盤急急如律令！勞動基金運用局7日「加速」公布勞動基金550億元委外代操遴選結果，由中國信託投信、安聯投信、統一投信、滙豐投信、摩根投信等5家投信拿下，每家各110億元。運用局表示，將視台股表現伺機撥款。

　　運用局表示，此次委任案為年度資產配置辦理的例行性資金運用，後續將辦理5家投信委任投資契約簽署及帳戶開戶事宜，並持續密切關注國內外經濟發展變化，適時辦理此次國內投資委任案的撥款事宜。

　　市場估，這550億元銀彈最快可望在7月中下旬上膛，較運用局5月底評估，7月底才會完成這550億元的遴選、8月底完成契約簽署流程等相關行政作業大幅提前三周以上。顯示政策強力宣示護月線的企圖。

　　另在自行經營投資台股部分，運用局表示，仍有很大的額度與空間，會視台股情況逢低加碼，採取自營及委外雙管齊下擇優進行中長期投資布局。

　　運用局指出，此次115年度第一次國內投資相對報酬型委託經營受託機構遴選，吸引國內投信業者踴躍參與，經嚴謹審查及評選程序，選出5家取得簽約資格包括中國信託投信、安聯投信、統一投信、滙豐投信、摩根投信，每家受託金額為新制勞退90億元、勞保基金10億元及國保基金10億元，合計110億元，總委託金額550億元，委任期間5年。

　　運用局說明，勞動基金運用局經管基金規模續成長，每年依各基金資產配置、資金流出入情形、國內外金融市場情勢等，規劃辦理委託經營業務。

　　此次委託以「FTSE4Good臺灣指數公司臺灣永續指數」之報酬指數為參考指標，期在兼顧基金收益下，將環境、社會、公司治理及資訊揭露等永續發展納入投資考量，並期透過指數設計，及經理人之投資專業及研究資源，以多元化之投資策略及風格，分散基金投資風險及增進長期穩健收益。

主動式台股ETF規模最新規模達到7,716億元，今年來成長近5倍，被動式台股ETF增幅52％，反觀被動式債券ETF縮水340億元。根據投信投顧公會最新統計顯示，今年以來台灣整體ETF市場已出現結構性轉變。主動式ETF在各類資產中的規模全面加速成長，不論是在國內股票、跨國股票或跨國債券三大主流均出現跳躍式增速，說明強調主動操作能力的ETF正逐步挑戰市場長期以被動投資為主的格局。

　　摩根投信表示，從投信投顧公會最新的數據觀察，國內股票型主動式ETF的規模，已自去年底的1,302.95億元大幅成長至今年5月底的7 ,716.85億元，今年以來增幅接近5倍；跨國股票型與跨國債券型ETF ，其規模增長幅度分別為219％與139％，主動管理策略正快速獲得本地投資人的市場認同。

　　不論是股票型或債券型ETF，主動式ETF的規模增速皆顯著優於被動式產品，一方面是因為基期較低，另一方面顯示台灣投資人正從過去偏好低成本被動投資，逐步轉向更注重策略靈活度與績效表現的投資模式。隨著市場環境趨於複雜與波動性提高，主動式ETF有望與被動式ETF相互搭配，共同成為台灣ETF市場的重要引擎。

　　台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）魏永祥指出，後市可關注三大重點，一是即使美伊停火，但國際油價仍呈現高檔盤整，若時日一久，不利於美國通膨降溫；二是若通膨遲未降溫，加上已有其他聯準會官員放話不排除升息，下半年聯準會是否轉向升息將是未來影響全球股市的最大變數；三是台股在技術面乖離加大且融資餘額也大增，加上外資同步增加避險部位，短線震盪幅度恐將加大，選股不選市，首選台股主動式ETF，運用經理人主動選股策略，掌握一籃子強勢股漲升行情。

　　主動第一金台股優（00994A）經理人張正中認為，台股經歷上周震盪行情，本周在聯準會可望維持利率不變，加上沉澱籌碼後的反攻氣勢盛，預料台股盤勢震盪偏多走勢，近期台股呈現區幅大幅波動行情，加上年中到來除權息題材漸夯，透過強趨勢、強動能等主動選股策略，主動式台股ETF更能掌握震盪行情中的投資機會，台股震盪加大，但產業獲利動能持續看好，預估仍將支撐台股進一步上揚趨勢，帶動台股新一波攻高行情。

輝達執行長黃仁勳於Computex期間，宣布打造AI代理人Vera Rubin平台，而在AI代理人的刺激下，不少在4、5月才建倉的主動式ETF，因AI代理人而受惠，例如近期在4月初才掛牌的00401A與00400A，掛牌不到兩個月淨值就已分別逼近14元或15元，5月掛牌的00403A淨值一度挑戰11元。

摩根投信表示，Vera Rubin平台是由輝達在近日提出，但AI代理人的發展，部分美國科技巨擘早已決定擴大資本支出，受惠的族群除了「半導體指數」，包括被動元件、PCB、連接器、電源等在內的「電子零組件指數」，自第2季以來的漲幅也達76.8%，包括電子代工、系統組裝、光電等在內的「其他電子指數」，同期的漲幅也有50.4%，這三大類指數表現全面超越大盤漲幅的41%，不少有布局在散熱、光通訊、CCL與高速傳輸等族群在內的主動式ETF受惠。

00401A基金經理人沈馨表示，台股企業獲利持續上修，自第2季以來已吸引外資轉為買超台股超過新台幣4,000億元。主動式台股ETF規模今年以來成長超過300%達到新台幣5,295億元。可見內、外資目前都對台股展現高度的共識。台廠具備基本面與資金面的支持，投資人可以透過主動式ETF，掌握台廠當中一些具備高技術含量與訂單能見度的成長機會。

00401A產品經理陳柏翰表示，摩根台灣鑫收益主動式ETF（00401A）的主要持股，涵蓋半導體與電子零組件類股，包括台積電、聯發科、穎崴等個股在內的半導體族群、包括台達電、致茂、貿聯-KY等在內的電力族群，還有包括台光電、大量、與臻鼎-KY等在內的高速傳輸族群。有鑑於半導體測試需求長期看好，5月還新建倉了精測與京元電、專注在半導體矽電容製造商的愛普，以及伺服器組裝廠廣達。

5月大盤攻上4萬點位階，台股基金展翅高飛，單月由元大台灣高股息優質龍頭基金，繳交出逾26％亮眼績效，領漲台股基金與台股主動式ETF，法人看好隨著6月COMPUTEX開展利多湧現，台股將延續上漲動能，台股基金靈活操作魅力可望持續延燒。

　　觀察全體台股基金、主動式ETF的5月表現，前十名中共有八檔繳交出單月2成以上亮眼績效，元大台灣高股息優質龍頭基金以26.8％領跑，其次為永豐臺灣ESG永續優選基金25.4％，元大多多基金、台中銀數位時代基金、復華高成長基金、摩根台灣增長基金等也都有逾2 成亮眼表現；元大台灣高股息優質龍頭基金、元大多多基金、元大高科技基金今年以來績效均破100％。

　　元大台灣高股息優質龍頭基金研究團隊表示，AI帶動台股企業產業結構轉型，進而帶動出口表現與經濟成長率，主計總處公布第一季經濟成長率14.55％，上修全年成長率達9.64％。其中龍頭權值股更是在技術、資金優先受惠下成為推升台股重要動力，未來在AI長線趨勢支持產業能見度下，市場資金預計仍將在各題材間輪動，創造主動選股優勢。

　　復華高成長基金經理人呂宏宇指出，市場對AI算力需求強勁，持續挹注台灣出口及總體經濟成長動能，並驅動相關受惠供應鏈營收成長動能，使台股估值進一步提升，操作策略上仍以AI規格升級受惠族群與缺貨漲價族群等成長性主題為布局核心。整體來看，目前台股基本面朝正向發展，若遇市場震盪，建議可逢低分批布局或透過投資方法分散高檔震盪風險。

　　摩根投信認為，台股企業獲利持續上修，自第二季以來已吸引外資轉為買超台股超過4,000億元。另一方面，主動式台股ETF規模今年以來成長超過300％達到新台幣5,295億元。可見內外資目前都對台股展現高度的共識。台廠具備基本面與資金面的支持，投資人仍可以透過基金或主動式ETF，去掌握台廠當中一些具備高技術含量與訂單能見度的成長機會。

台股基金強勢霸榜，統計投信發行超過千檔股債型基金與ETF，今年來績效表現超前者幾乎清一色為台股基金，在今年報酬超過100%的22檔基金中，僅有一檔為區域型股票基金，其他全數為台股共同基金而非ETF，包括玉山、野村、元大、台新、富邦、統一、施羅德、摩根等旗下台股基金皆榜上有名。

玉山投信指出，台股今年來的表現在全球主要股市中名列前茅，僅次於韓國與費城半導體指數，最大的原因在於台股搭上AI熱潮以及握有完整的AI供應鏈，AI晶片以「整台伺服器」出貨，從IC設計、先進製程、封裝測試，到伺服器組裝、散熱、電源與高速傳輸，關鍵環節高度集中在台灣，AI投資直接轉化為台灣企業訂單，不僅推升台股指數，也讓台股基金繳出亮眼的成績單。

玉山科技島基金經理人王偉哲指出，近期市場亮點持續聚焦代理式AI發展，當前以AI Agent作為主要上漲邏輯的敘事，讓科技股延續多頭格局，且AI Agent推升的硬體需求也於財報中陸續得到驗證。

王偉哲說，上周超微（AMD）公布第1季財報結果亮眼，資料中心貢獻營收來到57.8億美元，年增率呈現加速，CEO蘇姿丰認為AI Agent將帶動CPU顯著成長，CPU與GPU配比將從1：4邁向1：1、CPU市場規模將超過1,200億美元，看好代理AI促算力需求吃緊，正向看待科技股後續表現。

王偉哲認為，未來台股仍有題材面可期待，包括Google傳攜手SpaceX布局太空資料中心，以及晶圓龍頭大廠技術論壇今（14）日登場，將介紹3奈米、2奈米、A16、A14及後續製程的先進邏輯技術、先進封裝進展等。此外，下周還有Google I╱O大會、輝達財報等，市場持續聚焦AI浪潮。

台新中國通基金經理人魏永祥表示，預期未來幾年AI資本支出將持續雙位數增長，台系AI供應鏈處於核心位置，可望帶動台股企業獲利持續數年成長，AI產業展望可說是一片大好，也有利台股中長多行情，可利用台股短線的回檔修正分批逢低布局。

在類股操作上，建議布局三大族群，包括：一、AI基建規格提升受惠者：如晶圓代工、ASIC、散熱、光通訊、IC測試介面、PCB、CCL、銅箔、switch等；二、先進製程受惠股：設備、材料、廠務等；三、漲價概念股、低基期族群。

摩根投信「台灣鑫收益主動式ETF（00401A） 4月10日掛牌，摩根投信表示，00401A是摩根在台灣推出的第二檔主動式ETF，同時也是全台首檔紀律性執行掩護性買權策略的主動式ETF，它的掛牌不只象徵台灣的主動式ETF市場有了新的投資策略，也代表投資人對收益可以擁有更大的主動權。

摩根投信董事長唐德瑜表示，在過去半年內，摩根投信已經連續發行了兩檔主動式ETF，分別聚焦在美國科技股票與台灣股票，這不僅代表摩根在台灣主動式ETF市場耕耘的企圖，也代表投資人可以透過不同的主動式ETF，體驗到摩根在主動式管理上的獨特優勢。

摩根投信指出，這次掛牌的00401A，其掩護性買權的策略雖是首次引進台灣，但它早已被摩根資產管理集團運用在全球，相關衍生性收益ETF的管理規模達新台幣2兆元，市占率全球第一；而在主動式ETF的資產規模上，摩根資產管理集團目前也以超過新台幣6兆元的規模位居全球第一。

唐德瑜指出，主動式ETF的精神，不只是一般投資人理解的靈活選股或擇時進出，也包括投資策略的創新，以及在收益來源上替投資人開拓更多可能；而後者正是目前台灣投資人所期待的，因為00401A透過紀律性執行掩護性買權的策略，經理團隊就可以在取得多元化收益來源的基礎上，一方面讓投資人透過既有的股票部位參與台股的成長機會，一方面也能拿回收益的主導權，在納入權利金收入的基礎上，讓每月的收益更具可持續性。

　　根據統計，台灣基金市場2025年再寫新里程碑。隨ETF熱潮延續、台股表現帶動及多元資產配置需求升溫，整體基金業資產規模一舉突破20兆元，達20.33兆，其中有七家基金公司總管理資產跨過兆元門檻，形成「兆元俱樂部」。

　　依基優網（Fundlover）及碁石智庫統計，2025年總管理資產站上兆元的七家基金公司，依序為元大、國泰、安聯、群益、聯博、富邦及復華等，市場資產正加速向大型平台集中。若就規模來看，元大投信以2.93兆穩居市場龍頭，不僅規模居冠，全年獲利也達41.82億元，為前十大中最賺錢的基金公司；國泰投信以2.395兆元居次，全年獲利23.9億元。外資投信方面，安聯投信規模達1.698兆元，排名第三，獲利29.6億元僅次於元大，其中境外基金規模即近9,245億元，也凸顯安聯境內外基金產品都具競爭力。

　　群益投信規模達1.493兆元，全年獲利25.4億元；聯博投信規模1. 249兆元，獲利為3.6億元，與其他兆元級同業相比落差較大。富邦投信與復華投信也雙雙跨過兆元門檻，規模分別為1.366兆元及1.105兆元，獲利各為13.2億元與20.6億元。整體來看，七家兆元級投信中，五家為本土投信、兩家為外資投信，顯示本土業者在ETF、通路與在地市場經營上仍握有主場優勢，但外資在品牌與獲利效率方面依舊占有一席之地。

　　若把觀察範圍再延伸到5,000億元以上、未達兆元的業者，則還有野村、摩根及中國信託投信。據碁石智庫和基優網（Fundlover）統計，野村投信規模9,657億元；摩根投信規模7,640億元；中國信託投信規模6,798億元。

　　國泰、摩根投信3月展開旗下首檔主動式台股ETF的募集，且預計在 4月陸續掛牌上市，據悉，其中國泰台股動能高息（00400A）與摩根台灣鑫收益（00401A）在通路端傳出分別募集約74億元、25億元，兩檔合計將為台股增添近百億的活水。另外，群益投信官網27日公告將進行群益臺灣加權正2 （00685L）分割議案，為近兩年台股ETF分割潮再添新兵，預期將更活絡台股ETF市場交易。

　　台股ETF近兩年掀起分割潮，統計目前已執行分割的熱門ETF包括元大台灣50正2（00631L）、國泰臺灣加權正2（00663L）、元大台灣5 0（0050）、富邦科技 ETF（0052）、富邦臺灣加權反1（00676R）、元大台灣50反1（00632R）等。而根據群益投信官網最新公告資料顯示，群益臺灣加權正2 （00685L）分割議案也正式取得主管機關核准，並預計於5月15日舉辦受益人大會。

　　00685L於2017年3月23日成立，成立以來已逾9年，統計至3月25日止，成立以來基金淨值報酬率達1,572％。價位也從發行價的10元漲到目前為167.2元。為了能夠降低該投資門檻，回到平易近人的交易價位區間，00685L因此將進行分割議案。而根據過去進行分割後的台股ETF表現，成交量確實明顯放大，法人因此預期將可望活絡台股ET F市場。

　　另外，3月多檔主動式ETF進行募集，包括第一檔投資於美國全產業的主動式美股ETF-主動群益美國增長（00997A）、貝萊德投信的投資債主動式ETF、復華投信的金融股與金融債的主動式ETF，還有3檔分別由兆豐投信、國泰投信以及摩根投信將發行的台股主動式ETF。其中兆豐投信已募集近10億元並於25日掛牌上市，國泰、摩根投信旗下主動式台股ETF則在日前募集完成且將在4月陸續掛牌上市，根據各通路統計，傳00400A募得逾74億元、00401A則募集約25億元，預計兩檔將為4月台股注入約百億元活水。

主動式ETF規模再度創高達2,669億元。近來包括主動群益美國增長（00997A）、貝萊德投資債、復華金融股與金融債，以及兆豐投信、國泰投信、摩根投信將發行的台股主動式ETF，七檔主動式新兵募集，有望推升總規模站上3,000億元大關。

根據統計，市場上目前有11檔主動式台股ETF、五檔主動式海外股票ETF、五檔主動式債券ETF，共計21檔。今年以來主動式台股ETF規模增加858.4億元最多，其次為主動式海外股票ETF的62.4億元。

在台股ETF中，包括主動群益科技創新、主動第一金台股優、主動復華未來50、主動統一台股增長。主動野村台灣50及主動安聯台灣高息等，共六檔規模同創新高。

主動群益科技創新經理人陳朝政指出，中東地緣政治風險使得台股近期震盪劇烈，在產業方面，建議投資人能穿透眼前的紛擾，聚焦於結構性的增長動能。儘管短期市場情緒因戰爭而波動，但AI算力革命與生產力提升的長線趨勢並未因地緣政治而逆轉，中長線持續看好，建議可持續分批逢低布局台股ETF。

主動第一金台股優經理人張正中指出，這次GTC大會正式引爆AI發展將從訓練走向推論，算力需求持續擴張，原先預估2027年GPU出貨金額5,000億，最新預測將翻倍達1兆美元以上，台廠受惠新世代產品扮演AI供應鏈要角帶動獲利上攻，台灣科技產業受惠AI趨勢發展與強勁基本面支撐。

台新臺灣優勢成長主動式ETF基金經理人魏永祥表示，台股後市觀察重點在戰事是否能盡快結束，包括美伊重啟對話時間、荷莫茲海峽恢復運行等。而若上述情境成真，急跌反而提供逢低布局良機，建議逢低優先布局成長趨勢向上的產業，包括AI基建規格提升受惠者、先進製程與漲價概念股、低基期族群等。

野村主動式臺灣增強50經理人林浩詳表示，台灣AI供應鏈完整、技術實力深厚，成為2026年台股投資主軸之一，全球科技巨頭積極擴建AI算力，帶動晶片製造、伺服器組裝等需求同步升溫。

在台股成為投資人資產配置核心之際，「追求資本利得」或「穩定配息」的取捨，成為市場關注焦點。為回應此一需求，摩根投信18日宣布正式推出「摩根台灣鑫收益主動式ETF」（00401A），導入紀律性「掩護性買權（Covered Call）」策略，將選擇權權利金納入收益來源，試圖同時兼顧成長與現金流。

將於3月23日至27日募集的00401A是全台首檔採用該策略的台股主動式ETF，並把已到期或已執行賣出選擇權買權所收取的權利金，納入可分配收益範圍的台股ETF。在這個策略下，無論未來台股大盤如何演變，投資人不但能繼續參與台股市場的成長機會，更能創造每月現金流，讓自己重新掌握收益主導權。

00401A經理人沈馨表示，近年台股表現強勁，但多數投資人未必完整參與漲幅。根據投信投顧公會資料，受益人數前五大的台股ETF中，高股息產品占比近六成，但過去10年台股加權指數表現普遍優於高股息指數。顯示投資人雖偏好穩定配息，卻可能犧牲部分成長潛力。

她指出，隨著市場需求轉變，投資人已不再滿足於單一收益來源，而是希望兼顧資本利得與現金流。00401A透過每月紀律性執行掩護性買權策略，將不確定性轉化為收益來源，有助提升投資組合收益率，並建立穩定現金流機制。

摩根投信董事長唐德瑜指出，掩護性買權策略在國際市場已發展成熟，摩根資產管理集團旗下相關衍生性收益型ETF規模已達新台幣2兆元，市占率居全球第一，主動式ETF管理規模亦逾6兆元，顯示摩根集團在相關領域具備規模與經驗優勢。

在投資配置上，00401A因具備權利金收益支撐，選股策略可更聚焦於成長動能。除布局高股息標的，也納入具長期成長潛力的企業。以產業分布來看，預計約65%配置於科技類股，並涵蓋台美AI供應鏈，同時約35%布局金融、通訊、工業及原物料等產業。

整體而言，00401A透過紀律性執行掩護性買權策略，在提供配息收益的同時，也保留參與台股成長的機會，讓投資人不必在「收益」與「成長」之間做選擇。唐德瑜強調，隨著「摩根台灣鑫收益主動式ETF」的誕生，摩根投信將發揮集團在「主動式ETF」與「掩護性買權」策略的專長，為台股ETF市場帶來追求兼具收益與成長的新選擇。

　主動式ETF整體規模在台股型快速成長帶動下衝高至近2,700億元的新高紀錄，統計目前11檔主動式台股ETF、五檔主動式海外股票ETF、五檔主動式債券ETF，總共21檔；主動式台股ETF今年來增加858.46億最多，其次主動式海外股票ETF的62.45億，主動式債券ETF成長52.6 億元。

　　市場法人表示，若加上3月即將募集的七檔新兵，整體規模首季挑戰3,000億元大關。

　　目前主動式ETF仍主要以台股型為大宗，總規模已突破2,000億元大關來到2,122.8億元。觀察目前11檔包括主動群益科技創新（00992A ）、主動第一金台股優（00994A）、主動復華未來50（00991A）、主動統一台股增長（00981A）、主動野村台灣50（00985A）、主動安聯台灣高息（00984A）共六檔規模同創新高。

　　將募集的主動式ETF，類型涵蓋海外股、台股與債券，包括第一檔投資於美國全產業的主動式美股ETF的主動群益美國增長（00997A），及貝萊德投信的投資債主動式ETF、復華投信的金融股與金融債的主動式ETF，還有三檔分別由兆豐投信、國泰投信以及摩根投信將發行的台股主動式ETF也將加入。

　　主動群益美國增長ETF（00997A）經理人吳承恕指出，美股於全球股市中居主導地位，並且在AI科技、生技醫療、國防航太、金融科技等領域中都扮演領頭羊角色，可說是資產配置中必備的一環。

　　主動第一金台股優（00994A）經理人張正中認為，這次GTC大會正式引爆AI發展將從訓練走向推論，算力需求持續擴張，最新預估202 7年GPU出貨將翻倍逾1兆美元，為算力需求持續增長趨勢定調，台廠受惠新世代產品扮演AI供應鏈要角帶動獲利上攻。

大盤強勢反彈兩日，根據統計資料顯示，150檔台股基金有118檔淨值創新高，也讓1,052,884位受益人投資賺錢笑呵呵。在淨值創新高的118檔台股基金，受益人前十大近期的績效表現來看，包括群益台灣科技創新主動式ETF（00992A）、統一大滿貫、國泰小龍等六檔近一周漲幅都有10%以上表現。

統一大滿貫基金經理人張哲瑋表示，美伊戰火爆發後，市場擔憂戰爭將中斷中東的原油運輸，推升油價大漲、通膨升溫，進而影響聯準會寬鬆貨幣政策，使短線股市劇烈震盪。

但近日最關鍵的荷莫茲海峽已開始有油輪通過，有利緩和油價上漲壓力。不確定性下降後，股市表現將回歸基本面。

日前輝達GTC大會釋出AI產業發展利多，帶動科技股表現，預計利多將逐步發酵。

長線角度，市場目前普遍認為下半年聯準會仍有降息空間，依照歷史經驗，美國期中選舉前有機會出現政策利多，激勵美股表現，台股也有望震盪走高。

群益投信台股研究團隊表示，台股類股輪動快速、個股波動性大，預期台股指數傾向高檔震盪，加上個股波動大，主動式台股基金可在盤勢多空之際來回靈活操作，建議投資人可以加碼台股基金，參與台股未來上漲契機。

群益台灣科技創新主動式ETF（00992A）經理人陳朝政指出，儘管短期市場情緒因戰爭而波動，但在產業觀察方面，投資人能穿透眼前的紛擾，聚焦於結構性的增長動能，AI算力革命與生產力提升的長線趨勢並未因地緣政治而逆轉，中長線還是持續看好。

布局策略應著重公司長期發展優勢，AI伺服器升級循環、網通設備提高頻寬的需求、低軌衛星帶動的軍備競賽，可優先布局半導體先進製程、半導體材料、通訊等族群，以及AI應用以及提高生產力族群。

摩根投信的台股投資團隊指出，目前台股指數持續高位，投資策略應強調「分批進場、長期持有」的紀律，有助於投資人降低追高風險。

因為世界進入了AI時代，台灣供應鏈牽動全球產業脈動，所以股價自然也會反映這些基本面的成長，投資時間愈長，平均正回報的幅度也就愈大。