市場對日本央行加快升息步調預期升溫。外銀預估，日圓走弱推升國內通膨的背景下，日本央行料於12月前再升息50個基點，將政策利率上調至1.5％。並預期短期而言，美元兌日圓將在155附近震盪整理，下一道支撐位則在153.90。

　　渣打銀行分析，日本外部及企業活動表現強勁，8月製造業採購經理指數升至55.1，7月出口年增率急升23％；受人工智慧相關需求所支持，企業2026財年資本支出計劃預期會增加11.5％。不過，消費仍然日本經濟中較為疲弱的一環，惟名義薪資成長3.4％，實質薪資亦成長1.6％，持續為收入狀況提供支持。整體而言，顯示日本經濟擴張仍有不均衡的情形，但經濟大幅放緩的風險已逐步消退。

　　通膨方面，潛在物價壓力正在升溫。渣打銀表示，日本7月核心通膨加速至年增率1.8％，「核心中的核心」通膨，即剔除新鮮食品與能源，則升至1.9％。政府的能源補貼雖然壓低整體通膨數據，但企業在未來數月可能會將薪資上漲、能源成本及日圓疲弱等三大影響轉嫁給消費者。日本央行本身預測2026財年「核心中的核心」通膨為2 .5％，且風險偏向上行。

　　因此，日本央行的政策取向已明顯轉向鷹派，行長植田和男示警，匯率目前對物價的影響較以往大，若延後政策正常化將迫使央行日後採取更大力度的行動。

　　儘管美日自1998年以來首次聯合干預匯市，但美元兌日圓仍接近1 60水平，加上首相高市早苗似乎也認同日本央行的政策反應落後於形勢，在日圓轉弱令國內通膨升溫的背景下，渣打銀將今年升息預期由一次上調至兩次。

　　滙豐銀行表示，市場對日本央行的政策預期已轉向更加鷹派，緊縮預期升溫，目前市場預估日本央行9月升息的機率也進一步提高。

　　該行針對日圓給出的基準情境為美元兌日圓走勢仍將受到美元偏弱及外匯干預風險的制約。