【統一期貨提供，楊淨淳整理／】

　　美指期在7月底～8月初大幅反彈後，看似有望挑戰前高，惟受到美伊衝突升溫干擾，美股三大指數由高檔回落，原本處於震盪整理的國際油價再度走高，不僅引發市場對通膨捲土重來的擔憂，更壓抑了高估值資產的風險偏好，美股三大指數在21日雖小幅收紅，但費半指數仍收黑。

　　同時，債市也極不平靜，10年期美債殖利率在避險資金湧入與通膨預期的雙向拉扯下，近期呈現劇烈震盪格局。債市的頻繁洗盤，加劇科技股估值的校正壓力。

　　在油價與債市雙重不確定性夾擊下，8月底登場的全球央行年會（ Jackson Hole）更受市場矚目。市場正屏息以待新任聯準會主席華許（Warsh）的談話。華許對於縮表節奏、利率路徑以及如何應對地緣政治風險引發的通膨壓力，將成為全球金融市場的風向指標，也將直接決定科技板塊的資金去留，更是美指期能否化解地緣通膨陰霾、徹底扭轉震盪盤局的分水嶺，屆時可能引發行情大幅波動，投資人須謹慎看待。

　　總體而言，多空變數在全球央行年會揭曉前恐反覆拉鋸，地緣政治與債市風暴預期將使美股大盤維持快速輪動、高波動的震盪格局。對於希望參與美股波段行情或規避短線事件風險的國內投資人，可參考期交所發行的美國標普500期貨（SPF）、美國那斯達克100期貨（UN F），操作上應靈活利用這些以新台幣計價、小合約規模的工具，以達到風險控管的效果。