當前地緣政治風險暫時緩解，市場焦點重新轉向美國的貿易、財政 與貨幣政策。外銀觀察，十國集團（G10）主要貨幣走勢，預期美匯 指數將進入橫盤整理格局，惟仍存在下行壓力。展望未來數周，日圓 有望轉強，英鎊可能走弱。

　　歐元被多數外銀視為當前最具潛力的貨幣，滙豐銀行指 出，除非地緣政治風險重現，否則未來幾週歐元很難大幅走弱。然而 ，考慮到貿易風險逼近，歐元可能也難以進一步上漲。市場預期，歐 洲央行將在24日的會議上按兵不動，而9月降息25個基點（1基本點＝ 0.01個百分點）的概率為50％，未來數星期，歐元的任何走弱可能都 是短暫的，意味著歐元處於區間震盪的大環境，但仍有向上突破的潛 力。

　　滙豐銀表示，在中東停火後，經濟增長和通脹重新成為 關注焦點，這對英鎊兌美元的進一步上行構成短期挑戰。隨著英倫銀 行會議的臨近，英國勞動力市場降溫可能拖累英鎊。市場認為此次會 議有80％的機率降息，但重點應放在8月之後的指引是否會轉向更為 鴿派的立場。

　　滙豐銀指出，當避險情緒伴隨油價上漲時，日本對石油 進口的依賴使日圓很容易受到影響，這表明地緣政治緊張局勢緩解和 油價下跌可能推動日圓上升，此外，日圓將借貿易擔憂情緒重燃時走 強。市場預期日本央行將在31日會議上保持利率不變，經濟學家預計 日本央行的下一次升息將在10月。

　　隨著時序邁入下半年，星展銀行認為，有三大主題將主導市場，並 決定市場走勢，一是實用主義抬頭與關稅緊張局勢的緩和，二是股市 表現差異化和兩極分化加劇，三是財政壓力不利於公債和美元，但有 利於黃金的表現。預期美元疲軟將持續，美元指數在今年第四季可能 下探至97.8，黃金目標價為每盎司3,765美元。